2. Расчет эффекта операционного рычага.

1. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага (его еще называют производственным или хозяйственным) рассчитывается по следующей формуле:

СВОР = М_в /П,

где М_в – валовая маржа, руб.;

П – прибыль, руб.

Валовая маржа определяется как разница между выручкой от реализации и переменными затратами (издержками).

Эта формула может быть представлена через физический объем от реализации продукции:

СВОР = (НРЭИ/НРЭИ) / (К/К) = (М_в / М_в) / (К/К),

где К – физический объем реализации продукции.

2. Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.

ПР – ПЗ / М_{в уд.,} [руб.],

где ПЗ – постоянные затраты;

М_{в уд} – валовая маржа в относительном выражении к выручке или удельный вес валовой маржи в выручке.

На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать вплоть до нового порога рентабельности. Это обстоятельство необходимо учитывать для:

• Планирования платежей по налогу на прибыль, в частности, авансовых;

• Выработка деталей коммерческой политики предприятия. При пессимистических прогнозах динамики выручки от реализации нельзя раздувать постоянные затраты, т.к. потеря прибыли от каждого процента потери выручки может оказаться многократно большей из-за слишком сильного эффекта операционного рычага. Вместе с тем, если вы слишком уверенны в долгосрочной перспективе повышения спроса на ваши товары (услуги), то можно себе позволить оказаться в режиме жесткой экономии на постоянных затратах, т.к. предприятие с большей их долей будет получать и больший прирост прибыли.

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Зная пороговое значение рентабельности продукции, можно определить пороговое количество товара – это объем производства, в штуках, ниже которого предприятию невыгодно производить продукцию.

ПКТ = ПР_т / Ц_р = ПЗ / (Ц_ед – З_{пер. ед}), [шт],

где ПР_т - порог рентабельности данного товара;

Ц_р - цена реализации;

Ц_ед - цена единицы товара;

З_{пер. ед} - переменные затраты на единицу товара.

3. Запас финансовой прочности предприятия – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств:

ЗФП = В_р – ПР, [руб.],

где В_р - выручка от реализации.

Задание 4.

Используя силу воздействия операционного рычага, определить прибыль предприятия, порог рентабельности, пороговое количество товара и запас финансовой прочности (в руб и %). Построить графики определения порога рентабельности (2-мя способами: когда валовая маржа равна постоянным затратам; когда выручка от реализации равна суммарным затратам). Сделать выводы.

Исходные данные и решение в таблице 4.

Таблица 4.

Показатель	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5
					исх	1	2	3
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка,т.р	1000	970	940,9	912,7	885,3	885,3	885,3	885,3
Пер.затраты	500	485	470,5	456,3	442,6	442,6	442,6	442,6
Пост.затраты	350	350	350	350	350	400	443	500
Ц ед .	7	7	7	7	7	7	7	7
Мв	500	485	470,4	456,4	442,7	442,7	442,7	442,7
Мв уд	0,5	0,5	0,5	0,5	0,50	0,50	0,50	0,50
N штук	143	139	134	130	126	126	126	126
Прибыль	150	135	120,4	106,4	92,7	42,7	-0,3	-57,3
Свор	3,333	3,593	3,907	4,289	4,776	-	-	-
ПР	700	700	700,07	699,92	699,92	799,91	885,90	999,89
З пер.ед	3,5	3,5	3,5004	3,4996	3,4996	3,4996	3,4996	3,4996
ПКТ	100	100	100	100	100	114	127	143
ЗФП	300	270	240,83	212,78	185,38	85,39	-0,60	-114,59
ЗФП.%	30	27,84	25,60	23,31	20,94	9,65	-0,07	-12,94

График 2.

График 3.

Выводы.

Проанализируем прибыль и выручку, используя СВОР. Анализ отражен в следующей таблице.

Выручка,т.р	100%	-3%	-3%	-3%	-3%
Пер.затраты	100%	-3%	-3%	-3%	-3%
Пост.затраты	const	const	const	const	const
Прибыль	100%	-10%	-11%	-12%	-13%
СВОР	3,333	3,593	3,907	4,289	4,776

СВОР показывает на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. Это утверждение подтверждено в таблице, где значения «Изменения прибыли, %» и «Изменения выручки, % * СВОР» являются одинаковыми.

Возьмем пятый период. При изменении постоянных затрат, мы видим, что возрастает значение порога рентабельности и порогового количества товаров, но уменьшается запас финансовой прочности.

В связи с этим в 1-ом варианте, по сравнению с исходным, прибыль уменьшается. Во 2-ом и 3-м варианте прибыли нет, запас финансовой прочности в минусе. Уже во втором варианте товар следует снимать с производства.