2.2 Анализ состава и структуры оборотных средств предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессом все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требуют переоценки.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находиться в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовой устойчивости предприятия.

В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов предприятия, изменение в их составе и структуре и дать им оценку.

Анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 1732 млн.р., или на 41,27 %. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сделать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. (Данные взяты из приложения А, Приложения Б)

Таблица 2- Анализ активов предприятия

Средства предприятия	Сумма, млн.р.				Структура, %
	за 2006 год	за 2007 год	изменение		за 2006 год	за 2007 год	изменение
			абсолютное	относительное, %
Внеоборотные активы	2179	3240	1061	48,69	51,92	54,65	2,73
Оборотные активы	2017,5	2688,5	671	33,26	48,08	45,35	-2,73
Итого	4196,5	5928,5	1732	41,27	100,00	100,00	-
в том числе
монетарные активы	155	175,5	20,5	13,23	3,69	2,96	-0,73
немонетарные активы	4041,5	5753	1711,5	42,35	96,31	97,04	0,73

Так же анализ активов предприятия, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные данные показывают, что структура активов ОАО «Могилевская фабрика мороженого» изменилась довольно существенно: увечилась доля основного капитала на 2,73 %, а оборотного соответственно уменьшилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: за 2006 год отношение оборотного капитала к основному составляет 0,92, в 2007 году – 0,83 в итоге будет способствовать замедлению его оборачиваемости.

Монетарные активы предприятия по сравнению с 2006 годом в 2007 году возросли на 20,5 млн.р. (на 13,23 %), немонетарные активы увеличились на 1711,5 млн.р. (на 42,35 %).

В 2007 году на ОАО «Могилевская фабрика мороженого» сократилась доля монетарных активов на 0,73 %, а немонетарных активов соответственно увеличилась на это же число.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом за­висит результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа — своевременное выявление и уст­ранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значитель­ной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбы­та продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особен­ностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства — в незавершенное производство и т.д . По характеру участия операционном процессе различа­ют оборотные активы, находящиеся в сфере производстве (запасы) м в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).

Для изучения изменений в составе и структуре оборотных активов за 2005, 2006 и 2007 года составлены таблицы 3 (данные взяты из приложения А, Приложения Б).

Таблица 3 –Состава и структура активов на конец 2005, 2006 и 2007 года

Состав оборотных активов	На конец 2005 г.		На конец 2006 года		На конец 2007 года
	сумма, млн.р.	Удельный вес,%	сумма, млн.р.	Удельный вес,%	сумма, млн.р.	Удельный вес,%
1 Запасы и затраты	644	55,14	970,00	33,66	1217	48,78
1.1 сырье и материалы	239	20,46	550,00	19,08	697	27,94
1.2 готовая продукция и товары для реализации	405	34,67	405,00	14,05	511	20,48
1.3 расходы будущих периодов	0	0,00	15,00	0,52	9	0,36
2 Налоги по приобретенным активам	125	10,70	208,00	7,22	282	11,30
3 Дебиторская задолженность	353	30,22	1402,00	48,65	933	37,39
4 Денежные средства	1	0,09	295,00	10,24	42	1,68
5 Финансовые вложения	7	0,60	7,00	0,24	7	0,28
6 Прочие оборотные активы	0	0,00	0,00	0,00	14	0,56
Итого	1168	100,00	2882,00	100,00	2495	100,00

Как видно из расчетов таблицы 3 наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность как на конец 2005, 2006 так и на конец 2007 года, которая равна соответственно: 30,22%, 48,65 % и 37,39 %, Также значительный вес в структуре оборотных средств ОАО «Могилевская фабрика мороженого» занимает готовая продукция и товары для реализации (34,67 %, 14,05 % и 20,48 %), причем наблюдается спад готовой продукции в 2006 году, а потом ее рост в 2007 году. Еще одну из наиболее значительную часть оборотных активов предприятия занимают сырье и материалы, которые за рассматриваемый период соответственно равны 20,46 %, 19,08 % и 27,94 %. По сырью и материалам также наблюдается в рассматриваемом периоде спад, а затем рост запасов.

