1. Кредитно-денежная система: понятие, структура, виды.

1.1. Понятие и цели денежно-кредитной политики

Главным субъектом государственной денежно-кредитной политики выступает центральный банк (ЦБ) страны, который является специальным агентом правительства и хранит золотовалютные резервы державы. Он же разрабатывает программы денежно-кредитной политики, доводит коммерческим банкам соответствующие распоряжения и предписания.

ДКП центрального банка представляет собой совокупность мер, направленных на изменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок и валютного курса.

Объектами ДКП являются спрос на деньги и предложение денег.

Стратегическая цель ДКП - обеспечение равновесия на денежном рынке как условия для устойчивого развития национальной экономики в долгосрочной перспективе. Достижение этой стратегической цели должно способствовать достижение общеэкономических целей, т.е. в настоящее время во всех экономических системах ДКП является инструментом проведения политики сбалансированного экономического развития.

К стратегическим целям ДКП относят:

• обеспечение устойчивых темпов экономического роста;

• достижение высокого уровня занятости;

• поддержание стабильности денежной системы;

• устойчивый платежный баланс.

Проблема заключается в том, что центральный банк не может непосредственно достичь поставленных целей, поскольку не имеет возможности непосредственно контролировать все указанные целевые переменные. Для их достижения центральный банк выбирает так называемые промежуточные цели, которые ему подконтрольны. Главными промежуточными целевыми ориентирами являются денежное предложение и ставка процента.

Однако ЦБ не может одновременно регулировать оба параметра. Если он решает установить и поддерживать на неизменном уровне ставку процента, то происходит потеря контроля над объемом денежного предложения. Банки должны выбросить на рынок любой объем денег, пока существует неудовлетворённый спрос при данной ставке процента. Выделение в качестве целевого ориентира объёма денежной массы означает произвольные колебания ставки процента.

Среди совокупности целей ДКП отметим следующие закономерности:

• существует иерархия целей ДКП;

• если промежуточные цели пересматриваются достаточно часто, то не имеет большого значения, какой промежуточный целевой ориентир был использован для достижения конечных целей, т.к. последний может быть пересмотрен денежными властями; если промежуточные цели остаются неизменными на протяжении длительного времени, то выбор целевого ориентира имеет большое значение и во многом определяется стабильностью спроса на деньги;

• при определении промежуточных целей на практике ЦБ должен выбирать между теми факторами, которые он может полностью контролировать, и теми, которые находятся ближе к её конечным целям;

• определение промежуточных целей даёт возможность центральному банку конкретизировать программу действий; частный сектор способен прогнозировать будущую экономическую ситуацию. Кроме того, повышается ответственность ЦБ за свои действия.

Для достижения своих целей денежно-кредитная политика проходит следующие этапы:

1) Критическая оценка ситуации, конкретизация задач социально-экономического развития на предстоящий период;

2) Подбор конкретных инструментов денежно-кредитной политики с учетом доминирующих теоретических конструкций;

3) Приведение в движение избранных монетарных факторов воздействия, контроль над ситуацией в денежно-кредитной сфере;

4) Передача воздействия мобилизованных средств воздействия или монетарных факторов (кредитование, инвестирование, изменение процентной ставки и т.д.) на экономические процессы.