Расчет затрат на экспертизу проектно- сметной документации

Норма времени на экспертизу проектно- сметной документации на научно- исследовательские, опытно-конструкторские, а также опытно- методические работы (без полевых работ): 11,3 чел.дн. Расценка за 1 чел./день 1 884,2 руб. Коэффициент за сложность–1,2.

Итого: 11,3 чел/дн х 1 884,2 руб. х 1,2 = 25 550 руб.

Главный экономист ___________________________

Главный бухгалтер ____________________________

Подрядные работы

№	Название организации	Выполняемые работы	Стоимость работ без НДС, руб.
1	ЗАО НПО «Репер»	Сбор и систематизация материалов для разработки геолого- промышленной типизации месторождений природных битумов Республики Татарстан	241 525

Программа работ и сметно- финансовый расчет ЗАО НПО «Репер» прилагаются.

Главный экономист ___________________________

Главный бухгалтер ____________________________

Контрольные вопросы

1. Из каких разделов состоит программа работ на проведение научно- исследовательских и тематических работ?

2. По каким статьям затрат производится расчет основных расходов?

3. Как определяются затраты на оплату труда?

4. Как определяются расходы по статьям «Материалы» и «Услуги»?

4. Геолого- экономическая оценка месторождений полезных ископаемых

Геолого-экономическая оценка месторождений полезных ископаемых является важнейшей составной частью геологоразведочного процесса и производится при поисковых работах, оценке, разведке и разработке месторождений. Необходимость геолого- экономической оценки месторождений полезных ископаемых регламентируется Законом РФ «О недрах» (ст. 23-1).

Геолого-экономическая оценка промышленного значения месторождения включает (2):

1. Геологическую часть.

   0. Географо-экономические условия района расположения месторождения.

   1. Геологическое строение района месторождения.

   2. Обобщение и анализ материалов по геологическому строению месторождения.

   3. Методика геологоразведочных работ.

   4. Гидрогеологические и инженерно- геологические особенности месторождения.

2. Горнотехническую часть.

Обоснование способа и системы разработки месторождения, потерь и разубоживания, годовой производительности предприятия.

3. Технологическую часть.

Обоснование оптимальной схемы и показателей комплексной переработки минерального сырья.

4. Вопросы охраны окружающей среды.

5. Подсчет запасов.

6. Экономическую часть.

   0. Технико-экономические показатели освоения месторождения.

   1. Обоснование оптимального варианта освоения месторождения и его промышленного значения.

Оценка экономической эффективности освоения месторождений полезных ископаемых производится без учета налогов, отчислений и платежей (базовый вариант) и с учетом налогов, отчислений и платежей, существующих на момент проведения оценки (коммерческий вариант).

Базовый вариант отражает «чистую» эффективность проекта и природную ценность месторождения. Коммерческий вариант отражает реальную экономическую эффективность разработки месторождения.

Принцип дисконтирования

Месторождения полезных ископаемых могут представлять интерес в качестве объектов освоения только в том случае, когда вкладываемый капитал будет возвращен доходом от эксплуатации в увеличенном размере.

Доход, обеспечиваемый банковским процентом за некоторое время t, определяется по формуле сложных процентов, в соответствии с которой капитал, величиной А_о за время t увеличится до:

где Е – ставка банка.

То есть, реальная ценность любого иного дохода на капитал, который может быть получен спустя время t, для инвестора как бы уменьшается на величину дохода, который может быть обеспечен за это же время банковской ставкой (8).

Современная стоимость суммы дохода, которая может быть получена в некотором году t_i , составит:

где:

Д – доход, получаемый в году t_i в номинале;

Е – процентная ставка банка;

t – время в годах от настоящего момента до года t_i.

Рассматривая денежные потоки (доходы и расходы), относящиеся к разным будущим годам, их нельзя сравнивать в номинале, а необходимо приводить к начальному моменту времени. Коэффициент, показывающий, во сколько раз должен быть уменьшен будущий приток (отток) денежных средств при приведении его к настоящему моменту времени, называется кэффициентом дисконтирования.

Показатели экономической оценки освоения месторождений (базовый вариант – без учета налогов, платежей и отчислений).