В 2006 году на конец года снизился удельный вес налогов по приобретенным ценностям с 10,7 % до 7,22 %, но в последующем наблюдается рост налогов по приобретенным ценностям с 7,22 % до 11,3 %.

В 2006 году произошел значительный рост денежных средств. Денежные средства возросли примерно в 225, 4 раза (с 0,09 % до 20,29 %).

Финансовые вложения увеличились на протяжении всего рассматриваемого периода ( в 2006 году - с 0,6 % до 0,24 %, а в 2007 году 0,24 %до 0,28 %).

В 2007 году у предприятия появились прочие оборотные активы, которые составили 14 млн.р. ( 0,56 %)

На протяжении 2005 - 2007 года увеличились показатели по запасам и затратам: в 2005 году на конец года они составляли 644 млн.р., в 2006 году – 970 млн.р., а в 2007 году – 1217 млн.р.

Для анализа динамики и структуры оборотных активов за рассматриваемый период необходимо построить таблицу 4 (данные взяты из Приложения А и Приложения Б )

Таблица 4 – Динамика структуры за период 2005 – 2007 год

Состав оборотных активов	Структура на конец года, в %			Отклонение % 2007 года от
	2005	2006	2007	2005	2006
1 Запасы и затраты	55,14	33,66	48,78	-6,36	15,12
1.1 сырье и материалы	20,46	19,08	27,94	7,48	8,86
1.2 готовая продукция и товары для реализации	34,67	14,05	20,48	-14,19	6,43
1.3 расходы будущих периодов	0,00	0,52	0,36	0,36	-0,16
2 Налоги по приобретенным активам	10,70	7,22	11,3	0,60	4,08
3 Дебиторская задолженность	30,22	48,65	37,39	7,17	-11,26
4 Денежные средства	0,09	10,24	1,68	1,59	-8,56
5 Финансовые вложения	0,60	0,24	0,28	-0,32	0,04
6 Прочие оборотные активы	0,00	0	0,56	0,56	0,56
Итого	100,00	100	100	0,00	0

Как видно из таблицы 4, в 2007 году по сравнению с 2005 годом наибольшее произошло отклонение по готовой продукции и товарам для реализации (снижение на 14,19 %). Также снижение удельного веса произошло по запасам и затратам на 6,36 % и по финансовым вложениям на 0,57 %.

Увеличение удельного веса в 2007 году по отношению к 2005 произошло по следующим составляющим оборотных средств предприятия: по сырью и материалам на 7,48 %, по дебиторской задолженности на 7,17 %, по денежным средствам предприятия на 1,59 %, по налогам по приобретенным активам на 0,6 %, по прочим оборотным активам на 0, 56 % и по расходам будущих периодов на 0,36 %.

Также по данным таблицы 4 можно сделать вывод, что в 2007 году по сравнению с 2006 годом произошло уменьшение дебиторской задолженности предприятии на 11,26 %. Это говорит о том, что предприятие активно пытается погасить свою дебиторскую задолженность и это у него получается, так как 11,26 % является весьма высоким снижением уровнем дебиторской задолженности. Также уменьшилось число денежных средств на 8,56 %, что связано с погашением дебиторской задолженности, и снизились расходы будущих периодов на 0,16 %.

По остальным составляющим оборотных средств ОАО «могилевская фабрика мороженого» произошло увеличение в 2007 году относительно 2006 года: сырье и материалы увеличились на 8,86 %, готовая продукция и товары для реализации на 6,43 %, налоги по приобретенным активам на 4,08 %, прочие оборотные активы на 0,56 % и финансовые вложения на 0,04 %.

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств ОАО «Могилевская фабрика мороженого»

Оборачиваемость капитала служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, поэтому необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости (Коб)

- продолжительностью одного оборота (Поб)

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Коб = (15)

Продолжительность оборота капитала:

Поб = (16)

Данные таблицы 5 позволяют проанализировать продолжительность обо­рота совокупного капитала ОАО «Могилевская фабрика мороженого» (данные для расчета были взяты из Приложения А и Приложения Б).

