Что такое валютный курс?

Важным элементом валютной системы является валютный курс. Валютный курс необходим для:

- взаимного обмена валютами при торговле товарами, услуга­ми, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обмени­вает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве за­конного и платежного средства на территории данного госу­дарства. Импортер обменивает национальную валюту на ино­странную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Долж­ник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

— сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в на­циональных или иностранных валютах;

— периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс — цена денежной единицы одной страны, выра­женная в иностранных денежных единицах или международных ва­лютных единицах (СДР, ЭКЮ). Внешне валютный курс представля­ется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, которая определяется соотношением спроса и предложе­ния на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В ре­зультате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубе­жом.

Что представляют собой кросс-курсы, спот-курсы и форвард-курсы?

Кросс-курсы — это соотношение между двумя валютами, кото­рое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций. 188

Суть спот-курса состоит в том, что цена валюты одной страны, нмраженная в валюте другой страны, устанавливается на момент за-i.'мочения сделки, при условии обмена валютами банками-контр-.центами на второй рабочий день со дня заключения сделки, ('пот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная милюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

В то время как спот-курс является ценой для валюты на теку­щий момент времени, форвард-курс служит реальным показателем того, какую стоимость будет иметь валюта через определенный пе­риод времени. Период имеет стандартную протяженность: 1, 3, 6 и 12 месяцев.

Что представляют собой системы валютных курсов?

В теории выделяют пять основных систем валютных курсов: iпободное («чистое») плавание, управляемое плавание, целевые юны, фиксированные курсы, гибридная система валютных курсов.

В системе свободного плавания валютный курс формируется юд воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный ры-||ок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: шсло участников как на стороне спроса, так и на стороне предложе­ния огромно, любая информация передается в системе мгновенно доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных анков незначительна и непостоянна.

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложе-шя, на величину валютного курса оказывают существенное влия-1ие центральные банки стран и различные другие временные ры-Ючные искажения.

Примером системы фиксированных курсов является Бреттон-5удская валютная система 1944—1971 гг., в ней курс всех валют фиксировался к доллару с пределом колебаний плюс-минус один Процент, а курс доллара США был жестко привязан к золоту.

Система целевых зон развивает идею фиксированных валютных Курсов. Ее примером является фиксация российского рубля к дол­лару США на полгода в течение 1995—1998 гг.

Примером гибридной системы валютных курсов является совре­менная валютная система, в которой существуют страны, приме­няющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны ста­бильности и т. п.

Что представляют собой свободно плавающие валютные курсы?

Свободно плавающие валютные курсы определяются беспрепят­ственной игрой спроса и предложения. Рассмотрим курс, или цену,

В чем суть валютной политики государства?

Валютная политика государства - комплекс мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соот­ветствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридиче­ски валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами. Государство it настоящее время само может выбрать режим валютного курса -плавающий или фиксированный и тем самым определить значи­мость определения величины валютного курса для национальных предприятий и организаций, участвующих в международных эконо­мических отношениях. Помимо этого, к мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

- девизная политика — это политика регулирования валютного курса путем покупки-продажи иностранной валюты. Важным инструментом девизной политики государств являются ва­лютные интервенции — операции центральных банков на ва­лютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют; 1О7

— дисконтная политика — это изменение Центральным банком (в России) учетной ставки, в том числе с целью регулирова­ния величины валютного курса, путем воздействия на стои­мость кредита на внутреннем рынке и тем самым на междуна­родное движение капитала;

— протекционистские меры — это меры, направленные на за­щиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты. К ним относятся в первую очередь валютные ограни­чения.

При манипулировании величиной валютного курса с целью из­менения условий внешней торговли страны чаще всего используют­ся такие методы валютного регулирования, как двойной валютный рынок, девальвация и ревальвация.

Девальвация — это снижение курса валюты страны по отноше­нию к твердым валютам, международным счетным единицам. При открытой девальвации правительство превращает ее в средство ук­репления своей валюты путем изъятия из обращения части денеж­ной массы или обмена обесценившихся денег. При скрытой деваль­вации происходит обесценение бумажных денег, но изъятия части денежной массы из обращения не происходит.

Ревальвация — это фактическое повышение курса националь­ной валюты по отношению к международным валютным денежным единицам. Ревальвация представляет собой один из методов стаби­лизации внутреннего денежного обращения после преодоления ин­фляции.

Каковы цели валютного регулирования?

Основными целями введения ограничений, совпадающими с це­лями валютного регулирования, являются:

— выравнивание платежного баланса;

— поддержание курса национальной валюты;

- концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих или стратегических экономических и/или политических задач.