2. Анализ финансово – хозяйственной деятельности турфирмы «Спутник»

Первый шаг в этом блоке анализа финансового состояния предприятия – оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия.

Среди коэффициентов капитализации считаю целесообразным рассмотрение коэффициента финансовой автономии. Формула 1.(отчетный год - 2007). Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента – 0,5.

К_авт = Собственный капитал / Всего источников средств (1.)

Собственный капитал с начала до конца отчетного года уменьшился на 3,4 тыс. грн. И составил отрицательное значение (-700) грн. Фирма не берет кредиты в банке и собственного капитала нет, поэтому коэффициент финансовой независимости отрицательный и его необходимо увеличивать.

Исходя из баланса, необходимо отметить, что на конец отчетного периода 2007 года увеличился уровень кредиторской задолженности за товары, работы, услуги до 129,3 тыс. грн. Эту задолженность можно погасить только за счет погашения дебиторской задолженности в размере 120 тыс. грн. Тогда появится возможность погасить непокрытый убыток и получить прибыль от реализации турпродукта.

Финансовое состояние предприятия в краткосрочной перспективе оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, характеризующими возможность своевременного и полного произведения расчетов по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Коэффициент общей ликвидности (формула 2.), показывает, в какой степени имеющиеся оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств. Логика, стоящая за расчетом данного коэффициента, заключается в том, что оборотные активы должны быть полностью переведены в денежные средства в течение одного года, а текущие обязательства также необходимо оплатить в течение года.

Использую классификацию активов и пассивов, формулу для определения коэффициента общей ликвидности можно представить в следующем виде:

К_общ = (стр.280 ф.1 – стр.080 ф.1) / (стр. 620 ф.1+стр.430 ф.1+стр.630 ф.1) (2.)

К_общ = (5,1 – 4,2) / 0.5 = 1.8 (на начало отчетного года),

К_общ = (133 – 2,5) / 133,7 = 0,98 (на конец отчетного года)

При помощи этого коэффициента ликвидности оценивается не только способность предприятия погасить текущие обязательства, но и потенциальная возможность рассчитаться по долгосрочным обязательствам.

Промежуточный коэффициент ликвидности считается более жестким тестом на ликвидность, так как при его расчете не берется во внимание наименее ликвидная часть оборотных активов – медленно реализуемые активы. Существует две основные причины, по которым медленно реализуемые активы не используются при расчете этого коэффициента:

- чистая реализационная стоимость таких активов при вынужденной реализации намного меньше стоимости, по которой эти активы отражены в балансе;

- если предприятие продает свои материальные запасы (а именно они доминируют в этой группе запасов), то возникает вопрос, как оно будет продолжать свою деятельность.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле 3.:

К_пром = (стр.260 ф.1 – стр.100 ф.1 – стр.110 ф.1 – стр.120 ф.1 – стр.250 ф.1) / стр.620 ф.1 + стр.430 ф.1 + стр.630 ф.1 (3.)

К_пром = 0,4 / 05 = 0,8 (на начало отчетного года),

К_пром = (125,7 – 4,1) / 133,7 = 0,91 (на конец отчетного года)

Желательно, чтобы этот коэффициент был около 1,5. Однако в наших условиях достаточным признается значение, равное 0,7 – 0,8.

Коэффициент оценки ликвидности (формула 4.) по показателям первой группы активов называется коэффициентом абсолютной ликвидности. В странах с переходной экономикой его оптимальное значение признается на уровне 0,2 – 0,35. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности имеет следующий вид:

К_аб=(стр.220ф.1+стр.230ф.1+стр.240ф.1)/(стр.620ф.1+стр.430ф.1=стр.630ф.1) (4.)

К_аб = 0,1 / 0,5 = 0,02 (на начало отчетного года),

К_аб = 1,5 / 133,7 = 0,011 (на конец отчетного года)

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	Уровень показателя
	начало года	конец года	изменения
Коэф-т общей ликвидности	1,8	0,98	-0,82
Коэфф-т промеж-й ликвидности	0,8	0,91	0,11
Коэфф-т абсолютной ликвидности	0,2	0,011	-0,189

Как видно из приведенного расчета, коэффициенты расположены в пределах нормального уровня. В течении года ликвидность баланса предприятия уменьшилась. Это свидетельствует о не рациональном использовании средств и не оптимальности структуры баланса, ликвидность уменьшилась из-за большой кредиторской задолженности за товары, услуги в размере 129,3 тыс грн.

Оценка рентабельности

При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Как и в случае с рентабельностью капитала, существует множество показателей оценки рентабельности продаж, многообразие которых обусловлено выбором того или иного вида прибыли. Чаще всего используется валовая, операционная или чистая прибыль.

Валовая рентабельность реализованной продукции (формула 5.)

R_gpm = Валовая прибыль / Выручка от реализации (5.)

Выручка от реализации увеличилась в 2007 году до 358,5 тыс.грн. (на 98% по сравнению с 2006 годом), но фирма получила не прибыль, а убыток в размере 3,4 тыс.грн. Поэтому можно сказать, что реализация услуг является нерентабельной деятельностью для турфирмы.

Чистая рентабельность реализованной продукции (формула 6).

R_npm = Чистая прибыль / Выручка от реализации (6.)

В отечественной практике чаще всего используются именно показатели чистой рентабельности реализованной продукции. Неизменность на протяжении какого-либо периода показателя операционной рентабельности может свидетельствовать либо об увеличении финансовых расходов и получении убытков от участия в капитале других предприятий, либо о повышении суммы уплачиваемых налоговых платежей. Но в данном случае коэффициент чистой рентабельности не рассчитывается, так как фирма не получает прибыли и соответственно не платит налог на прибыль.

Прогнозирование объемов реализации дает турфирме много преимуществ. Точно прогнозируя сбыт туристических услуг, туристические учреждения и отрасль в целом могут: выделить области роста; разработать бюджет маркетинга; распределить маркетинговые ресурсы; проанализировать эффективность продаж; следить за внешней средой.

Таким образом, основным видом деятельности турфирмы «Спутник» является создание, продвижение и продажа туров во все регионы стран СНГ и мира. Туристической фирме «Спутник» необходимо увеличить объемы реализации турпродукта, а соответственно и долю рынка для того, чтобы деятельность приносила прибыль, а не убытки.