1096bc3b-7d1f-4651-aa76-43d5917aced4

Управление рисками зависит от эффективного процесса взаимодей- ствиямеждуучастникамириск-менеджмента. Процессриск-менеджмента осуществляется как во внутренней, так и во внешней среде предпринимательства, поэтому необходимо взаимодействовать и с внутренними, и с внешними участниками этого процесса. Чтобы обеспечить полноценное управление рисками, в первую очередь важно наладить эффективное взаимодействие внутри организации. Управление рисками требует принятия сбалансированного решения. В процессе риск-менеджмента необходимо четко определять экономическую целесообразность уменьшения степени риска и достижения запланированных результатов.

Перечисленныеособенности риск-менеджментаявляются его базовыми факторами (рис. 44).

Рис. 44. Базовые факторы риск-менеджмента

Процесс риск-менеджмента должен сопровождать управляющие решения на всех уровнях менеджмента организации (например, на высшем уровне, на уровне структурных подразделений или проектной группы), поэтому управление рисками необходимо интегрировать в менеджмент бизнес-процессов или их составных частей (этапов).

Процесс управления рисками должен сопровождать планирование и принятие решений по наиболее важным вопросам. Это относится, прежде

всего, к изменениям в политике, представлению новых стратегий и процедур, управлению проектами, крупным денежным инвестициям или оптимизации внутренних организационных конфликтов и противоречий.

В прикладном аспекте у процесса риск-менеджмента есть ряд практических сфер применения. Приведем их ориентировочный перечень:

•стратегическое, операционное и бюджетное планирование;

•управление активами и планирование распределения ресурсов;

•изменения в предпринимательской деятельности (стратегические, технологические и организационные);

•проектирование и разработка новых видов продукции;

•менеджмент качества;

•социальные аспекты взаимодействия с общественностью;

•экология и охрана окружающей среды;

•кодекс деловой и профессиональной этики;

•информационная безопасность;

•вопросы гражданской ответственности;

•анализ требований потребителя для оценки возможности их выполнения;

•оценка соответствия бизнес-процессов предъявляемым к ним требованиям;

•управление профессиональной безопасностью и охраной труда;

•управление проектами;

•управление контрактами, поставщиками и закупками;

•управление субподрядными организациями;

•управление персоналом;

•корпоративное управление.

Размах процесса риск-менеджмента зависит от значимости управляющих решений, которые должны быть приняты в ходе предпринимательской деятельности.

Риск-менеджмент характеризуется совокупностью методов, приемов имероприятий, позволяющихвопределеннойстепенипрогнозироватьнаступлениерисковиприниматьрешенияповоздействиюнаних. Стратегия управления риском строится в зависимости от направлений деятельности предприятия. Для эффективного управления риском на предприятиях можетсоздаватьсяспециальноеподразделение— отделуправлениярисками.

Во главе его стоит риск-менеджер, который занимается исключительно проблемами управления риском и координирует деятельность всех подразделений в плане регулирования риска и обеспечения компенсации возможных потерь и убытков. Риск-менеджер формирует организационную структуру управления риском на предприятии и разрабатывает основные положения и инструкции, связанные с этой деятельностью.

Можно выделить основные преимущества риск-менеджмента:

•снижение фактора неопределенности при осуществлении предпринимательской деятельности;

•использование перспективных возможностей улучшения;

•улучшенное планирование и повышение эффективности деятельности;

•экономия ресурсов;

•улучшение взаимоотношений с заинтересованными сторонами;

•повышение качества информации для принятия решений;

•рост деловой репутации;

•поддержка со стороны учредителей;

•контроль производственного процесса и хода реализации инвестиционных проектов1.

Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска, так называемые правила риск-менеджмента:

•нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

•всегда надо думать о последствиях риска;

•положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения;

•нельзя рисковать многим ради малого;

•при наличии сомнения принимаются отрицательные решения;

•нельзя думать, что всегда существует только одно решение, возможно, что есть и другие варианты.

Прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен определить максимальный объем убытка по данномуриску; сопоставитьегособъемомвкладываемогокапитала; срав-

1Уткин Э.А. Риск-менеджмент. — М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 1998.

нить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора. Объем убыткаотвложениякапиталаможетбытьравенобъемуданногокапитала, быть меньше его или больше.

Неотъемлемым элементом риск-менеджмента является организация мероприятий по выполнению намеченной программы, то есть определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т. д. Важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выбранного варианта рискового решения.

Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления риском, которым может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управления, скажем, отдел рисковых вложений капитала, который должен осуществлять следующие функции:

•проводить венчурные и портфельные инвестиции, т. е. рисковые вложения в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта;

•разрабатывать программу рисковой инвестиционной деятельности;

•собирать, анализировать, обрабатывать и хранить информацию об окружающей обстановке;

•определить степень и стоимость рисков, стратегию и приемы управления;

•разрабатывать программу рисковых решений и организовывать ее выполнение, включая контроль и анализ результатов;

•осуществлять страховую деятельность, заключать договоры страхования и перестрахования, проводить страховые и перестраховочные операции;

•разрабатывать условия страхования и перестрахования, устанавливать размеры тарифных ставок по страховым операциям;

•выдаватьгарантиюпопоручительствуроссийскихииностранных компаний, производить возмещение убытков за их счет, поручать другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом;

•вести соответствующую бухгалтерскую, статистическую и оперативную отчетность по рисковым вложениям капитала.

Встратегии риск-менеджмента применяются следующие правила:

•максимум выигрыша;

•оптимальная вероятность результата;

•оптимальнаяколеблемость результата;

•оптимальное сочетание выигрыша и величины риска. Сущность правила максимума выигрыша заключается в том, что из

возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом для инвестора риске1.

Достижение оптимальной вероятности результата состоит в том, что извозможныхрешенийвыбираетсято, прикоторомвероятностьрезультата является приемлемой для инвестора. На практике применение правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с использованием правила оптимальной колеблемости результата, сущность последнего заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют наименьший разрыв.

Стремление оптимального сочетания размера выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска. Правила принятия решения рискового вложениякапиталадополняютсяразличнымиспособамивыборавариантарешения. Среди последних выбор:

•варианта решения при условии, чтоизвестны вероятности возможных хозяйственных ситуаций;

•варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений;

•варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но известны основные направления оценки результатов вложения капитала.

1Уткин Э.А. Риск-менеджмент. — М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 2008.

подразделениями. На практике организационно-функциональная модель представлена определенным документом — Положением об отделе /департаменте управления рисками. Данный документ описывает задачи, функции, а также порядок взаимодействия отдела с другими подразделениями компании. Его разработку необходимо осуществлять, придерживаясь принятых корпоративных стандартов.

Задачи и функции RMG, закрепляемые Положением, вытекают из определенной на первом этапе политики управления рисками. При этом наибольший интерес представляет задача описания взаимодействия RMG с другими подразделениями. Продемонстрируем, каким образом эта задача может быть решена — построим модель информационных потоков (dataflow), порождаемых в процессе рассматриваемого взаимодействия

(рис. 45).

Очевидно, что организационно-функциональная модель не рассматривает регламент реализации задач и функций риск-менеджмента. В любой компании обязательно присутствуют регламенты в виде различного рода инструкций, описаний технологических процессов, формализованных или неформализованных бизнес-правил.

Определение расчетной эффективности принятого решения

Важным моментом в построении эффективной системы рискменеджмента является решение вопроса о том, какого результата следует ожидать от данной системы в рамках реализации инновационного проекта.

Для того чтобы ответить на данный вопрос, необходимо принять во внимание, что управление риском в рамках инновационного проекта как выбор из ряда альтернатив является задачей многокритериального выбора. А соответственно, имеется следующая альтернатива в определении требований к ожидаемому решению риск-менеджмента — требования гарантированностиилизащищенности. Напомним, чтогарантированныйрезультат предполагает, что принятое решение не будет хуже заданного по одному параметру, а защищаемый, — что принятое решение не будет хуже установленного по всем заданным параметрам. С этой точки зрения решение риск-менеджмента может быть только гарантированным результатом, что предполагает, что решением риск-менеджмента будет не одно конкретное решение, а целая совокупность альтернатив, сжатая до некоего подмножества по принципу Парето. Иначе говоря, результатом принятого реше-

риск-менеджмент как постоянных (содержание структуры, затраты на методические разработки и т. д.), так и переменных (затраты под конкретное мероприятие). Если без реализации конкретного инновационного проекта с соответствующей системой оптимизации рисков предприятие прекращает свою деятельность, то эффект от его реализации гораздо шире, чем прямая денежная выгода или прирост совокупного дохода по сравнению с текущим состоянием фирмы.

При организации системы управления риском на предприятии неизбежно также возникает вопрос об оптимизации стоимости рискменеджмента. При этом необходимо учитывать, что стоимость этой системы на предприятии складывается из целого ряда компонентов как постоянного, так и переменного характера, связанных как с построением и содержанием структуры риск-менеджмента, формированием и мониторингом баз данных, разработкой универсальных процедур, так и непосредственно применением определенных методов. Сущность вопроса, на который необходимо дать ответ в рамках оптимизации стоимости рассматриваемой системы, сводится к выбору наилучшей с точки зрения стратегического развития предприятия затратной политики в ходе реализации инновационного проекта. В основе ответа на данный вопрос должен быть положен следующий принцип: зарабатывать больше лучше, чем тратить меньше. Этот подход базируется на основной задаче внедрения инноваций на предприятии, целью которых является повышение конкурентоспособности, стоимости предприятия. При этом оценка допустимых затрат в рамках реализации инновационного проекта, в том числе и связанных с управлением риском, должна базироваться на представлении о том, что

вотличие от традиционной деятельности успешное внедрение инновации позволяет предприятию не просто существовать на рынке, а занять

виерархии экономических субъектов новую позицию с более широким временно-пространственным влиянием на других участников рынка.

То есть при определении политики риск-менеджмента в рамках реализации основной деятельности в качестве фактора, определяющего выбор той или иной политики формирования стоимости мероприятия риск-менеджмента, должна превалировать не толерантность конкретного ЛПР к политике определения затрат на предприятии, а основная цель инновационного проекта — повышение стоимости бизнеса. То есть нуж-

но стремиться не к «снижению стоимости рисков», а к их оптимизации с точки зрения максимизации результата от реализации инновационного проекта (то есть достижения максимального эффекта, выраженного в сопоставлении размера увеличения стоимости бизнеса и затрат на рискменеджмент). При этом, естественно, не отрицается необходимость учета лимитирующих факторов в плане затрат на инновационную деятельность на конкретном предприятии. Но и здесь необходимо внести корректировку: успешное осуществление политики риск-менеджмента базируется на соответствии инновационного потенциала предприятия и выбранного инновационного проекта.

Таким образом, нестабильность уровня спроса и предложения, постоянноужесточающаясяконкуренция, опережающиетемпыразвитиятехники и технологии, резкие изменения валютных курсов, неконтролируемая инфляция, непостоянство законодательной базы, а также многие другие негативные факторы, характерные для текущего состояния российской экономики, создают условия, при которых ни одна (даже самым тщательным образом спланированная) коммерческая операция не может быть осуществлена с заведомо гарантированным успехом. Вследствие этого основным и непременным условием нормального функционирования и развития любой современной организации является умение ее высшего руководства на строго научной основе осуществлять прогнозирование, профилактику и управление рисками.

Проектное задание:

1.Используя ресурсы сети Интернет, выполнить задание по вариантам:

•Занимая позицию инвестора, определить наличие потенциальных инвестиционных проектов для финансирования. Оценить полноту и достоверность представленной информации. Проанализировать процедуры отбора проектов.

•С точки зрения разработчика проекта определить возможность привлечения инвестора для его финансирования. Проанализировать процедуры подачи заявки.