6. Пр в условиях риска. Оценка альтернатив. Спец. Экономич. Учет рисков, оценки альтернатив.

В экономике оценка альтернатив оценивается с помощью рисков. Параметр риск влияет на другие критерии и экономически показатели, если риск большой, то у этой альтернативы показатель прибыльности будет маленький. В экономике риск альтернативы оценивается ставкой дисконтирования. Инфляция может включаться как одна из составляющих риска.

Методы анализа риска, принятия решения в условиях риска.

Одним из методов учета риска является факторный анализ экономических задач, он же анализ чувствительности интегральных показателей, критериев.

Для оценки вложения (инвестиции) в какую либо сферу предпринимательской деятельности, стратегию развития компании необходимы специальные критерии (показатели). Они носят сугубо специфический экономический характер. Вложения – альтернативные варианты (альтернативы), а интегральные экономические показатели – критерии:

1. Чистый приведенный доход (NPV)

, где

i – номер периода, CFd – CashFlow (денежный поток), дисконтированный.

IC – Initial Cash (первоначальные затраты (инвестиции)).

CFd_i чистые денежные потоки i-го периода, очищенные от текущих издержек.

Если NPV>0, то альтернатива является пригодной для инвестирования. То, на сколько NPV>0 определяется отраслью и другими показателями.

2) Индекс прибыльности (PI – profit index)

Если PI>10 то это подозрительно, т.к. доходы слишком большие и быстро покрывают инвестиции, что бывает крайне редко.

3) Cрок окупаемости проекта – это номер периода в котором сумма чистых денежных потоков (CFd) превысит первоначальные инвестиции (IC).

Есть и другие показатели, которые являются либо зависимыми от вышеуказанных, либо дополняющие их, сопутствующие им.

7. Зпр в условиях определенности. Пример.

В условиях слабой определённости применяют факторный анализ и метод Монте Карло (рандомизация – случайного выбора).

Факторный анализ (анализ чувствительности).

Чувствительность – зависимость вышеназванных интегральных показателей от различных факторов: цена, прямые издержки, общие издержки, инфляция, налоги, % по кредитам, объем продаж и др. По каждому фактору строятся специальные графики зависимости.

График отражает зависимость чистого приведенного дохода (ЧПД) от цен на продаваемый товар. Если растет цена, то растет и доход. Это нам дает запас возможных скидок. Если NPV=0, то это та цена, при которой нет ни прибыли, не убытков. Если товар стоил 100 рублей и если он понизился до 65 р., то при такой цене нет ни убытка, ни прибыли.

При изменении одного фактора (цены), значения других остается низменным.

В программных продуктах есть возможность построить такие зависимости от нескольких десятков параметров и нарисовать такие графики. Но иногда необходимо отслеживать изменения одновременно нескольких параметров. Моделировать такие ситуации можно с помощью метода Монте-Карло.

8. Зпр в условиях неопределенности. Монте - Карло.

В случае принятия решений в условиях неопределенности ключевым моментом все равно остается использование какого-либо критерия. Критерий, который может помочь в приятии решения, зависит от следующих факторов:

- внутренние контролируемые факторы;

- внутренние неконтролируемые факторы;

- внешние контролируемые факторы;

- внешние неконтролируемые факторы.

Уточним значение перечисленных факторов.

Внутренние контролируемые факторы: зарплата персонала.

Внутренние неконтролируемые факторы: наличие финансовых ресурсов (контролируется только частично).

Внешние контролируемые факторы: монополистический сговор по поводу цен на рынке.

Внешние неконтролируемые факторы: инфляция.

В экономической области применяются разные критерии. Существуют интегральные показатели инвестиций (NPV – present value, PI, IRR, ...). В реальной экономической деятельности показателей может быть очень много. Сейчас популярна система сбалансированных показателей BSC (balance score card). Эта система была разработана французскими экономистами Нортоном и Копланом около 50 лет назад. Система сбалансированных показателей позволяет оценить внутренние бизнес-процессы, финансовое состояние, состояние персонала и клиентскую базу.

Существует специальное программное обеспечение, позволяющее учитывать большую часть перечисленных факторов для принятия экономических решений. Примеры – Prime Expert, Project Expert.

Директор информационной системы (CIO) в конечном счете принимает решение сам. Компьютерная информация носит вспомогательный характер. Окончательное решение готовит все-таки человек.

Бизнес-процесс – это совокупность бизнес-операций. Примеры: обработка писем и корреспонденции секретарем в определенном порядке, то есть по какому-то алгоритму.

Реинжиниринг – перепроектирование бизнес-процессов с помощью IT в какой-либо организации. Пример – внедрение какой-либо информационной системы.

Внедрение – это освоение системы, проектирование и отладка бизнес-процессов, обучение персонала.

Метод Монте-Карло

У прощенно говоря, применение метода сводится к генерации потока псевдослучайных чисел. Этот поток как бы моделирует внешнюю среду (ее неопределенность), однако необходимо задать параметры и их границы изменения. (Например, границы изменения цены. В России цена бензина А92 17,60р и понижения не предвидится, это нижняя граница. В Европе – около 40р, это верхняя граница подорожания бензина [17.60;40] - интервал.) Внутри этого интервала цена может изменяться как угодно. Также меняются параметры прямые издержки и общие издержки.

Изменяемых параметров может быть гораздо больше.

Можно самому задавать промежутки внутри периода, но случайные числа используются специально для того, чтобы устранить субъективизм.

Внутри промежутка производится определенное количество расчетов: 300, 500, 1000 и т.д. При этом необходимо вычислить % прибыльных расчетов и если этот процент весомый, то вариант расчета прибыльный, удачный. Однако и такие расчеты методом Монте-Карло могут не помочь оценить альтернативу и тогда актуально применение компьютерных деловых игр.