Глава 2. Оценка ликвидности и платежеспособности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу; сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву; сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Таблица 2.1 - Группировка активов по степени ликвидности.

Наименование показателя	Содержание показателя	Источник информации
1	2	3
А1-наиболее ликвидные активы	денежные средства предприятия + краткосрочные финансовые вложения	Стр. 250 + стр. 260
А2- быстро реализуемые активы	дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев + прочие оборотные активы	Стр.230 + Стр.240 + Стр.270
А3- медленно реализуемые активы	Запасы + НДС	Стр. 210 + Стр. 220
А4- труднореализуемые активы	Итог раздела 1 актива баланса	Стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

Таблица 2.2 - Группировка пассивов по сроку погашения.

Наименование показателя	Содержание показателя	Источник информации
П1- наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность + ссуды, не погашенные в срок	Стр. 620
П2- краткосрочные пассивы	краткосрочные займы и кредиты + прочие краткосрочные обязательства	Стр. 610 + Стр. 660
П3-долгосрочные пассивы	долгосрочные кредиты и заемные средства	Стр. 590
П4-постоянные пассивы	Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятии	Стр. 490 + Стр. 630 + Стр. 640 + Стр. 650

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы фиксируются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. При сопоставлении итогов этих групп определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Таблица 2.3 - Структура активов и пассивов по классу ликвидности за 2005 год.

Актив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1-наиболее ликвидные активы	83393	46490	П1- наиболее срочные обязательства	684288	529818	-600895	-483328
А2- быстро реализуемые активы	347563	681411	П2- краткосрочные пассивы	801210	601400	-453647	80011
А3- медленно реализуемые активы	1346693	1399408	П3-долгосрочные пассивы	8081	752850	1338612	646558
А4- труднореализуемые активы	468780	572557	П4-постоянные пассивы	703089	865559	-103777	-293002
Баланс	2246429	2699866	Баланс	2246429	2699866	0	0

Таблица 2.4 - Структура активов и пассивов по классу ликвидности за 2006 год.

Актив	На нач. отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассив	На нач. отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1-наиболее ликвид. активы	46490	305699	П1- наиболее срочные обязательства	529818	414760	-483328	-109061

продолжение таблицы 2.4

А2- быстро реализуемые активы	681411	648820	П2- краткосрочные пассивы	601400	1160001	80011	-511181
А3- медленно реализуемые активы	1399408	1349301	П3-долгосрочные пассивы	752850	516226	646558	833075
А4- труднореализуемые активы	572557	994700	П4-постоянные пассивы	865559	937533	-293002	57167
Баланс	2699866	3028520	Баланс	2699866	3028520	0	0

Таблица 2.5 - Структура активов и пассивов по классу ликвидности за 2007 год.

Актив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1-наиболее ликвидные активы	305699	192094	П1- наиболее срочные обязательства	414760	1716881	-109061	-1524787
А2- быстро реализуемые активы	648820	1546657	П2- краткосрочные пассивы	1160001	1690000	-511181	-143343
А3- медленно реализуемые активы	1349301	2213976	П3-долгосрочные пассивы	516226	542081	833075	1671895
А4- труднореализуемые активы	994700	1099917	П4-постоянные пассивы	937533	1103682	57167	-3765
Баланс	3028520	5052644	Баланс	3028520	5052644	0	0

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги вышеприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия, приведенные в графе «Рекомендуемые значения» (таблица 2.6 «Проверка выполнения условия ликвидности баланса»).

Таблица 2.6 - Проверка выполнения условия ликвидности баланса.

Рекомендуемые значения	2005		2006		2007
1	2 = на нач. года	3 = на конец года	4 = на нач. года	5 = на конец года	6 = на нач. года	7 = на конец года
А1>=П1	-600895	-483328	-483328	-109061	-109061	-1524787
А2>=П2	-453647	80011	80011	-511181	-511181	-143343
АЗ>=ПЗ	1338612	646558	646558	833075	833075	1671895
А4<=П4	-103777	-293002	-293002	57167	57167	-3765

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. Из анализируемого случая можно сделать вывод, что в 2005 году баланс не является ликвидным, т.к. А1< П1, А2< П2, А4>П4; в 2006 году баланс не является ликвидным, т.к. А1< П1, А3< П3; в 2007 году баланс не является ликвидным, т.к. А2< П2, А3< П3, А4>П4.

Внешним проявлением финансового состояния предприятия и его устойчивости является платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних пользователей.

Оценка платежеспособности внешними пользователями осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше для этого требуется времени, тем выше ликвидность.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. В целях детального анализа баланса применяются наиболее значимые показатели ликвидности, представленные в таблице 2.7 «Группа показателей ликвидности и платежеспособности».

Таблица 2.7 - Группа показателей ликвидности и платежеспособности.

Наименование показателя	Способ расчета	Рекомендуемые значения	2005		2006		2007
1	2	3	4 = на нач. года	5= на конец года	6= на нач. года	7= на конец года	8= на нач. года	9= на конец года
К1-коэф-т текущей ликвидности (коэф-т покрытия)	Стр. 290 / стр.690 -(стр.640 + стр.650)	Минимальное значение – 1, Допустимое значение - 1,0-1,5; Оптимальное значение - более 1,5.	1,19	1,88	1,88	1,29	1,29	1,16
К2 – коэф-т быстрой (промежуточной) ликвидности	Стр. 250+ стр.260 + стр.240 / стр.690 -(стр.640 + стр.650)	Допустимое значение - 0,5-0,8; Оптимальное значение - более 0,8.	0,29	0,64	0,64	0,44	0,44	0,51
К3 – коэф – т абсолютной ликвидности	Стр. 260 / стр.690 -(стр.640 + стр.650)	Оптимальное значение - 0,1	0,05	0,04	0,04	0,02	0,02	0,03
К4 – коэф-т обеспеченности собств. средствами	Стр. 490 – стр. 190 / стр. 290	Рекомендуемое значение не менее - 0,1.	0,16	0,14	0,14	-0,03	-0,03	0,0009

Из таблицы 2.7 можно сделать вывод, что коэф-т текущей ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Удовлетворительным считается коэффициент более 1,5. На ОАО «Рузхиммаш» его величина в 2005 году на начало года составляет 1,19, на конец – 1,88 - это свидетельствует о значительном повышении ликвидности предприятия; в 2006 году и в 2007 году показатель снижается и означает снижение ликвидности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов. На анализируемом предприятии этот показатель в 2005 году на начало года составляет 0,29, на конец – 0,64. Обычно удовлетворяет соотношение 0,5 – 0,8. Но оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно взыскать. Коэффициент на предприятии в 2005 году меньше нормы; в 2006 году коэффициент меньше рекомендуемого значения, а в 2007 году входит в интервал допустимого значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует временного лага для превращения их в платежные средства. На анализируемом предприятии данный коэффициент в 2005, 2006, 2007 годах меньше оптимального значения показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2005 году совпадает с рекомендуемым значением, а в 2006 и 2007 годах данный показатель меньше рекомендуемого значения. Следовательно собственных средств недостаточно на предприятии для осуществления деятельности предприятия и оно прибегает к привлечению заемных средств.