37. Венчурные инвестиции, аннуитеты и особенности расчета их эффективности.
Венчурные инвестиции – это высокорисковые инвестиции в создаваемые или только что созданные компании. Как правило, венчурные инвестиции направлены на реализацию проектов, которые ещё не опробованы на рынке, то есть являются новыми или отличаются определённой степенью оригинальности. Венчурный бизнес нацелен на получение большой прибыли, однако, как уже было сказано, венчурные инвестиции имеют высокие риски. Это прежде всего означает, что венчурным бизнесом могут заниматься и обыкновенно занимаются люди, имеющие большой опыт. Для новичка быть успешным венчурным инвестором крайне сложно. Венчурное инвестирование распространено во многих странах. В нашей стране венчурные инвестиции только начинают выходить на рынок. Первоначально венчурные фонды (Силиконовая долина) инвестировали в коммерциализацию результатов исследований в научных областях. Эта деятельность продолжается до сих пор. Однако сегодня инвестиции в новые оригинальные проекты, и в том числе в Интернете, также вполне справедливо могут носить название «венчурные». Венчурные инвестиции в Глобальной Сети – это то, что нас интересует, и то, чем мы и занимаемся. У нас уже есть хороший опыт инвестирования, и мы имеем все возможности, чтобы поддерживать наиболее сильные и перспективные интернет-проекты.
Крупнейшие венчурные инвесторы сегодня – это фирмы из США и Европы. Тем не менее другие страны также не стоят на месте. Растёт количество венчурных инвесторов в таких странах, как Китай, Индия. Страны, стремящиеся стать экономически развитыми, постепенно осознают, что без венчурных инвестиций развиваться эффективно достаточно затруднительно. Так, к примеру, Китай, который является одним из лидеров экономического роста, с годами увеличивает венчурные инвестиции в экономике. Венчурные фонды и венчурные инвесторы инвестируют не только в экономику собственной страны. Они вкладывают деньги и в интересные проекты за рубежом.
Мировой экономический кризис, безусловно, повлиял на рынок венчурных инвестиций негативно, однако вместе со стабилизацией объёмы венчурных инвестиций вновь начали расти. И это не удивительно: венчурные инвестиции способны приносить большие прибыли и этим привлекают предпринимателей.
С момента своего появления венчурные инвестиции двигали экономику и всё общество вперёд. Без венчурных инвестиций вряд ли бы появились персональные компьютеры, Google. Примеров можно привести ещё много, однако, мы думаем, что этих двух уже вполне достаточно, чтобы было понятно значение венчурного инвестирования. Недавно объявленный курс на модернизацию России вряд ли сможет быть успешным, если в стране не начнёт увеличиваться количество венчурных фондов.
38. Методы оценки рисков инвестиционной деятельности.
39. Технология и методы перераспределения рисков и их снижение.
Снижение инвестиционного риска. Общая характеристика
Понимание природы инвестиционного риска и его количественная оценка не всегда позволяют эффективно управлять долгосрочными инвестициями. На первом месте стоят способы и методы непосредственного воздействия на уровень риска с целью его максимального снижения, повышения безопасности и финансовой устойчивости предприятия-проектоустроителя.
Действия по снижению риска ведутся в двух направлениях:
1) избежание появления возможных рисков;
2) снижение воздействия риска на результаты производственно-финансовой деятельности.
Первое направление заключается в попытке избежать любого возможного для фирмы риска. Решение об отказе от риска может быть вынесено на стадии принятия решения, а также путем отказа от какого-то вида деятельности, в которой фирма уже участвует.
К избежанию появления возможных рисков относится отказ от использования в высоких объемах заемного капитала (достигается избежание финансового риска), отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах (избежание риска снижения ликвидности).
Данное направление снижения риска наиболее простое и радикальное.
Оно позволяет полностью избежать возможных потерь, но и не дает возможности получить тот объем прибыли, который связан с рискованной деятельностью.
Для того чтобы снизить влияние рисков, есть два пути:
1) принять меры, обеспечивающие выполнение контрактных обязательств на стадии заключения контрактов;
2) осуществить контроль за управленческими решениями в процессе реализации проекта.
При первом пути есть несколько вариантов действий:
1) страхование;
2) обеспечение (в случае кредитного договора) в форме залога, гарантии, поручительства, неустойки или удержания имущества должника;
3) пошаговое разделение процесса утверждения ассигнований проекта;
4) диверсификация инвестиций.
Варианты управленческих решений в целях снижения риска могут осуществляться следующими приемами:
1) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов;
2) реструктурирование кредитов.