Тема 10. Анализ ликвидности и платежеспособности
Понятие платежеспособности, ликвидности.
Платежеспособность – это возможность и готовность предприятия погашать свои обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами, перед работниками по з/п, перед банками, перед партнерами по бизнесу.
Платежеспособность обеспечивается своевременным поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию, выполняемые работы, оказанные услуги. При отсутствии или временном недостатки денежных средств предприятие должно распродать часть своих активов и погасить свои обязательства. Для этого имущество предприятия должно быть ликвидным.
Ликвидность – это способность предприятия обратить свои текущие активы в денежные средства и в любой момент рассчитаться по краткосрочным обязательствам.
Причины неплатежеспособности:
1. Низкая конкурентоспособность продукции в результате падения спроса, затоваривание и сокращение поступающей выручки.
2. Несвоевременное погашение дебиторской задолженности.
3. Низкий удельный вес денежных средств в выручке, т.е. преобладают бартер и взаимозачеты.
4.Дебиторская задолженность государства за заказанную, но не оплаченную продукцию.
5. Инфляция, которая приводит к обесценению оборотного капитала.
6. Расходы по содержанию ведомственного жилого фонда и объектов соцкультбыта.
7. Высокая материалоемкость, энергоемкость производства приводят к образованию огромных задолженностей перед предприятиями монополистами за газ, воду, электроэнергию и т.д.
Показатели платежеспособности, ликвидности: методика расчета и их оценка.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.
Система показателей платежеспособности:
Коэффициент абсолютной ликвидности:
(64)
Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Общих нормативов не существует. Если коэффициент меньше 0,2 у предприятия наблюдается недостаток денежных средств. В этом случае текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов. Если этот коэффициент меньше 0,1 у предприятия наблюдается дефицит денежных средств.
Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности или покрытия):
(65)
Коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.
Данный коэффициент сильно зависит от качества дебиторской задолженности, т.е. от сроков ее образования и финансового положения должников. Большой удельный вес сомнительной (безнадежной) дебиторской задолженности может сильно завышать данный коэффициент.
Коэффициент текущей ликвидности
(66)
Он дает общее представление о ликвидности предприятия, показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль краткосрочной задолженности.
Превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами необходимо по двум обстоятельствам:
1. При срочном погашении большинства обязательств у предприятия должны остаться оборотные средства для продолжения хозяйственной деятельности пусть даже в незначительных объемах.
2. При срочной распродаже активов для погашения обязательств цена продажи активов как правило существенно ниже их балансовой стоимости.
В отраслях с длительным производственным циклом изготовления изделий (строительство, машиностроение и т.д.) у предприятий будет отмечаться значительный удельный вес медленно реализуемых активов, т.е. запасов и затрат, поэтому коэффициент текущей ликвидности должен быть не меньше двух. В отраслях с высокой скоростью оборота оборотного капитала (торговля, пищевая промышленность, полиграфия и т.д.) этот коэффициент может быть 1,3-1,7.
Анализ платежеспособности, ликвидности бывает внешним и внутренним. Внутренний является более детальным, углубленным. При нем все оборотные активы группируются по степени риска. Больший риск, т.е. меньшую вероятность реализации, имеют активы, предназначенные для использования с определенной целью, и меньший риск имеют многоцелевые активы. Чем выше доля оборотных активов с высоким риском, тем ниже ликвидность предприятия.
Для повышения ликвидности необходимо:
1. По результатам инвентаризации залежалые запасы сырья, материалов и неликвиды списать или реализовать со значительной скидкой.
2. Выявить готовую продукцию, не пользующуюся спросом и реализовать ее со значительной скидкой.
3. Сокращать сверхнормативные запасы сырья, материалов, комплектующих, так как при изменении структуры продукции часть из них может перейти в разряд залежалой.
4. Совершенствовать организацию расчетов с покупателями, так как выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать более выгодных условий ее реализации.