Кейс_Расширение производства

Заметим, что поскольку в рассматриваемом примере по проекту не предусмотрены привлечение дополнительного персонала и рост общих издержек, то диалоги «План персонала» и «Общие издержки» в одноименных модулях не задействованы.

Рис.12.Диалог «Производство»

Выполнить Расчет проекта, нажав на панели инструментов кнопку (Расчет или F9). Теперь можно переходить к анализу первых результатов проекта, поскольку пользователю становится доступна первоначальная аналитическая информация.

Результаты расчетов, полученные с помощью имитационной финансовой модели, отражают прогноз финансового состояния компании, основанного на исходных данных и предположениях, закладываемых в основу рассматриваемого примера проекта. Наиболее важная информация содержится в итоговых таблицах финансовых отчетов: отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и прогнозного баланса.

7. Раздел «Результаты»

Модуль Прибыли и убытки позволяет просмотреть окно таблицы «Отчет о прибылях и убытках» (рис.13). Анализ таблицы показывает структуру доходов и затрат, формирование финансовых результатов (прибыли) от реализации проекта.

_________________________________________________________________________________ 11

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

Рис.13.Таблица «Отчет о прибылях и убытках»

Модуль Кэш-Фло позволяет просмотреть таблицу «Отчет о движении денежных средств» или «Кэш-Фло» (рис.14), которая отражает движение денежных средств (поступлений и выплат), связанных с проектом по основным статьям доходов и затрат. Просмотр строки «Баланс наличности на конец периода» таблицы «Кэш-Фло» (рис.14) показывает дефицит денежных средств с 1 по 12 мес. проекта. В этой связи потребуются дополнительные источники финансирования инвестиционных затрат по проекту, например, привлечение заемного капитала.

Рис.14.Таблица «Кэш-Фло» («Отчет о движении денежных средств»)

8. Раздел «Анализ проекта»

Модуль Эффективность инвестиций открывает окно просмотра «Эффективность инвестиций», которое отражает показатели экономической эффективности проекта в первой и во второй валютах проекта (рис.15). Ставки дисконтирования (15% для руб. и 10% для $) были выбраны ранее в диалоге «Настройка расчета» раздела «Проект».

_________________________________________________________________________________ 12

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

Рис.15.Окно «Эффективность инвестиций» (базовый вариант модели)

9. Раздел «Финансирование»

Модуль Займы открывает диалог «Займы» (рис.16), который позволяет автоматически подобрать кредит.

С этой целью надо воспользоваться кнопкой «Подбор».

В открывшемся диалоге «Подбор кредита» (рис.17) зададим условия подбора кредита:

-на закладке «Условия подбора» укажем: подобрать кредит для периода с 1 мес. по 15 мес., введем дополнительные требования для финансовой устойчивости проекта, а именно: минимальный остаток на счете – 500 руб., допустимое отклонение – 100 руб., валюта кредита - руб.;

Рис.16.Диалог «Займы»

_________________________________________________________________________________ 13

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

-на закладке «Выплата процентов» введем: ставка – 14%, периодичность выплаты процентов – ежемесячно, отнесение процентов – на затраты;

-на закладке «Поступления» укажем: автоматический подбор;

-на закладке «Возврат» зададим: отсрочку первой выплаты – 3 мес.; периодичность выплат – ежемесячно.

Рис.17.Диалог «Подбор кредита»

Нажать клавишу Расчет. Результат подбора кредита отражается в диалоге «Займы» (рис.18) в виде указанной суммы и срока кредита.

Рис.18.Диалог «Займы»

_________________________________________________________________________________ 14

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

10. Раздел «Результаты» (после подбора кредита).

Откройте таблицу «Отчет о прибылях и убытках» (рис.19) и сравните ее с аналогичным отчетом до подбора кредита (рис.13). Обратите внимание на изменения: проценты по кредитам включены в затраты, изменился показатель чистой прибыли. Можно построить его график (рис.20).

