1.4. Финансовые ресурсы и капитал организаций (предприятий)

Финансовые ресурсы представляют собой денежные накоп­ления, фонды и другие поступления денежных средств, аккуму­шруемые субъектом хозяйствования. Финансовые ресурсы организации (предприятия) по своей сути включают все источ­ники средств, имеющиеся в их распоряжении. Они формиру­ются в результате осуществления различных видов деятельно­сти (текущей, инвестиционной, финансовой) и находятся в по­стоянном движении, обслуживая кругооборот средств органи­зации (предприятия). В результате распределительных и перераспределительных отношений значительная часть фи­нансовых ресурсов задерживается в денежном обороте органи­зации (предприятия), переходя по завершении одного круго­оборота в следующий. Например, за счет поступившей выруч­ки от реализации продукции, работ, услуг оплачиваются новые партии товарно-материальных ценностей; в ходе производ­ственного процесса к стоимости расходуемых материальных ресурсов добавляются расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды; часть прибыли как элемент цены, а зна­чит и выручки, реинвестируется (направляется на увеличение капитала, вкладываемого в бизнес).

В практике функционирования организаций (предпри­ятий) финансовые ресурсы представлены в фондовой и нефон* довой формах. Понятие фонд денежных средств в финансах не означает его обязательного упоминания в бухгалтерской отчет­ности. Это скорее общность целей ради которых объединяют­ся, концентрируются денежные средства. Поскольку источни­ками формирования финансовых ресурсов являются собствен­ные, заемные и привлеченные средства, то можно выделить соответствующие им фонды денежных средств. Размер денеж­ных фондов можно увидеть или рассчитать по данным отчет­ности организации (предприятия): бухгалтерского баланса и приложения к нему, отчета об изменении капитала.

Для деятельности организации решающее значение имеют фонды собственных средств. К ним относятся уставный и ре­зервный фонды, фонды накопления, амортизационный, доба­вочный и др.

Фонды заемных средств включают различные кредиты, фак­торинг, лизинг.

Фонды привлеченных средств имеют двойной характер. С одной стороны, они находятся в обороте организации, в ее распоряжении. С другой - средства этих фондов предна­значены работникам предприятия, т.е. принадлежат им, или от­ражают средства, относящиеся к будущим периодам. Фонды привлеченных средств включают фонды потребления или ана­логичные по содержанию, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и доходы будущих периодов.

Для своевременного выполнения обязательств по выплате заработной платы, дивидендов, уплате налогов организации, предприятия периодически создают оперативные денежные фонды.

Финансовые ресурсы организации (предприятия) могут иметь нефондовую форму, например нераспределенную при­быль, платежи в бюджет, собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). Организации (предприятия) мо­гут не создавать специальные фонды накопления и потребле­ния или фонды, аналогичные по содержанию, а распределять и использовать по статьям расходов «средства, остающиеся в их распоряжении».

Финансовые ресурсы формируются, распределяются и ис­пользуются хозяйствующим субъектом самостоятельно. Они необходимы в любой организации как при расширенном, так и При простом воспроизводстве, и даже при его сокращении.

Финансовые ресурсы предназначены для выполнения фи­нансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров, для осу­ществления затрат по расширению, реконструкцией модерни­зации производства, приобретения новых основных средств, для оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий и для финансирования других затрат.

Распределяя финансовые ресурсы, организация (предпри­ятие) стоит перед выбором, как наиболее рационально, выгод­но использовать имеющиеся средства. Часть из них направля­ется на возмещение затрат, связанных с производством и реа­лизацией продукции (работ, услуг). Другая часть финансовых ресурсов уходит из оборота организации в виде налогов, плате­жей по государственному социальному страхованию, процен­тов за кредит, премий, материальной помощи работникам и т.д. Часть средств направляется на инвестиции, что в будущем должно дать увеличение прибыли.

Понятие финансовых ресурсов шире понятия капитала.

Финансовые ресурсы, которые организация использует для покупки сырья, материалов, товаров, орудий труда, рабочей си­лы и других элементов производства, представляют капитал в его денежной форме. О размере капитала, инвестированного в бизнес, можно судить по итогу пассива бухгалтерского баланса.

Можно сказать, что капитал - это часть финансовых ресур­сов, направляемая в производственно-торговый процесс и при­носящая его владельцу доход (прибыль).

Ресурсы, направляемые на финансирование объектов не­производственной сферы, числящихся на балансе организа­ций, на выплаты из фондов потребления, уплату налогов и дру­гое, утрачивают свойства капитала, поскольку уходят из оборо­та и не создают прибавочной стоимости.

Эффективное, грамотное управление капиталом — главная задача финансовых служб организации, ее финансовых мене­джеров. Они анализируют динамику, состав и структуру капита­ла, принимают меры по обеспечению его достаточности, сохран­ности и оптимальному соотношению его составных частей. * Структура капитала в денежной форме включает средства, вложенные в основные средства (фонды), нематериальные акти­вы, оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Основные средства многократно используются в хозяй­ственном процессе. При этом они сохраняют свою натурально-вещественную форму.

Стоимость основных средств переносится на готовый про­дукт частями, по мере их износа, и возвращается субъекту хо­зяйствования в процессе реализации.

Денежные средства, соответствующие износу основных фондов, отражаются в фонде амортизации. Денежные сред­ства, инвестированные на приобретение основных фондов, на­зываются основными средствами (основным капиталом).

Нематериальные активы представляют собой вложение фи­нансовых ресурсов в нематериальные объекты, в том- числе, имущественные права на объекты промышленной собствен­ности; произведения науки, литературы, искусства; объекты смежных прав; программы для ЭВМ и компьютерные базы дан­ных; использование объектов интеллектуальной собственнос­ти, вытекающие из лицензионных и авторских договоров; пра­ва пользования земельными участками, природными ресурса­ми и др.

Особенностями нематериальных активов являются отсут­ствие материально-вещественной структуры и сложность опре­деления их стоимости и дохода от их применения.

Средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, представляют собой оборотные средства (оборотный капитал).

Оборотные производственные фонды состоят из произ­водственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов.

Фонды обращения включают готовую продукцию, товары от­груженные, денежные средства в кассе и на счетах в банках, де­биторскую задолженность и краткосрочные финансовые вло­жения, прочие оборотные активы.

Деньги, вкладываемые в производственно-торговый про­цесс (капитал), авансируются. Это значит, что после заверше­ния кругооборота средств они возвращаются в выручке от реа­лизации продукции (работ, услуг), иных ценностей. В условиях рыночной экономики выручка должна обеспечивать хозяй­ствующему субъекту возможности самофинансирования. Чем больше оборотов совершают средства за год, тем выше доход и прибыль предприятий.

Структуру капитала организации, предприятия можно опре­делить и как пропорцию, в которой оно использует собствен­ные и долгосрочные заемные средства. В данной формулиров­ке исходят из того, что в балансе краткосрочные обязательства уравновешены краткосрочными активами. Эти величины вы­читают из обеих частей балансового уравнения (активы = соб­ственный капитал + долг) при определении структуры капита­ла. Теории структуры капитала являются в современной науке о финансах наиболее спорными.