1. Общая характеристика фундаментального анализа

В данной главе рассмотрим общую характеристику фундаментального анализа: познакомимся с понятием и целями фундаментального анализа, также разберемся, чем фундаментальный анализ, отличается от технического анализа.

1. Понятие фундаментального анализа

Фундаментальный анализ – это оценка множества внешних и внутренних факторов, существенно влияющих на финансовую и хозяйственную деятельность компании, результаты которой находят отражение в рыночной стоимости ее ценных бумаг. Таких факторов великое множество. Это и деятельность конкурентов, и политическая ситуация в стране, и эффективность менеджмента, и неукоснительное соблюдение прав акционеров общества, и финансовое положение компании. Один и тот же фактор, в различных ситуациях, может иметь различное значение на рынок или может превратиться из не значительного в невероятно решающий.

Фундаментальный анализ – наука, изучающая основные факторы, которые влияют на движения рынка. Движение задают фундаментальные факторы – главные макроэкономические показатели состояния валют, действующие на участников валютной биржи и состояние валют.

В первую очередь, фундаментальный анализ включает оценку таких показателей, которые влияют на курсы валют:

- степень развития всевозможных секторов финансового рынка ценных бумаг, который является основным конкурентом у валютного рынка;

- различные спекуляции на валютном рынке;

- состояние платежеспособности страны и доверие к валюте данной страны;

- уровень инфляции;

- развитие денежной массы на внутреннем рынке;

- экономическое развитие (валовой национальный продукт, объёмы производства и прочее).

Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг в основном используется инвесторами для определения, в каком состоянии находится та или иная кампания. Так инвестор может определить, с какой кампанией ему лучше сотрудничать, чьи акции стоит покупать, а какая фирма скоро обанкротится.  Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг включает в себя несколько показателей, по которым определяется успешность кампании. Это выручка, чистая прибыль, денежный поток, собственно, стоимость самой кампании и так далее. Все эти показатели инвестор должен рассмотреть и проанализировать.

Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг - это своеобразное исследование акций различных кампаний. Каждый инвестор проводит фундаментальный анализ рынка со своей целью. Это может быть как выбор кампании, покупка акций которой принесёт больший доход, так и определение справедливой стоимости акций. И то, и другое, при правильном анализе может существенно увеличить капитал инвестора. Но и ошибка здесь может стоить всего, что имеется у инвестора – а это совсем не маленькая сумма.

1. Цели фундаментального анализа

В рамках фундаментального анализа изучаются различные сообщения о валютно‐финансовых событиях в мире, явления политической и экономической жизни как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом. Основная цель фундаментального анализа – определить, какие события могут оказать влияние на развитие валютного рынка и к какому изменению в курсах валют это может привести. Здесь важным оказывается информация о работе бирж и крупных компаний типа market‐makers, учетные ставки центральных банков, экономический курс правительства, возможные перемены в политической жизни страны, а также всевозможные слухи и ожидания.

Главной целью применения фундаментального анализа является определение текущей рыночной стоимости ценной бумаги и последующий ее мониторинг для принятия соответствующих инвестиционных решений.

При проведении фундаментального анализа следует принимать во внимание и оценивать множество факторов, оказывающих существенное влияние на хозяйственную и финансовую деятельности предприятия. Все они отражаются на рыночной стоимости акций компании: общая политическая обстановка; финансовое положение предприятия; эффективность управления компанией; соблюдение прав акционеров; деятельность конкурентов и др.

Для проведения фундаментального анализа сначала нужно собрать и обработать информацию, поскольку необходимо определить стоимость одной акции. Следовательно, для осуществления фундаментального анализа необходима информационная открытость (прозрачность) экономики и доступ к данным компаний, иначе фундаментальный анализ будет неэффективным.

Процесс сбора информации представляет собой выделение и оценку каждого фактора, оказывающего воздействие на спрос и предложение ценных бумаг на рынке:

- гибкость спроса и предложения;

-  состояние экономики государства;

- внешних факторов, определяющих спрос и предложение конкретного актива: общий уровень цен и уровень цен на связанные активы; изменение валютного курса; политический климат.

Основными задачами фундаментального анализа являются:

-  поиск инвестиционных возможностей вложения средств в акции корпораций с максимально возможной доходностью и минимальным риском, т.е. фактически - определение инвестиционной привлекательности предприятия (страны, региона, отрасли) по экономическим показателям;

- исследование ликвидности финансовых инструментов компании;

- определение степени их оцененности и их сравнение с показателями аналогичных ценных бумаг схожих компаний;

- расчет реальной стоимости самой инвестиционно привлекательной и недооцененной компании и сравнение ее с текущей рыночной капитализацией;

- определение уровня цен, при достижении которого вкладывать средства в ценные бумаги данной компании целесообразно.

Успех фундаментального анализа заключается в определении четкой взаимосвязи и влиянии друг на друга двух различных валют. Для этого необходимо знать и понимать развитие отношений между различными государствами, историю развития валют, предсказывать совокупный результат различных экономических программ и устанавливать связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями.