2 Мировые валютные системы

Мировая валютная система состоит из взаимодействующих национальных валютных систем и международных валютных институтов. Различным этапам развития мирового хозяйства были свойственны различные мировые валютные системы.

1. Парижская валютная система

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в 19 в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

Основные принципы Парижской валютной системы:

• Основа валютной системы - золотомонетный стандарт

• Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г., США-1837 г., Германия - 1875 г., Франция -1878 г., Россия - 1895 гг.) В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.

• Режим свободно плавающих курсов валют, но в пределах золотых точек. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалентного одной единице иностранной валюты, между двумя денежными центрами. В пределах золотых точек валютный курс определялся на основе спроса и предложения

Золотой стандарт - международная валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.

Для существования системы золотого стандарта необходимы были три условия:

- Установление золотого содержания национальной денежной единицы

- Поддержание жесткого соотношения между запасами золота в стране и внутренним предложением денег

- Отсутствие препятствий свободному экспорту и импорту золота.

В процессе функционирования золотого стандарта дефицит платежного баланса покрывался золотом, что вело к оттоку его из страны, либо покрывался за счет переливов краткосрочного капитала. При дефиците платежного баланса денежная масса сокращалась, что, исходя из количественной теории денег, вызывало падение цен (и рост процентных ставок, приводивший к притоку иностранного капитала из-за рубежа), стимулируя экспорт и сокращая импорт до тех пор, пока баланс не восстанавливался.

Первый этап золотого стандарта был периодом экономической нестабильности и быстрого роста в ведущих странах мира. Он был основан на том, что политическая ситуация в мире была относительно стабильной, государственные бюджеты были относительно небольшими, экономические циклы большинства стран совпадали, основные страны проводили рестриктивную денежную политику, инфляция была низкой, мировая стабильность зависела в основном от одной валюты - фунта стерлингов, а валютная политика определялась Лондоном - основным финансовым центром мира.

Система золотого стандарта имеет следующие преимущества:

1. Стабильные валютные курсы способствуют снижению неопределенности и риска и тем самым стимулируют рост объемов международной торговли.

2. Золотой стандарт автоматически выравнивает дефициты и активы платежных балансов.

Недостатки золотого стандарта:

1. Страны, в которых действует золотой стандарт, должны примириться с внутриэкономическими процессами приспособления, принимающими такие малоприятные формы, как безработица и сокращение доходов, с одной стороны, инфляция - с другой.

2. Золотой стандарт может функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы. Иначе говоря, в качестве официальных резервов в этой системе выступает золото, и страны могут выполнять требования о фиксированных валютных курсах только при условии, что у них есть такие резервы.

Постепенно система золотого стандарта изжила себя. Для финансирования военных затрат во время первой мировой войны золото использовалось как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов.