Тема 8: Фондовий ринок, фондова біржа та її операції.

1. Загальна характеристика фондового ринку

Фондовий ринок зародився в надрах ринку споживчих товарів. Перші операції з цінними паперами відбувалися на оптових ринках і товарних біржах. На сьогодні фондовий ринок у різних країнах Європи становить більш-менш значущу частину фінансового ринку. Велике значення він має в Англії, Німеччині, Франції. Значно меншу роль він відіграє в економіці Австрії, Італії, Іспанії, а в таких країнах, як Греція, Португалія, Ірландія його роль несуттєва. В багатьох країнах держава активно користується фондовим ринком для розміщення своїх боргових зобов'язань з метою фінансування дефіциту бюджету. Незважаючи на те що Італія належить до економічно розвинених країн, фондовий ринок тут розвинений слабо і спрямований в основному на забезпечення фінансування державного боргу. На відміну від італійського ринку, який є виключно національним, швейцарський фондовий ринок характеризується своєю міжнародною спрямованістю. Головна біржа країни є однією із найбільших в Європі і заснована в 1995 році. Позабіржово го ринку в країні немає. Іноземні акції становлять більше як половину біржового обороту. На фондовому ринку Англїї переважно емітуються іменні цінні папери - акції та облігації. Якщо говорити про величину ринку різних цінних паперів, то можна зазначити, що в Європі найбільшим ринком акцій є англійський, а облігацій - німецький. Найбільші у світі національні ринки акцій належать США, Японії та Англії. . Фондовий ринок (ринок цінних паперів) - сукупність учасників фондового ринку та правовідносин між ними щодо розміщення, обігу та обліку цінних паперів і похідних (деривативів) . В економічній літературі терміни "фондовий ринок" і "ринок цінних паперів" стали майже синонімами. Часто "фондовий ринок" розглядають як частину "ринку капіталів" або як "ринок фондових цінностей", "ринок позичкового капіталу". Це пояснюється певними об'єктивними обставинами і, в першу чергу, фінансовими інструмен тами, об'єктами та суб'єктами фондового ринку. Основними інструментами фондового ринку є цінні папери різних видів, типів, які формують свої сегменти: грошового ринку, ринку цінних паперів, ринку капіталів фондово -го ринку. . У наш час в Україні, та й в інших країнах світу, оборот цінних паперів стає однією із головних галузей фінансової сфери, яка потужно впливає на складний механізм економіки держави. Тому фондовий ринок є однією з важливих складових ринкової економіки так як може виступати більш чи менш ефективним механізмом акумуляції, розподілу та перерозподілу вільних фінансових ресурсів серед галузей економіки. Основними завданнями сучасного фондового ринку України є: - мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійснення конкретних інвестицій; - формування ринкової інфраструктури, яка відповідає міжнародним стандартам; - розвиток вторинного ринку; - активізація маркетингових досліджень; - трансформація відносин власності; - удосконалення ринкового механізму і системи управління; - забезпечення контролю над капіталом на основі державного регулювання; - зменшення інвестиційного ризику; - розвиток ціноутворення; - прогнозування перспективних напрямів розвитку та інші. Сучасний світовий фондовий ринок розвивається за такими напрямками: => подальша автоматизація фондових операцій, обєднання окремих комп'ю - терних систем у Всесвітню мережу електронної комунікації; => створення нових видів і модифікацій цінних паперів; => розширення інтернаціоналізації фондової діяльності.

Для України, крім цих трьох напрямів, актуальними для розвитку фондового ринку сьогодні є: => своєчасне становлення системи державного регулювання; => сприяння підвищенню рівня організованості позабіржового ринку; => створення сучасної інфраструктури фондового ринку; => забезпечення умов для конкуренції у фондовій діяльності; => розвиток вторинного ринку цінних паперів, насамперед у рамках системи фондових бірж України тощо. Умови функціонування фондового ринку: 1) учасники ринку є вільними у своїх діях щодо купівлі-продажу фінансових активів; 2) продавців і покупців має бути достатньо для того, щоб кожен з учасників ринку міг вільно вибрати торгового партнера з метою підтримки конкурентного середовища; 3) сформована законодавча база, яка сприяє його розвитку. Загальні принципи функціонування фондового ринку. . Принцип упорядкованості передбачає наявність "правил гри" на ринку та контролю за їх виконанням. Прозорість, як принцип, потребує і забезпечує регулярну інформацію про діяльність емітента та курсу його цінних паперів шляхом публікації її в офіційному виданні УФБ. Рівні можливості для всіх учасників ринку забезпечать здорову конкуренцію на ринку. Збалансованість на ринку передбачає відповідність у розвитку всіх секторів ринку. Роль фондового ринку в системі економічного механізму держави визначають функції, які він виконує їх поділяють на дві групи: Загальноринкові - це: => отримання прибутку від операцій на даному ринку; => цінова, що забезпечує формування ринкових цін; => інформаційна - забезпечує збір інформації про суб'єктів і об'єктів ринку і доведення її до учасників; => регулювальна - ринок встановлює правила торгівлі, порядок вирішення спірних питань між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю, управління та ін. Специфічні - це: => функція перерозподілу; => функція страхування цінових і фінансових ризиків (стала можливою завдяки появі ф'ючерсних і опціонних контрактів); => перерозподіл коштів між галузями і сферами ринкової діяльності; => перерахунок заощаджень з невиробничої у виробничу форму; => фінансування дефіциту державного бюджету на неінфля-ційній основі, тобто без випуску в обіг додаткових коштів та ін.