2)Преимущества форвардных сделок:

1. при отказе в выполнении сделки одним контрагентом банк, как посредник, имеет возможность завершить сделку за счет собственных ресурсов.

2. Возможность для компании оценивать свою выручку по экспорту или затраты по импорту в национальной валюте исходя из курсов, установленных форвардным контрактом.

3. Возможность для компании хеджировать валютные риски при отсутствии точной информации о рыночной ситуации.

Недостатки форвардных операций:

1. Чем больше период форвардного контракта – тем большая вероятность неплатежеспособности партнеров. Худший вариант развития событий – выполнение обязательств одной стороной и отказ от обязательств другой.

2. С ростом сроков погашения снижается число участников рынка и объемов валютных средств, что приводит к возможности диктата цены со стороны маркетмейкеров.

3. Для маркетмейкеров высок риск, что они не найдут портнеров по сделке если кто-то из контрагентов откажется от нее. Осуществление сделки, в этом случае, производится за счет маркетмейкеров.

4)Преимущества фьючерса перед форвардом:

1. высокая ликвидность

2. возможность продажи на валютной бирже

3. высокая рентабельность

4. минимизация рисков покупателем

5. возможность выбора стратегии

недостатки:

1. высокая цена

2. является убывающим активом

4)Приемущества опционов:

1.Высокая рентабельность операций

2.Минимум риска для покупателя, при возможности получению теоретически неограниченной прибыли

3.Опцион предоставляет покупателю многовариантный выбор стратегии

4.Возможность проводить операции с биржевыми опционами так же как с фьючерсными контрактами

5.Высокая ликвидность

Недостатки опционов

1.Высокая цена, устанавливаемая продавцом опциона для снижения возможных потерь по сделке

2.Опцион является убывающим активом, то есть, его стоимость ограничена предельным сроком жизни.

15. Характеристика и виды операций «СВОП». Определение премии, дисконта и срочного курса.

1.Сделки СВОП – это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты, на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты. При снижении курса – дисконт. Особенности сделки СВОП: 1) Сделка СПОТ Сочетает в себе сделку СПОТ и форвардную сделку; 2) купля-продажа двух вал происходит на условиях немедленной поставке с одновременной контр-сделкой на определенный срок с теми же валютами; 3)курсы СПОТ и форвард устанавливаются одновременно.

Пр. размещение любым банком кредит в иностр.вал, при этом банк знает что эти деньги вернутся к нему.

Цели использования СВОПов: 1) снижение валютного риска; 2)обеспечение стабильности платежей; 3) снижение расходов на управление портфелем ценных бумаг (ЦБ номинированные в иностранной валюте); 4)получение прибыли за счет разницы процентных ставок разных валют.

Классификация валютных СВОПов:

Признак классификации	Виды валютного СВОПа
Срок	-Стандартный СВОП (содержит две сделки: СПОТ и АУТРАЙД, заключаемая одновременно с одним банком-контрагентом и имеющие общий курс СПОТ)сделка АУТРАЙД – конверсионная операция с датой валютирования, отличающейся от даты СПОТ.
	-Короткий однодневный СВОП (предполагает заключение двух сделок с датами сделок, приходящимися на даты до СВОПа)
	-Форвардный (сочетает в себе две сделки АУТРАЙД. Более близкая по сроку сделка заключается на условиях форварда, а обратная ей сделка на условиях более позднего форварда)
Число участников	-С двумя контрагентами (Валютный СВОП с двумя контрагентами предполагает наличие двух участников-контрагентов и одного банка-посредника)
	-Смешанный (коктейльный)(Предполагает наличие более двух контрагентов и одного банка-посредника)
Вид обязательств	-С обменом процентными платежами (предполагает наличие нескольких комбинаций расчетов: 1)один контрагент платит фиксированную ставку, а другой переменную; 2)оба контрагента платят фиксированные процентные ставки; 3)оба контрагента платят переменные ставки процента)
	-С обменом процентной дельтой (валютный СВОП по которому покупатель приобретает валюту с более высокой ставкой процента, может выплачивает своему контрагенту согласованную заранее процентную дельту приблизительно равную разнице процентных ставок соответствующих валют)

16. Характеристика и виды форвардных операций. Определение премии, дисконта и особенности расчета правильного форвардного курса.

Форвардный валютный контракт – это договор двух сторон по обмену валюты через определенное время по заранее определенному курсу, который должен завершиться действительной поставкой валюты, при этом валюта, сумма, курс и дата платежа фиксируется в момент заключения сделки.

Условия форвардной сделки:

1. Фиксация форвардного курса в момент заключения сделки. (в основном маркетмейкерами)

2. Передача валюты через определенный период. (1,2,3,6,9 мес или пол года – болше всего)

3. В момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы обычно не переводятся.

Форвард являетс всегда обязательным к исполнению.

Виды форвардных операций:

1. простая форвардная сделка (outright). Простой форвардный курс = курс СПОТ + премия или – дисконт.