Таблица 5 -Анализ продолжительности оборота капитала

Показатель		2006 год	2007 год	Изменение
Выручка от реализации, млн.р.		6634	9009	2375
Среднегодовая стоимость совокупного капитала, млн.р.		4196,5	5928,5	1732
в том числе
- оборотного капитала, млн.р.		2316,5	2888	571,5
Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала, %		0,55	0,49	-0,06
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала, раз		1,58	1,52	-0,06
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, раз		2,86	3,12	0,26
Продолжительность оборота совокупного капитала, дней		230,89	240,19	9,30
Продолжительность оборота оборотного капитала, дней		109,48	107,33	-2,05

Как видно из таблицы 5, продолжительность оборота совокупного капитала составила 230,89 дней в 2006 году, при коэффициенте оборачиваемости 1,58 раз. В 2007 продолжительность оборота совокупного капитала равна 240,19 дней (коэффициент оборачиваемости 1,52 дня), что говорит о возрастании в 2007 году продолжительности оборота совокупного капитала на 9,3 дня, а коэффициент оборачиваемости снизился на 0,06 оборота.

Продолжительность оборота оборотного капитала в 2006 году составила 109,48 дней (при коэффициенте оборачиваемости 2,86 раза), а в 2007 году – 107,33 дней, (при коэффициенте оборачиваемости 3,12 раза), что говорит о снижении продолжительности оборота совокупного капитала на 2,05 дня и увеличении коэффициента оборачиваемости на 0,26 раз.

Для расчета таблицы 6 данные были взяты из Приложений А и Б

Таблица 6- Анализ продолжительности оборота оборотных средств предприятия.

Показатель	2006 г.	2007 г.	Изменение
Общая сумма оборотных средств, млн.р.	2316,5	2888	571,5
в том числе в:
- производственных запасах	394,5	623,5	229
- готовой продукции	424	458	34
- расходах будущих периодов	7,5	12	4,5
- налогах по приобретенным ценностям	166,5	245	78,5
- дебиторской задолженности	877,5	1167,5	290
- денежных средствах	148	168,5	20,5
- финансовых вложениях	0	7	7
- прочих оборотных активах	7	7	0
Выручка от реализации продукции, млн.р.	6634	9009	2375
Общая продолжительность оборота оборотных средств, дни	109,888	107,433	-2,455
в том числе в :
- производственных запасах	21,408	24,915	3,507
- готовой продукции	23,009	18,302	-4,707
- расходах будущих периодов	0,407	0,480	0,073
- налогах по приобретенным ценностям	9,035	9,790	0,755
- дебиторской задолженности	47,618	46,653	-0,965
- денежных средствах	8,031	6,733	-1,298
- финансовых вложениях	0,000	0,280	0,280
-_прочих оборотных активах	0,380	0,280	-0,100

Как видно из таблицы 6, продолжительность оборота оборотных средств предприятия в 2006 и 2007 году составила соответственно 109,888 и 107,433 дня, что говорит об уменьшении продолжительности оборота оборотных средств предприятия на 2,455 дня. Это произошло за счет уменьшении продолжительности оборота готовой продукции на 4,707 дня (с 23,009 дней снизилось до 18,302 дней), дебиторской задолженности на 0,965 дня (с 47,618 дней снизилось до 46,653 дней), денежных средств на 1,298 дня (с 8,031 дней снизилось до 6,733 дней) и прочих оборотных активов на 0,1 дня (с 0,380 дней снизилось до 0,280 дней).

Замедление продолжительности оборота произошло по производственным запасам (на 3,507 дня), расходам будущих периодов (на0,073 дня), налогам по приобретенным ценностям (на 0,755 дня) и финансовым вложениям (на 0,280 дня).

Оборачиваемость оборотных средств предприятия ускорилась на сбытовой стадии и замедлилась на производственной, о чем свидетельствуют изменения оборачи­ваемости производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задол­женности, денежных средств.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении обо­рачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

+(-)Э =сумма оборота*ΔПо/ дни в периоде (17)

+Э = 9 009,0 / 360 х (-2,455) = - 61,459 млн. р.

В ОАО «Могилевская фабрика мороженого» в связи с ускорением обора­чиваемости оборотных средств на 2,456 произошло относительное высво­бождение средств из оборота на сумму 61,459 млн. р.