1.2 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим субъектам, в связи, с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

2. Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (А3) – материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят.

Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение производственно-коммерческого периода и относятся к оборотным активам предприятия. Они более ликвидные, чем остальное имущество.

4. Труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов.

2. Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

3. Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы.

4. Постоянные пассивы (П4) – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство:

, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

, т.е медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

, т.е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.

Если соблюдены первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое неравенство, которое имеет следующий экономический смысл – наличие у предприятия собственных оборотных средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).

Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2); (1)

• перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3-П3; (2)

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице 3.

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса в 2009г. и 2011г., тыс. р.

Актив	2009г.	2011г.	Пассив	2009г.	2011г	Излишек или недостаток
	На конец года	На конец года		На конец года	На конец года	На конец 2009г.	На конец 2011г.
	74	6		9168	11251	-9094	-11245
	1833	2189		2400	-	-567	2189
	23756	17276		5060	-	18696	17276
	15125	9943		22327	16360	-7202	-6417
Баланс	38955	27611	Баланс	38955	27611	0	0

Из таблицы видно, что в 2009г. и в 2011г. активы и пассивы баланса имеют следующие соотношение:

В 2009г.:

В 2011г.:

Проанализировав данные ликвидности баланса, можно прийти к выводу, что предприятие не имеет краткосрочных обязательств. Так как отсутствует. Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на конец 2009 года 9094 тыс. руб., и на конец 2011 года 11245 тыс. руб. Это говорит о том, срочные обязательства предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В 2009 году выявлено превышение краткосрочных пассивов над суммой быстрореализуемых активов, т.е. платежный недостаток составил 567 тыс. руб. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы не могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года. Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 7202 тыс. руб. в 2009 году, и конец 2011 года на 6417 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

Сопоставление отдельных групп ликвидных средств и обязательств на конец 2011 года с использованием формул 1 и 2 позволяет определить текущую и перспективную ликвидность предприятия (таблица 4).

Таблица 4 – Показатели текущей и перспективной ликвидности, тыс.р.

Показатели	На конец 2011 года
Текущая ликвидность	-9056
Перспективная ликвидность	17276

Показатель текущей ликвидности на конец 2011 года отрицательный и составляет 9056 тыс. р. Это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на данный момент. Но если посмотреть на показатель перспективной ликвидности который является положительным и составляет 17276 тыс. р., то можно утверждать что будущие поступления будут покрывать будущие платежи, тем самым обеспечивая нормальную платежеспособность ЗАО «Стар».