Рис.19.Таблица «Отчет о прибылях и убытках»

Рис.20.График показателя чистой прибыли

_________________________________________________________________________________ 15

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

Откройте таблицу «Кэш-фло» (отчет о движении денежных средств) (рис.21), которая позволяет проанализировать структуру денежного потока. Просмотрите баланс наличности на конец периода и убедитесь, что он положительный и дефицит денежных средств устранен. Покажите на графике баланс наличности на конец периода по результатам подбора кредита (рис.22).

Рис.21.Таблица «Кэш-фло» («Отчет о движении денежных средств»)

Рис.22.График показателя «Баланс наличности на конец периода»

_________________________________________________________________________________ 16

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

11. Раздел «Анализ проекта» (после подбора кредита).

Откройте окно с таблицей «Финансовые показатели» из одноименного модуля.

Программа Project Expert позволяет рассчитывать финансовые показатели компании на протяжении всего периода реализации проекта и представляет результаты в форме таблицы. Один из важных показателей проекта - «коэффициент текущей ликвидности», который показывает, достаточно ли у компании средств для погашения краткосрочных обязательств. Динамика изменения этого показателя для наглядности представлена в виде графика (рис.23).

Рис.23.Динамика показателя «коэффициент текущей ликвидности»

_________________________________________________________________________________ 17

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

11. Анализ безубыточности

Диалог «Безубыточность» (рис.24) открывается нажатием кнопки одноименного модуля в разделе «Анализ проекта».

Рис.24.Диалог «Анализ безубыточности»

Для выполнения расчетов необходимо указать: показатель – точка безубыточности (шт.), шаг анализа, например, – год, нажать кнопку «Пересчитать». Для просмотра графика безубыточности следует нажать кнопку «Показать».

11. Анализ чувствительности

Исследовать чувствительность проекта к возможным изменениям параметров позволяет диалог «Анализ чувствительности» (рис.25), который открывается нажатием одноименной кнопки в разделе «Анализ проекта».

Для проведения анализа нужно выбрать в списке левой верхней части диалога параметр,

например: «объем инвестиций» и нажать кнопку (выбрать). Аналогичные действия повторить для других параметров: «объем сбыта», «цена сбыта» и «прямые издержки».

В правой части диалога укажем: анализ по NPV, валюта – руб., диапазон от –30% до + 30% с шагом 5%.

Нажатием кнопки (Рассчитать) запускается процедура расчета и заполняется итоговая таблица значениями показателей эффективности для каждого параметра в выбранном диапазоне.

_________________________________________________________________________________ 18

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

Рис.25.Диалог «Анализ чувствительности»

Наглядное изображение зависимости показателя NPV от изменения выбранных параметров можно получить, если выделить все данные таблицы и нажать кнопку (График), что и отражает рис.26.

Рис.26.График «Анализ чувствительности»

_________________________________________________________________________________ 19

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.

Читателю предлагается самостоятельно проанализировать представленный на рис.26 график и указать последовательность параметров по мере убывания чувствительности выбранного показателя NPV проекта к изменению параметров в выбранном диапазоне.

Файл базового варианта модели на СD: case1.pex

II. Формирование уточненного варианта модели

Цель построения уточненного варианта модели - проиллюстрировать возможности Project Expert по моделированию влияния факторов окружающей среды бизнеса (как внешних, так и внутренних) на результаты проекта.

1.Раздел «Окружение», модуль Инфляция

В диалоге «Инфляция» (рис.27) введем в таблицу значение прогнозируемого уровня инфляции для первого и второго года в соответствующие ячейки строк: по cбыту – 5% , по прямым издержкам – 8% (см. исходные данные). Нажать ОК.

Рис.27.Диалог «Инфляция»

2.Раздел «Операционный план», модуль План производства

Вдиалоге «План производства» введем потери материала в производстве в размере 5%. Нажать кнопку Закрыть.

Выполнить расчет проекта, нажав на панели инструментов кнопку (Расчет или F9).

3. Результаты и анализ проекта

Анализ таблицы «Кэш-фло» (рис.28) позволяет убедиться, что внесенные в модель изменения, отражающие влияние факторов бизнес-среды, негативно повлияли на баланс наличности на конец периода. График наглядно отражает дефицит денежных средств.

_________________________________________________________________________________ 20

Источник: Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2009.