Расчет срока окупаемости и простой нормы прибыли по вариантам проекта

Таблица 21.

(тыс. руб.)	Вар. 1	Вар. 2
Инвестиц затраты	12 012,4	12 199,4
выручка	26 175,9	24 918,4
прибыль до налогообложения	11 505,2	10 216,8
чистая прибыль	9 204,2	8 143,4

Простой срок окупаемости рассчитывается по формуле:

_{1 вариант –ТЦ Заневский Каскад:}

12 012,4/9 204,2=1,3 , что означает что срок окупаемости проекта 1 год и 3 месяца.

2 вариант- ТРК Питерлэнд:

12 199,4/8 143,4=1,5 что означает что срок окупаемости проекта 1 год и 5 месяцев.

Простая норма прибыли рассчитывается по формуле

*100%

_{1 вариант –ТЦ Заневский Каскад:}

9 204,2/12 012,4*100= 76,6%

Таким образом, в моем случае простая норма прибыли для 1 варианта составляет 76,6%.

2 вариант- ТРК Питерлэнд:

8 143,4/12 199,4*100=66,7%

Для 2 варианта простая норма прибыли составляет 66,7%.

Источники финансирования проекта и график денежного потока

P0 – инвестиционные затраты;

A1,A2…A5 – денежные поступления от реализации

F – будущая стоимость проекта

n – количество периодов

i - % ставка

Доля собственного капитала составляет 50% и соответственно доля заемного – 50%. Стоимость собственного капитала компании в соответствии с политикой дивидендов составляет 26% , а заемного в соответствии с договором кредитования - 23% годовых. Тогда, средневзвешенная стоимость капитала по проекту (без учета налогового щита) составит:

26 х 0,5 + 23 х 0,5 = 24,5%

Используется коэффициент текущей стоимости:

P/А=1/(1+i)ⁿ

NPV=А1/F*A1+ А2/F*A2 +А3/F*A3 +А4/F*A4+ А5/F*A5-P0

Для 1 варианта:

NPV = 11 505,2/1,245+11 505,2/1,55+11 505,2/1,929+11 505,2/2,402+

+11 505,2/2,991 – 12 012,4= 19 248

Внутренняя нома прибыли IRR определяется методом подбора на основе значения NPV:

IRR=I NPV=0

IRR = 92%

Для 2 варианта:

NPV = 10 216,8/1,245+10 216,8/1,55+10 216,8/1,929+10 216,8/2,402+

+10 216,8/2,991 – 12 199,4= 15 560

Внутренняя нома прибыли IRR определяется методом подбора на основе значения NPV:

IRR=I NPV=0

IRR = 79,2%

Расчет показателей рентабельности проекта

ROS – рентабельность продаж

*100%

1. Вариант :

Прибыль от продаж=11 505,2 тыс. руб.; Выручка от продаж=26 175,9тыс. руб.

ROS= 43%

2. Вариант :

Прибыль от продаж= 10 216,8тыс. руб.; Выручка от продаж= 24 918,4тыс. руб.

ROS= 41%

Оценка эффективности проекта и выбор варианта для внедрения

Сводная таблица результатов

Таблица 22.

№ по порядку	Технико-экономические и финансовые показатели проекта	Ед.измер.	Варианты реализации проекта
			1	2
1	Площадь	кв.м	128	128
2	Численность персонала	чел	15	17
3	Инвестиционные затраты по проекту	тыс.руб	12 012,4	12 199,4
4	Выручка от реализации продукции (среднегодовая)	тыс.руб/ год	26 175,9	24 918,4
5	Текущие затраты (себестоимость продукции) среднегодовые	тыс.руб/ год	14 670,7	14 701,6
6	Прибыль от продаж (среднегодовая)	тыс.руб/ год	11 505,2	10 216,8
7	Срок окупаемости проекта	год	1, 3	1,5
8	Простая норма прибыли	%	76,6%	66,7%
9	Чистая текущая стоимость по проекту, NPV	тыс.руб	19 248	15 560
10	Внутренняя норма прибыли по проекту, IRR	%	92	79,2

По результатам расчетов для открытия салона красоты класса люкс выбран первый вариант – аренда помещения в ТЦ Заневский Каскад, т.к.

- ROS проекта 1 > ROS проекта 2

- срок окупаемости проекта 1 < срока окупаемости проекта 2

- простая норма прибыли проекта 1 > простой нормы прибыли проекта 2

- NPV проекта 1 > NPV проекта 2.

24