13 Методы прогнозирования банкротства

1. Статистический метод (вероятностная оценка):

1.1 Двухфакторная модель Альтмана

Достоинства : простота и возможность применения при ограниченной информации.

Недостатки: невозможность использования в отечественных условиях;

нет всесторонней финансовой оценки, отклонение от реалий;

точность расчетов зависит от исходной информации при построении модели, ошибка прогноза ± 0,65.

1.2 Пятифакторная модель Альтмана

Достоинства : в первом приближении, возможно, разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов;

 точность расчетов зависит от прогнозируемого периода времени: 1 год - 95%, 2 года - 83%.

Недостатки: область применения ограничена (только крупные компании с котирующимися акциями);

 не учитывает влияние рентабельности;

 по своему содержанию это показатель рентабельности капитала (активов).

1.3 Четырехфакторная модель Таффлера

Достоинства: позволяет отслеживать деятельность компании во времени (моменты упадка и возрождения).

Недостатки: область применения ограничена (только для компании, акции которых котируются на рынке);

 точность расчетов зависит от исходной информации при построении модели.

1.4 Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Достоинства:  позволяет определять "рейтинг риска банкротства";

 прогноз банкротства не только по количеству, но и по временному характеру.

Недостатки:  весовые коэффициенты для ключевых показателей модели не предусмотрены;

 комплексный показатель не вероятности банкротства не рассчитывается.

1.5 Рейтинговое число Сайфулина и Кадыкова

Достоинства: применение в целях классификации предприятий по уровню риска.

Недостатки: не позволяет оценить причины попадания предприятий в зону неплатежеспособных;

 не учитывает отраслевой особенности предприятия

2. Метод экспертных оценок:

2.1 Многокритериальная модель

Достоинства:  разрабатывается для конкретной организационной системы, с участием его работников,

 имеет широкое применение, для разных уровней управления;

 оперативность и высокая производительность получения информации для выработки управленческого решения.

Недостатки:  зависит от квалификации участников разработки модели (влияние человеческого фактора); - зависит от знаний и опыта эксперта (влияние интуитивных характеристик).

3. Метод аналогий

3.1 Модель "жизненный цикл проекта"

Достоинства: проект рассматривается как "живой" организм, имеющий определенные стадии развития;

 возможность оценить каждый этап, выявить причины нежелательных последствий, расклассифицировать и оценить степень риска.

Недостатки:  используется для определения рисков новых проектов; - на практике трудно собрать соответствующую информацию

4. Метод оценки финансового состояния

4.1 Интегральная бальная оценка

Достоинства: системная, подробная характеристика неплатежеспособности, основанная на структуре баланса.

Недостатки:  возможность получения недостоверной информации по завуалированной бухгалтерской отчетности;

 на практике трудно собрать информацию для сравнения.

4.2 Анализ финансовых потоков (Дж. Ван Хорном)

Достоинства:  дает возможность оценки сроков и объема необходимых заемных средств;

 оценка целесообразности взятия кредита

 простота расчетов, наглядность получаемых результатов;

 доступность необходимой информации

Недостатки:  в отечественных условиях трудно запланировать поступление денежных средств и выплат на длительный период

4.3 Цена предприятия

Достоинства:  на скрытой стадии банкротства начинается незаметное, особенно если не наложен специальный учет, снижение данного показателя по причине неблагоприятных тенденций как внутри, так и вне предприятия

Недостатки:  прогноз ожидаемого снижения цены требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок;

 требовательность к прогнозу цены предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу

3.4 Многофакторная модель

Достоинства:  возможность определения влияния использования каждого из ресурса предприятия (труд, материалы, сырье) на прибыль;

 возможность оперативно выработать управленческое решение и построить прогноз выгодных вариантов.

Недостатки:  достаточно трудно запланировать объем поступлений денежных средств с необходимой степенью точности, объем предстоящих выплат на длительную перспективу, а так же необходимые данные аналитического

учета на предприятии.