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД, чистая современная стоимость, интегральный эффект, Net Present Value, NPV);

2. Индекс доходности (ИД, индекс рентабельности, Profitability Index, PI);

3. Внутренняя норма доходности (ВНД, внутренняя норма окупаемости, внутренняя норма рентабельности, Internal Rate of Return, IRR);

4. Срок окупаемости (Т_ок, период окупаемости, Pay-back Period, PP);

5. Рентабельность разработки месторождения.

Чистый дисконтированный доход – это разность суммарных доходов и расходов за весь период освоения и эксплуатации месторождения, приведенная (дисконтированная) к году начала движения денежных потоков, т.е., накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД зависит от нормы дисконта и рассчитывается по формуле:

где:

B_t – выручка от реализации произведенной продукции в t-ом году;

З_t – эксплуатационные затраты, произведенные в том же году без учета амортизационных отчислений;

Т – количество лет от начала строительства до ликвидации предприятия;

Е – норма дисконтирования, принимаемая на уровне приемлемой для инвестора нормы доходности или прибыльности;

К_t – капитальные вложения в t-ом году.

ЧДД характеризует превышение суммарных денежных поступлений на суммарными затратами.

Если ЧДД положителен, освоение месторождения эффективно; при отрицательном ЧДД освоение окажется неэффективным как не отвечающее установленной норме прибыльности. При сравнении альтернативных проспектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим положительным значением ЧДД.

На начальных стадиях изучения месторождения не представляется возможным определить величину выручки, эксплуатационных затрат и капитальных вложений по отдельным годам. Для укрупненных расчетов величины выручки и затрат принимаются постоянными за все время разработки, а величину капитальных вложений – постоянной за все время строительства.

Средняя величина дохода определяется по формуле:

где:

Д_г – среднегодовой доход;

В_г – среднегодовая выручка от реализации произведенной продукции;

З_г – среднегодовые эксплуатационные затраты, включая амортизационные отчисления.

Среднегодовой доход с амортизационными отчислениями будет равняться:

где:

А – амортизационные отчисления.

В этом случае ЧДД определяется по формуле:

где:

- среднегодовой доход с амортизационными отчислениями;

Е – норма дисконтирования;

К_г– среднегодовая величина капитальных вложений;

– количество лет эксплуатации месторождения;

– количество лет строительства предприятия;

Т – количество лет от начала строительства до ликвидации предприятия.

Необходимо отметить, что исключением являются месторождения, у которых содержания полезных компонентов закономерно изменяются с глубиной или выделяются участки с повышенным содержанием, которые будут отрабатываться в первую очередь. В этих случаях использование усредненного для всего срока отработки дохода приводит к ошибочным результатам.

Индекс доходности – это отношение дисконтированного дохода к дисконтированным капитальным вложениям:

или на начальных стадиях изучения месторождения:

ИД показывает уровень доходности проекта на вложенную денежную единицу. При величине ИД<1 освоение месторождения является нецелесообразным.

Внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных доходов уравнивает приведенные капитальные вложения. ВНД определяется из условия:

Н а начальных стадиях изучения месторождения ВНД определяется из условия:

ВНД – это величина процентной ставки приносимого проектом дохода.

Ориентировочно величина ВНД определяется соотношением:

ВНД = 75/Т_ок

где Т_ок – срок окупаемости.

Срок окупаемости капитальных вложений (Т_ок) – это временной интервал с момента начала разработки месторождения, за который приведенные доходы уравнивают приведенные капитальные вложения.

Т_ок определяется условием:

или на начальных стадиях изучения месторождений

Таким образом срок окупаемости – это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого накопленный чистый доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным. При оценке эффективности Т_оk, как правило, выступает только в качестве ограничения.

Рентабельность разработки месторождения

Р_ф – по отношению к производственным фондам– вычисляется по формуле:

где: Ф – стоимость производственных фондов предприятия.

Р_з – по отношению к годовым эксплуатационным затратам– вычисляется по формуле:

Показателями экономической эффективности освоения месторождения по коммерческому варианту с учетом существующих налогов, платежей и отчислений являются:

1. Чистая дисконтированная прибыль (ЧДП);

2. Индекс прибыльности (ИП);

3. Внутренняя норма прибыли (ВНП);

4. Срок окупаемости капитальных вложений (Т_ок);

5. Рентабельность разработки месторождений.