Расчет правильного форвардного курса

Пр. Расчит форв курс на срок 100 дней, если

EUR/USD спот 1,3409/1,3412

Уровень процентных ставок США 0,25%

Уровень процентных ставок в европе 1,25%

Расчет правильного форв.курса

Для USD

А=спот курс (для валюты В)+ (спот курс х% ставку хсрок)/(365*100)

1,3409+(1,3409*

Для EUR

В=единица (валюты В)+(Единица В х% ставку х срок)/(365*100)

1+(1*1,125*100)/

Правильный форвардный курс валют=результат А/РезультатВ

Форвардный курс=1,3418/1,0034=1,3372

Форвардная маржа=курс СПОТ-форвардный курс

ФМ=1,3409-1,3372=0,0037

Процент хеджирования= (Премия (дисконт) *365*100)/(срочный курс*период)

ПХ=(0.0037*365*100)/(1.3372*100)=1.0099%

2. Брейк-форвард (break-forward) – валютный контракт, который может быть исполнен досрочно. Форвардный курс=курс СПОТ+репорт (или –депорт)

Репорт и депорт включают премию или дисконт и комиссию банка

Пр.

Брейк-форвард предусматривает продажу USD относительно CHF по курсу 1.5200 через 3 месяца с брейк-уровнем 1.5500.

Контракт обязывает клиента продать USD по курсу 1.5200

Контракт позволяет клиенту при желании выкупить USD обратно по 1.5500.

1вариант: Курс спот по истечении срока контракта оказывается<1.5500. клиент продает доллары по 1.5200. эта сделка эквивалентна продаже USD по 1.5500, но учитывает одновременную уплату издержек в размере 0.0300 CHF.

2вариант:Курс спот по истечении срока контракта оказывается выше 1.5500. клиент продает ЮСД по 1.5200. клиент покупает ЮСД обратно по 1.5500. чистые издержки клиента в -0.030 CHF. Затем клиент может продать доллары на рынке по курсу спот.

3. Рейндж-форвард (range-forward) – это контракт, в котором устанавливается определенный промежуток колебания валютных курсов. При заключении договора рейндж-форварда клиент выбирает одну из двух точек интервала и дату исполнения договора. Банк выбирает вторую точку исходя их движения процентных ставок и спроса и предложения на валюту. Участник сделки получает прибыли при исполнении верхнего интервала или ограничивает свои потери при использовании нижней точки интервала. Если на дату истечения договора валютный курс находится за рамками интервала, то участник может исполнить договор по курсу СПОТ на начало подписания контракта без премии в пользу банка.

Преимущества форвардных сделок:

4. при отказе в выполнении сделки одним контрагентом банк, как посредник, имеет возможность завершить сделку за счет собственных ресурсов.

5. Возможность для компании оценивать свою выручку по экспорту или затраты по импорту в национальной валюте исходя из курсов, установленных форвардным контрактом.

6. Возможность для компании хеджировать валютные риски при отсутствии точной информации о рыночной ситуации.

Недостатки форвардных операций:

4. Чем больше период форвардного контракта – тем большая вероятность неплатежеспособности партнеров. Худший вариант развития событий – выполнение обязательств одной стороной и отказ от обязательств другой.

5. С ростом сроков погашения снижается число участников рынка и объемов валютных средств, что приводит к возможности диктата цены со стороны маркетмейкеров.

6. Для маркетмейкеров высок риск, что они не найдут портнеров по сделке если кто-то из контрагентов откажется от нее. Осуществление сделки, в этом случае, производится за счет маркетмейкеров.

17. Характеристика фьючерсных операций.

Фьючерсные операции – это купля-продажа активов по фиксируемым в момент заключения сделки цене с исполнением операции через определенный промежуток времени.

Валютный фьючерс – это контракт на покупку-продажи валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить определенное количество валюты по биржевому курсу в указанный срок.

Основные различия форвардных и фьючерсных контрактов.

	Параметр сравнения	Фьючерсные контракты	Форвардные контракты
1	Стандартизация условий (размер и дата поставки)	стандартизованные	Договорные
2	Посредник сделки	Биржа	Банк
3	Возможность обращения	Легко торгуются в течение срока контракта	Невозможно продать до конца срока
4	Пересчет	Ежедневно по рыночной цене	По истечение срока контракта
5	Реализация прибылей/убытков	Ежедневная	По истечении срока контракта

Преимущества фьючерса перед форвардом:

6. высокая ликвидность

7. возможность продажи на валютной бирже

8. высокая рентабельность

9. минимизация рисков покупателем

10. возможность выбора стратегии

недостатки:

3. высокая цена

4. является убывающим активом

18. Характеристика и особенности опционных операций.

Опционы. Это двухстрорнний договор на право купить или продать определенный актив по фиксированному курсу заранее согласованную дату или в течение периода согласованного времени.

Страйк – это фиксированная цена по которой активы в основе опциона могут быть купленны в случае опциона call или проданы в случае опциона пут держателем опциона, если он пожелает исполнить опционный контракт. Страйковая цена включает: внутреннюю стоимость (т.е. положительную разницу между ценой исполнения опциона и текущим курсом соответствующей валюты); срочная стоимость (сумма на которую размер премии превышает внутреннюю стоимость опциона).

Факторы, влияющие на цену опциона: 1)курс спот на дату покупки опциона; 2)форвардный курс по сделке; 3)фиксированный валютный курс по опциону; 4)вид исполнения опциона; 5)величина спроса и предложения на опцион данного размера, вида и срока; 6)срок опциона.

Виды опционов:

1)Опцион покупателя (колл опцион). Покупатель опциона приобретает право но не обязательство купить биржевой актив.

2)Опцион продавца (пут опцион). Покупатель опциона имеет право, но не обязательство продать биржевой актив.

3)Двойной опцион (опцион стеллаж). Тип опциона означает право покупателя опциона либо купить, либо продать валюту по фиксированной цене.

По срокам различают американский и европейский опционы.

Американский опцион может быть исполнен в любой день в течение оговоренного срока, как правило такой оговоренный срок составляет порядка месяца.

Европейский опцион может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

Приемущества опционов:

1.Высокая рентабельность операций

2.Минимум риска для покупателя, при возможности получению теоретически неограниченной прибыли

3.Опцион предоставляет покупателю многовариантный выбор стратегии

4.Возможность проводить операции с биржевыми опционами так же как с фьючерсными контрактами

5.Высокая ликвидность

Недостатки опционов

1.Высокая цена, устанавливаемая продавцом опциона для снижения возможных потерь по сделке

2.Опцион является убывающим активом, то есть, его стоимость ограничена предельным сроком жизни.

19. Валютный арбитраж, его роль и виды. Валютный дилинг.

Валютный арбитраж – означает привлечение иностранной валюты, и ее размещения в целях получения прибыли.

Виды арбитражей:

1)Процентный арбитраж с двумя валютами (процентно-валютн арбитраж). Это сделка, сочетающая в себе конверсионную и депозитарную операции с валютой, направленная на получение прибыли за счет процентной разницы по ставкам в различной валюте.

Операция процентного арбитража связана с займом средств в низко доходной валюте, переводе ее в высокодоходную валюту и размещением этой валюты на рынке с целью получения прибыли

2)Операции с позитивным процентным арбитражом. Полностью аналогичен с процентным арбитражом с двумя валютами, Выполняется только на международном рынке

3)Срочная вал.сделка против срочной. В этом случае участник рынка совершает любые срочные сделки с валютой с целью получения прибыли

4)Пространственный арбитраж. Это валютный арбитраж с целью получения прибыли за счет разницы валютных курсов на разных вал.рынках.

5)Временной арбитраж. Это валютный арбитраж с целью получения прибыли за счет разницы валютных курсов.

Пример арбитража (условия):

AUD/USD спот 0,9935/09940

Рассчитать форвардный курс на срок 75 дней, при условии что, уровень процентной ставки

в США – 0,25%,

в Австралии – 4,75%.

Вычислить форвардную маржу и процент хеджирования.

0,9935+(0,9935*0,25*0,75)/(365*100)=0,9940 для долл США

1+(1*4,75*75)/(365*100)=1,0097 для Австралийского доллара

Форвардный курс AUD/USD

0,9940/1,0097=0,9844 (5) форвардный курс для сделки

Форвардная маржа=0,9935-0,9844=0,0091

% хеджирования=(0,0091*365*100)/(0,9844*75)=4,36%

20. Особенности деятельности международных коммерческих сетей, обслуживающих межбанковские операции.

Международные сети:

1. SWIFT – это сообщество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций. Пользователи swift: банки-члены, ассоциированные члены(филиалы и отделения банков-участников), участники финансовые институты небанковские (брокерские и дилерские конторы, инвестиционные комп, клиринговые компании).

Преимущества системы свифт: 1)надежность передачи сообщений; 2)сеть гарантирует и обеспечивает полную сохранность и секретность передаваемых сведений; 3)сокращение операционных расходов по сравнению с телексной связью; 4)быстрый способ передачи сообщений в любую точку мира; 5)возможность автоматизировать обработку данных; 6)SWIFT гарантирует своим членам финансовую защиту.

Недостатки:: 1)дороговизна вступления; 2)опасность сбоя и др.технических проблем; 3)сокращение возможн.по использованию кредита,то есть сокращения время между Дт и Кт счетов на которые отражается данный перевод.

2. TARGET – трансевропейская автоматизационная система валовых расчетов в режиме реального времени.

Операции: опрации открытого рынка и другие денежные операции между Европейским Ц и Национальным ЦБ разных стан; расчеты с финансовых операций между коммерческими банками; крупные платежеспособные операции клиентов коммерческих банков.

Преимущества: 1)немедленное завершение кредитовых проводок по сетам; 2)операции в реальном времени; 3)свободный доступ; 4)надежность технологий.

Недостатки: 1)относительно высокая стоимость; 2)ограниченная возможность в обработке больших объемов информации.

3. FEDWIRE – это электронная сеть для переводов денежных средств и ценных бумаг связывающая 12 банков Федеральной Резервной Системы с банками, депозит-и участниками которые имеют резервные и клиринговые счета в Фед.рез.системе.

Операции: межбанковские операции в которые включены переводы федеральных средств, переводы в счет взимозачетов и переводы банковских ссуд; переводы по 3-й стороне (переводы ЦБ, коммерческие и валютные переводы).

4. CHIPS

5. EBS

6. REUTERS 3000

21. Сущность и виды валютной политики.

Валютная политика – совокупность государственных мероприятий, направленных на организацию внутреннего вал.рынка и определяющих принципы и нормы поведения страны в международных валютно-кредитных отношениях с целью достижения устойчивого макроэкономического роста.

Виды валютной политики: Структурная валютная политика и Текущая валютная политика.

Структурная валютная политика проводится в форме реформы, направленная на совершенствование принципа взаимодействия всех стран, и сопровождается борьбой за упрочнение положения отдельных валют и достижения привилегий.

Текущая валютная политика – это комплекс краткосрочных мер регулирующих валютные курсы, валютную ситуацию и функционирование рынков драгоценных металлов.

22. Стратегические цели валютой политики государства и инструменты их обеспечения. Проблемы достижение полной конвертируемости валюты.

Стратегические – это обеспечение конвертируемости национальной вал.страны на основе устойчивого экономического роста; это эффективное управление золото-валютными резервами.

Конвертируемость валюты – это возможность обмена национальной валюты на валюту других стран не только на внутреннем, но и на мировом валютном рынке

Золото валютные резервы – это официальные запасы иностранной валюты в Центральном Банке и финансовых органах страны, либо в международных валютных организациях.

Назначение валютных резервов: *международные расчеты, *решения непредвиденных ситуаций, *получение дохода, *регулирование внутреннего валютного рынка.

Методы управления валютными резервами: 1)диверсификация валютных резервов – регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав различных валют.

Инструменты достижения стратегических целей:

1)дисконтная политика (или учетная политика) – это изменение учетной ставки Центрального Банка направленная на регулирование валютного курса и платежного баланса страны путем воздействия на международное движение капиталов с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса с другой стороны;

2)Регулирование платежного баланса. Платежный баланс страны – соотношение денежных платежей поступающих в стану из-за границы и всех платежей заграницу в течение определенного периода времени;

Активный платежный баланс – это платежный баланс, в котором поступления превышают платежи.

Пассивный платежный баланс – это баланс, в котором платежи превышают поступления.

3)Сдерживание инфляции

4)Управление денежной массы (показатель Н2)

5)стимулирование экспортных отраслей экономики.

23. Тактические цели валютой политики государства. Понятие, направления реализации и инструменты девизной валютной политики.

Тактическая – обеспечение устойчивости, четкой организации и контролируемости внутреннего валютного рынка; снижение волатильности курса национальной валюты; поддержание достаточного уровня ликвидности на внутреннем валютном рынке страны.

Инструменты достижения тактических целей:

1)Валютное регулирование;

2)Валютный контроль;

3)Обслуживание внешнего долга.

1. Девизная валютная политика: направления реализации и инструменты.

ДВП – это мероприятия государства по регулированию валютного курса путем покупки или продажи иностранной валюты.

Направления реализации девизной вал политики:

1)установление режима валютного курса для национальной валюты;

2)регулирование вал курса с помощью различных инструментов.

1)Фиксированный вал курс – устанавливается правительством или национальным банком страны и поддерживается определенными инструментами валютного регулирования.

Плавающий валютный курс – представляет собой свободное соотношение двух валют, складывающееся под рядом экономических, факторов влияющих на их спрос и предложение на рынке.

Механизм курсообразования: Чистое плавание (ЦБ не вмешивается) и Грязное плавание (активное вмешательство ЦБ.

Смешанный валютный курс – представляет собой плавающие или фиксированные курсы, которые устанавливаются в зависимости от проводимых операций.

Варианты смешанного курса:

* Оптимальное валютное пространство – предсставляет собой поддержание фиксированного вал.курса между огранниченной группой стран и плавающего вал.курса с остальными странами;

* Целевые зоны – это параметры валютного курса к которым страна считает необходимым стремиться.

* Валютный коридор – представляет собой пределы колебания вал.курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддержки Центральным Банком посредством покупки и продажи валют.

2)Инструменты дивизионной политики:

Валютная интервенция – это разовая целенаправленное вмешательство ЦБ на вал.рынок и вал.курс, осуществляемая путем купли-продажи банком крупных партий иностранной валюты.

Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам и международным счетным единицам.

Ревальвация – фактическое повышение курса национальной валюты к иностранной валюте.

Валютные ограничения – это устанавливаемые в законодательном порядке или в административном порядке правила и нормы по ограничению операций с валютными ценностями.

Виды валютных ограничений:

1)регулирование ввоза и вывоза валюты из страны.

2)обязательная продажа части валютной выручки предприятиями-экспортерами.

3)репатриация вал выручки.

4)запрещение свободной продажи иностранной валюты.

5)государственный контроль над вал.операциями.

Все инструменты вал.политики можно разделить на две категории: рыночные и нерыночные (или командно-адменистративные)

Рыночные включают в себя инструменты прямого воздействия и косвенного.

Валютная политика РФ на современном этапе.

1.Оменены практически все вал.ограничения, произошел переход к национальн.конверт-ти нац.вал. (2007г)

2.курс руб.находятся в режиме грязного плавания

3.переход к использованию би-валютного операционного ориентира, направленного на снижение внутредневной волатильности курса рубля к значимым для РФ иностранным валютам.

4.банк россии устанавливает официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю ежедневно или ежемесячно без обязательства банка россии покупать или продавать валюты по установленному курсу.

25. Этапы развития валютно-кредитных отношений в РФ. (сканировать)

26. Законодательная основа валютно-кредитных отношений в РФ (Закон РФ № 173-ФЗ от 10.12.03 г. «О валютном регулировании и валютном контроле»).

Основы валютного регулирования и валютного контроля в России заложены в Законе РФ от 10.12.03 г. «О валютном регулировании и валютном контроле», он вступил в силу 18 июня 2004 г.

В законе выделены следующие основные понятия:

1) валюта РФ (денежные знаки в виде банкнот и монеты ЦБ, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ; средства на банковских счетах и банковских вкладах в рублях).

2) иностранная валюта (денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства; средства на банковских счетах и банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных и расчетных единицах).

3) внутренние ценные бумаги (эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в РФ, иные ценные бумаги).

4) внешние ценные бумаги – ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте и выпуск которых зарегистрирован за пределами РФ.

5) валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

6) резиденты

7) нерезиденты

8) уполномоченные банки

9) валютные операции

10) валютные биржи – юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установил ЦБ РФ.

Законом установлены принципы валютного регулирования и валютного контроля в РФ:

1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней и внутренней валютной политики РФ;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Органами валютного регулирования в РФ являются ЦБ РФ и Правительство РФ. Для реализации этих функций ЦБ РФ и Правительство РФ издают акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов. ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их предоставления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям. ЦБ РФ, Правительство РФ, а также специально уполномоченные органы исполнительной власти осуществляют все виды валютных операций, регулируемых законодательством, без ограничений. Отдельно в России регулируется ввоз в РФ и вывоз из РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг.

28. Понятие, принципы, органы и агенты, осуществляющие валютное регулирование и валютный контроль в РФ.

Органы валютного регулирования: ЦБ РФ, Прав-во. Издают в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.Если порядок осуществления валютных операций не установлены , то валютные операции осуществляются без ограничений. Не допускается установление органами валютного регулирования требования о получении резидентами и нерезидентами индивидуальных разрешений. ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям. Валютные операции между резидентами: 1) операций между комиссионерами, 2)операций по договорам транспортной экспедиции, 3) операций с внешними ценными бумагами, 4) операций, связанных с осуществлением обязательных платежей (налогов, сборов и других платежей) в федеральный бюджет,5) операций при оплате и (или) возмещении расходов физического лица, связанных со служебной командировкой за пределы территории РФ. Без ограничений осуществляются валютные операции между резидентами и уполномоченными банками, связанные:1) с получением и возвратом кредитов и займов, уплатой сумм процентов и штрафных санкций по соответствующим договорам;2) с внесением денежных средств резидентов на банковские счета (в банковские вклады) (до востребования и на определенный срок) и получением денежных средств резидентов с банковских счетов (банковских вкладов) (до востребования и на определенный срок);3) с банковскими гарантиями,;4) с приобретением резидентами у уполномоченных банков векселей;5) с куплей-продажей физическими лицами наличной и безналичной иностранной валюты и чеков. Валютные операции между нерезидентами:1. Нерезиденты вправе без ограничений осуществлять между собой переводы иностранной валюты со счетов (с вкладов) в банках за пределами территории РФ на банковские счета (в банковские вклады) в уполномоченных банках или банковских счетов (банковских вкладов) в уполномоченных банках на счета (во вклады) в банках за пределами территории Российской Федерации или в уполномоченных банках. 2. Нерезиденты вправе осуществлять между собой валютные операции с внутренними ценными бумагами на территории РФ. Ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг: 1) Ввоз в РФ иностранной валюты и (или) валюты РФ, а также дорожных чеков, внешних и (или) внутренних ценных бумаг в документарной форме осуществляется резидентами и нерезидентами без ограничений при соблюдении требований таможенного законодательства РФ. При единовременном ввозе в РФ физ лицами - резидентами и физ лицами - нерезидентами наличной иностранной валюты и (или) валюты РФ, а также дорожных чеков, внешних и (или) внутренних ценных бумаг в документарной форме в сумме, превышающей в эквиваленте 10 000 долларов США, подлежат декларированию таможенному органу. При единовременном вывозе из Российской Федерации физическими лицами - резидентами и физическими лицами - нерезидентами наличной иностранной валюты и (или) валюты Российской Федерации в сумме, равной в эквиваленте 3 000 долларов США не подлежит декларированию таможенному органу.2) Вывоз: Физические лица - резиденты и физические лица - нерезиденты имеют право единовременно вывозить из РФ наличную иностранную валюту и (или) валюту РФ в сумме, равной в эквиваленте 10 000 долларов США без декларирования. Репатриация резидентами иностранной валюты: При осуществлении внешнеторговой деятельности резиденты обязаны обеспечить: 1) получение от нерезидентов на свои банковские счета в уполномоченных банках иностранной валюты или валюты РФ, причитающейся в соответствии с условиями указанных договоров, 2) возврат в РФ д.с., уплаченных нерезидентам за неввезенные на таможенную территорию РФ товары, невыполненные работы, неоказанные услуги. Резиденты вправе не зачислять на свои банковские счета в уполномоченных банках иностранную валюту или валюту Российской Федерации в следующих случаях: 1) при оплате заказчиками (нерезидентами) местных расходов резидентов, связанных с сооружением резидентами объектов на территориях иностранных государств, 2) при использовании иностранной валюты, получаемой резидентами от проведения выставок, спортивных, культурных мероприятий, 3) при зачислении валютной выручки на счета транспортных организаций.

29. Классификация валютных операций, проводимых уполномоченными банками.

Уполномоченные банки- это элитные организации созданные в соответствии с законодательством РФ И ИМЕЮЩИЕ ПРАВО НА ОСНОВАНИЕ ЛИЦЕНЗИИ ЦБ проводить сделки, банк. Операции со средствами в иностр. Валюте.

3 вида лицензии: 1.на проведение банк. Операций.. Без права привлечения ср-в физ. Лиц.

2На привлечение ср-в физ лиц в иностр. Валюте.

3.Генеральная лицензия.

Виды. вал. Операций

1. Купля продажа иностр. Валюты. На внутрен. Рынке и за рубежом. Обмен валют.

2. Открытие и ведение банк. Счетов резидентов в иностр. в. Для нерезидентов 2 вида счетов: транзитный(на нем все поступления в пользу резидентов) и текущий.

3. Открытие и ведение счетов не ризидентов в руб. и иностр. вал.

4.Осущ. расчеты по поручению физ. Лиц, п/п и даже банков корреспондентов по их банк. Счетами.

5. привлечение ден. Средств во вклады.

6. Кредитование.

7. осущ. Переводов по поручению физ лиц без открытия счета. Но сумма не должна превышать 5 000$ США в течение 1 операционного дня.

8. Открытие филиалов Рус. Банком за рубежом.

30. Роль открытой валютной позиции для минимизации валютных рисков банка (Инструкция ЦБ РФ № 124-И от 15.07.2006 г.).

Валютная позиция – балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте.

С целью ограничения валютного риска кредитных организаций устанавливаются следующие размеры (лимиты) открытых валютных позиций:

1. Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20 % от собственных средств (капитала) кредитной организации.

2. Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10 % от собственных средств (капитала) кредитной организации.

Кредитные организации обязаны соблюдать размеры (лимиты) открытых валютных позиций ежедневно.

31. Порядок открытия и ведения счетов резидентов (юридических и физических лиц) в иностранной валюте и нерезидентов

Открытие счетов в иностранной валюте юридическим лицам – резидентам. Для идентификации поступлений иностранной валюты в пользу резидентов уполномоченные банки открывают резидентам на основании договора банковского счета текущий валютный счет и одновременно транзитный валютный счет. На транзитный валютный счет зачисляются в полном объеме все поступления иностранной валюты в пользу резидента, за исключением денежных средств, зачисляемых на текущий валютный счет.

Открытие валютных счетов физическим лицам – резидентам. Граждане имеют право открывать счета в иностранной валюте в любом уполномоченном банке РФ, для этого нужно представить паспорт и написать заявление на открытие счета.

Физические лица – резиденты имеют право перевезти из РФ без открытия банковского счета в уполномоченном банке иностранную валюту или валюту РФ в сумме, не превышающей 5000 $ в течение6 одного операционного дня.

Резиденты открывают без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территориях иностранных государств, являющихся членами ОЭСР или ФАТФ. При этом резиденты обязаны уведомить налоговые органы по месту своего учета об открытии (закрытии) счетов (вкладов) не позднее месяца со дня заключения (расторжения) договора об открытии счета (вклада) с банком, расположенным за пределами территории РФ.

Юридические лица – резиденты вправе без ограничений осуществлять валютные операции со средствами, зачисленными на счета (во вклады), открытые в банках за пределами территории РФ, за исключением валютных операций между резидентами. Физические лица – резиденты вправе без ограничений осуществлять валютные операции, не связанные с передачей имущества и оказанием услуг на территории РФ, с использованием средств, зачисленных на счета (во вклады), открытые в банках за пределами территории РФ.

Открытие счетов в иностранной валюте юридическим лицам – нерезидентам на территории РФ.

Юридическим лицам – нерезидентам открывают один счет – текущий валютный.

Открытие счетов в иностранной валюте физическим лицам – нерезидентам на территории РФ. Для открытия текущего счета физическому лицу – нерезиденту необходимо предоставить: документ, удостоверяющий личность, заявление на открытие счета, разрешение на проживание в РФ.

Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять иностранную валюту и валюту РФ со своих банковских счетов в банках за пределами территории РФ на свои банковские счета (вклады) в уполномоченных банках. Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять иностранную валюту со своих банковских счетов (вкладов) в уполномоченных банках на свои счета (вклады) в банках за пределами РФ.

Подразделения расчетной сети Банка России вправе при поступлении соответствующих обращений нерезидентов об открытии в Банке России банковских счетов банковских счетов в валюте РФ открывать указанные банковские счета и проводить операции по этим банковским счетам в соответствии с законодательством РФ. Специальные банковские счета нерезидентов в валюте РФ подразделениями расчетной сети Банка России не открываются. Банк России не в праве открывать банковские счета в валюте РФ центральным банкам иностранных государств, международным, межгосударственным (межправительственным) организациям и проводить операции по этим счетам. Это возможно осуществлять на основании соглашений, заключаемых банком России с центральными банками иностранных государств, международными межгосударственными (межправительственными) организациями.

32. Регистрация кредитных организаций с иностранными инвестициями и увеличение уставного капитала зарегистрированной кредитной организации за счет средств нерезидентов (Положение ЦБ РФ № 437 от 23.04.1997г.).

Открытие филиалов российскими банками за рубежом возможно лишь при наличии у банка генеральной лицензии.

Уполномоченные банки, ходатайствующие о выдаче разрешения на создание зарубежного филиала, должны отвечать требованиям:

1) иметь лицензию на осуществление банковских операций не менее 3 лет;

2) иметь собственные средства (капитал) в размере не менее 5 млн евро в рублевом эквиваленте;

3) сохранять устойчивое финансовое положение в течение последних 6 месяцев деятельности;

4) располагать соответствующим помещением для размещения зарубежного филиала. И другие.

Зарубежный филиал уполномоченного банка может осуществлять операции:

1) открывать счета нерезидентам (юр и физ лицам) в иностранной валюте, привлекать от них средства во вклады, проводить расчетные операции;

2) открывать счета резидентам в иностранной валюте и выполнять по их распоряжению некоторые операции.

Кроме перечисленных направлений деятельности коммерческие банки имеют право проводить весь спектр операций, связанных с международными расчетами и кредитами, включая выдачу гарантий и поручительств, устанавливать корреспондентские отношения с банками иностранных государств.

Порядок регистрации кредитных организаций с иностранными инвестициями. Банк России выдает предварительные разрешения на создание кредитных организаций с иностранными инвестициями.

Банк России может принимать во внимание размер иностранных инвестиций в банковской системе РФ из государств места нахождения учредителей, а также характер двусторонних отношений между РФ и государством места нахождения каждого из учредителей.

Банком России могут приниматься меры особого контроля в отношении иностранных инвестиций в банковскую систему РФ от учредителей-нерезидентов с местом регистрации в одном из государств с льготным налоговым режимом и отсутствием тарифных методов таможенного регулирования или в отношении инвестиций от резидента, в котором доля каждого нерезидента превышает 50%.

Для получения разрешения учредители представляют в ЦБ РФ заявление о выдаче разрешения, где указывается место нахождения, правовой статус, точный размер предполагаемого участия на каждого будущего учредителя-нерезидента. При приобретении более 10% уставного капитала заявление должно содержать информацию об учредителях такого юридического лица – нерезидента с указанием их места нахождения и кратким описанием направления их деятельности.

На иностранное физическое лицо прилагается подтверждение первоклассного иностранного банка платежеспособности этого лица.

После получения разрешения Банка России документы подаются в территориальные учреждения Банка России. Разрешение действительно в течение одного года со дня его подписания.

Кредитной организации – резиденту, зарегистрированной в форме ОАО, может быть дано разрешение на продажу акций нерезидентам на первичном рынке, если совокупная доля иностранных инвесторов по итогам выпуска не превысит 1% ее уставного капитала.

33. Порядок установления корреспондентских отношений между коммерческими банками Российской Федерации и зарубежными банками.

Корреспондентские межбанковские отношения – это всевозможные формы сотрудничества между двумя банками, которые основываются на добросовестном и согласованном выполнении взаимных поручений.

Установить корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков коммерческим банкам РФ позволяет лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте. Банки заключают соглашение о крреспондетском обслуживании, которое содержит следующие разделы: предмет соглашения, обязательства сторон, подписи сторон и др.

При создании корреспондентских отношений партнеры должны учитывать, что для них увеличиваются следующие виды рисков:

1. Страновой риск. Риск страны может конкретизироваться в виде риска конвертируемости, трансферта или маратория платежа. Прогнозирование возможного риска достаточно сложная задача, но значение этой процедуры достаточно велико.

2. Риск финансовой надежности отдельных банков.

3. Риск вида конкретной операции.

Все операции, осуществляемые по корреспондетским счетам можно разделить на две группы:

1. Операции, основывающиеся на обслуживании клиентов.

2. Межбанковские операции (покупка и продажа валют и др.).

Корреспондентские отношения могут устанавливаться с взаимным открытием счетов, с открытием счета в одном из банков или без открытия счетов. Банки, как правило, открывают счета в иностранных кредитных учреждениях в национальной валюте страны-контрагента. На счетах отражаются все операции, совершаемые между банками по поручению их клиентов и за свой счет.

Банки открывают друг другу счета двух видов: ностро и лоро. Ностро – это корреспондентский счет, открытый на имя банка у корреспондента. Лоро – счет банка-корреспондента, открытый у себя.

Одним из ключевых корреспондентских отношений является понятие «валютирование», которое означает, что кредитованная сумма находится в распоряжении владельца счета со дня указанного срока валютирования.

Что касается корреспондентов крупных российских банков с хорошей деловой репутацией, то для них иностранные банки могут предоставлять краткосрочный кредит – овердрафт. Для банков с непродолжительной кредитной историей или незначительными оборотами по корреспондентским счетам возможность предоставления овердрафта отсутствует или лимиты по нему очень незначительны.

34. Характеристика операций по обслуживанию клиентов при открытии корреспондентских отношений и межбанковских операций.

Операции, основывающиеся на обслуживании клиентов. Первоначально корреспондентские отношения применяются в основном для предоставления услуг клиентам. В зависимости от характера операций банка с клиентурой определяются не только отдельные платежи, но и их способы:

1. документарные операции: экспортно-импортные операции,проводимые в соответствии с товарооборотом и предоставлением услуг, которые оплачиваются банковскими переводами, векселями, на основе инкассо или аккредитива.

2. платежи по чекам: чеки оформляются банками по поручению их клиентов (граждан и фирм) в целях выполнения обязательств или выставляются самим клиентом на имя его банка.

3. предоставление гарантий: по поручению клиента банк берет на себя разные виды гарантий и отвечает по его обязательствам.

Этапы развития валютно-кредитных отношений в РФ.

Международные валютные отношения - это совокупность экономических отношений по поводу осуществления операций, совершаемых в валютах различных государств в экономической системе отдельных стран, регионов или на мировом рынке.

1 этап: 1917- 1986. Период валютной монополии гос-ва на проведение всех операций. Минимальный набор экспортных и импортных операций осущ. Гос-во. Выручка от экспорта в иностр валюте концентрировалась на счетах Внешторгбанка СССР. Министерства, ведомства и предприятия расходовали выделенную им иностранную валюту в преде­лах устанавливаемых лимитов. Страна была полностью изолирована от внешнеторгового и международного рынков.

2 этап: 1986-март 1991. Начало либерализации внешнеэкономической деят и валютно-кредитных отношений. Впервые предприятиям разрешены прямые связи с зарубежными партнерами, самостоятельная продажа экспортной продукции и формирование собственных валютных фондов в размере 1%-2% от валютной выручки.

Конец 1990 – начало формирования сети коммерческих банков, получивших наряду с Внешторгбанком СССР право открытия и ведения счетов в иностранной валюте и проведение международных расчетов. Банк России – орган валютного регулирования.

3 этап 1991 - 1992 гг. Отказ от валютной монополии государства и переход к рыночным принципам управления экономикой. Формирование законодательных основ. Основа для реформирования сферы валютного регулирования и валютного контро­ля была заложена рядом законодательных актов.

Указ Президента № 213 «О либерализации внешнеэк деят на территории РСФСР» разрешил всем пред-ям осуществлять внешнеэк деят-ть.

В 1991 – Закон СССР «О валютном регулировании и валютном контроле». Определил основные принципы прав собственности резидентов и нерезидентов на иностранную валюту. Банкам было разрешено открывать валютные счета юр. и ф. л.. Законом были намечены основные цели и направления валютного контроля. Основной орган валютного регулирования- Госбанк СССР. Получил развитие внутренний валютный рынок межбанковский и биржевой. 1991-1992 созданы и получили лицензии на организацию и проведение валютных операций 6 валютных бирж: Московской, Санкт.П, Уральская, Сибирская, Азиатско-Тихоокеанская, Ростовская.

4 этап: ноябрь 1992-по настоящее время. Организация цивилизованного валютного рынка в РФ. Этап начался с принятия Закона № 3615-1 «О вал рег-ии и вал контроле». В 1992-1994 гг. органом валютного контроля был только ЦБ.

С 1993 стал регулироваться ввоз и вывоз из РФ валютных ценностей уполномоченными банками. Ввозить: все банки; вывозить: только банки, имеющие генеральную лицензию. С1994 ЦБ РФ запретил расчеты в иностр валюте. До этого в обращении ходили 2 валюты Доллар США и Рубль. Мы на 1м месте по величине иностр. Валюты в ЦБ= 390 миллиардов долларов США.

С 1997 был введен налог на операции по покупке иностранных денежных знаков(1% от налогооблагаемой базы)отменен в 2003. С 18 июня 2004 – поэтапный переход к конвертируемому рублю. Были определены новые принципы вал регулирования и валютного контроля. Валютные операции между резидентами и нерезидентами стали осуществляются без ограничений. Исключение составили валютные операции движения капитала, требующие резервирования в определенных суммах и объемах. Указанные ограничения были отменены с 1 июля 2006 г. Динамика развития валютно-кредитных отношений в РФ свидетель­ствует о постоянном совершенствовании валютного законодательства и продвижении страны к цивилизованному валютному рынку и конверти­руемости национальной валюты.