Величина годовой прибыли (Пг) определяется по формуле:

П_г= В_г – (З_г + Н_э)

где:

В_г – среднегодовая выручка без НДС;

З_г – среднегодовые затраты с учетом амортизационных отчислений;

Н_э – величина налогов, платежей, отчислений, учитываемая в структуре эксплуатационных затрат.

Величина чистой годовой прибыли (П_ч) определяется по формуле:

П_ч = П_г - Н_п

где:

Н_п – налог на прибыль.

Величина чистой годовой прибыли с амортизационными отчислениями (П^/_ч) определяется по формуле:

П^/_ч = П_ч + А_о

где А_о – амортизационные отчисления.

При расчетах показателей эффективности используется чистая годовая прибыль с амортизационными отчислениями (П^/_ч) за исключением расчета рентабельности (R_ф, R_э), где используется чистая годовая прибыль (П_ч).

Вычисление показателей экономической эффективности освоения с учетом существующих налогов, платежей и отчислений осуществляется по формуле:

Т_ок определяется из условия:

ВНП определяется из условия:

На начальных стадиях изучения используются соответственно следующие формулы:

ВНП определяется из условия:

Необходимые условия эффективности освоения месторождения полезных ископаемых.

Для того, чтобы проект разработки месторождения мог быть признан эффективным, необходимо выполнение следующих условий:

ЧДП › 0; ИП › 1; ВНП › Е; Т_ок ‹ Т.

Определение цен на продукцию.

Расчеты экономических показателей освоения месторождений производятся, как правило, по ценам, действующим на момент расчетов, но могут выполняться и в прогнозных ценах.

Расчет в прогнозных ценах очень сложен и почти всегда небезошибочен, причем риск ошибки возрастает пропорционально величине прогнозируемого периода времени.

Определение нормы дисконтирования.

Инвестиции в разработку месторождений полезных ископаемых характеризуются повышенным риском и инвесторы, чтобы компенсировать этот риск, должны рассчитывать на повышенную норму доходности.

Норма дисконтирования должна отражать как временную стоимость денег, которая определяется «средними» ставками банков, так и меру риска проекта (4). Для проектов с малым риском ставка дисконтирования принимается пониженной, а для проектов с повышенным риском– повышенной.

Норма дисконтирования принимается равной приемлемой для инвестора норме дохода или прибыли на капитал с достоверности информации. Расчетная ставка устанавливается на таком уровне, который позволил бы инвестору не только компенсировать риск, но и получить требуемую прибыль (2).

Обычно эта норма колеблется:

• от 5 до 12% при разработке месторождений строительных материалов;

• 15-18% при разработке месторождений цветных металлов;

• до 20-25% при разработке месторождений золота.

При разработке нефтяных месторождений норма дисконтирования рекомендуется в размере 15%.

Учет инфляции.

Инфляция – это повышение общего уровня цен в экономике с течением времени. Учет влияния инфляции на эффективность инвестиционных проектов вызывает затруднения, связанные с прогнозом уровня инфляции. Следует отметить, что инфляционные процессы являются характерной чертой рыночной экономики в общемировом масштабе.

Сама по себе инфляция не должна принципиально менять расчеты, поскольку ее влияние сказывается на росте доходных и затратных статей в случае:

• однородной инфляции, когда индексы цен на все товары и услуги одинаковы;

• в реализации проекта участвует только одна валюта;

• проект реализуется без заемных средств.

В более общем случае (неоднородная инфляция, многовалютный проект, наличие наряду с собственными и заемных средств) при оценке эффективности инфляцию следует учитывать.

Учет инфляции осуществляется с использованием (1,6):

• общего индекса внутренней рублевой инфляции, определяемого с учетом систематически корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;

• прогнозов валютного курса рубля;

• прогнозов внешней инфляции;

• прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы, а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы и других показателей на перспективу;

• прогноза ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и других финансовых нормативов государственного регулирования.

Инвестор должен быть уверен в правильности представляемых оценок эффективности освоения месторождения, корректности используемой для их расчета методологии и информационной базы.

Учет неопределенности и риска при оценке эффективности.

При осуществлении проектов освоения месторождений не может быть полностью исключена вероятность того, что достигнутые на практике экономические показатели будут отличаться от проектных.

В расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность (неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта) и риск (вероятность невозврата инвестиций при осуществлении проекта).

Показатели эффективности проекта, рассчитанные с учетом факторов риска и неопределенности, именуются ожидаемыми (6).

При этом сценарий реализации проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности, рассматривается как основной, все остальные возможные сценарии (оптимистический, пессимистический) – как вызывающие те или иные позитивные или негативные отклонения от отвечающих основному сценарию значений показателей эффективности.

Для оценки степени риска проекта необходимо просчитывать величину ЧДП для нескольких вариантов; задаваясь в качестве переменных значениями тех параметров, которые представляются оцениваемыми недостаточно надежно и влияние которых на итоговые результаты максимально. Обычно рассматриваются три варианта: основной, пессимистический и оптимистический с определением риска для каждого варианта.

Критериями приемлемой степени риска могут служить оценки вероятности событий: ЧДП › 0; ИП › 1; ВНП › Е; Т_ок ‹ Т.

Пример расчета показателей эффективности.

Дать оценку экономической эффективности разработки нефтяного месторождения со следующими исходными данными для расчетов:

• извлекаемые запасы – 2 млн. тонн;

• срок эксплуатации – 25 лет;

• строк строительства и обустройства – 2 года;

• капитальные вложения – 600 млн. руб.;

• годовые эксплуатационные затраты (без налогов) – 120 млн. руб.;

• годовые амортизационные отчисления – 24 млн. руб.;

• норма дисконта – 15%;

• цена реализации нефти

на внутреннем рынке – 3 000 руб./тонна;

на внешнем рынке – 310 $/тонна;

• доля нефти на внешний рынок – 60%;

• курс доллара – 28 руб.;

• налог на прибыль – 20%;

• суммарная годовая величина налогов, учитываемых в себестоимости – 190 млн. руб.

Решение.

Базовый вариант (без налогов).

1. Определим годовую добычу.

2 млн. т.: 25 лет = 80 тыс. тонн,

в т.ч.:

32 тыс. тонн на внутренний рынок,

48 тыс. тонн на внешний рынок.

2. Определим годовую выручку от реализации

Дг = 32 тыс. тонн х 3 000 руб. + 48 тыс. тонн х 310$ х 28 руб. = 512 ,64 млн. руб.

3. Определим годовой доход

Дг = 512,64 – 120 = 392,64 млн. руб.

годовой доход с амортизационными отчислениями:

Д¹_г = 392,64 + 24 = 412,64 млн. руб.

4. Определим среднегодовые капитальные вложения.

Кг = 600 : 2 = 300 млн. руб.

5. Определим чистый дисконтированный доход.

6. Определим индекс доходности.

ИД = 2017,07 / 487,65 = 4,14

7. Определим срок окупаемости.

8. Определим ориентировочную величину ВНД:

ВНД = 75/2 = 37,5%

Коммерческий вариант (с налогами).

1. Величина годовой прибыли

П_г = 512,64 – (120+190) = 202,64 млн.руб.

2. Величина чистой годовой прибыли

П_ч = 202,64-40,53 = 162,11 млн. руб.

3. Величина чистой годовой прибыли с амортизационными отчислениями

П¹_ч= 162,11 + 24 = 186,11 млн. руб.

4. Определим чистую дисконтированную прибыль.

5. Определим индекс прибыльности

ИП = 909,74 / 487,65 = 1,87

6. Определим срок окупаемости

7. Определим ориентировочную величину ВНД.

ВНД = 75/5,25 = 14,3%

Вывод – проект разработки признается эффективным, т.к. выполнены условия ЧДП › 0; ИП › 1; Ток ‹ Т.

Контрольные вопросы.

1. Что показывает коэффициент дисконтирования?

2. Какие показатели определяют природную ценность месторождения и реальную экономическую эффективность разработки месторождения?

3. Выполнение каких условий необходимо, чтобы проект разработки месторождения мог быть признан эффективным?

4. Как определяются цены на продукцию при расчетах экономических показателей освоения месторождений?

5. Как определяется норма дисконтирования?

6. Надо ли учитывать инфляцию при оценке эффективности инвестиционных проектов?

7. Каким образом учитывается риск при оценке эффективности?