Задания и методические рекомендации по выполнению контрольных работ студентами заочной формы обучения
Задание 1.
Тема: Управление риском и доходностью портфеля ценных бумаг
ООО "Производственное объединение "Сириус" Располагает временно свободными денежными средствами и намерено инвестировать их в ценные бумаги. Финансово-аналитическая служба располагает следующими данными о распределении вероятностей доходности ценных бумаг, обращающихся на рынке, и рынка ценных бумаг в целом (см. таблицу 1.1).
Финансовому директору ООО "Производственное объединение "Сириус" предложены два возможных варианта формирования портфеля ценных бумаг (см. таблицу 1.2).
Рассчитать показатели риска и доходности предложенных портфелей ценных бумаг. Выбрать наилучший вариант инвестирования средств с точки зрения максимизации ожидаемой доходности портфеля, минимизации риска вложений и диверсификации риска портфеля.
Таблица 1.1 - Распределение вероятностей доходности ценных бумаг и рынка ценных бумаг в целом
Вероятность |
Возможная доходность ценных бумаг, % |
|||||
Акция А |
Акция В |
Акция С |
Акция D |
Акция Е |
Рынок |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
0,10 |
20,0 |
13,0 |
15,0 |
22,0 |
20,0 |
14,0 |
0,20 |
18,0 |
15,0 |
18,0 |
18,0 |
17,0 |
15,5 |
0,40 |
16,0 |
17,0 |
21,0 |
15,0 |
18,5 |
17,0 |
0,20 |
14,0 |
19,0 |
24,0 |
12,0 |
14,0 |
18,5 |
0,10 |
12,0 |
21,0 |
27,0 |
9,0 |
15,5 |
20,0 |
Таблица 1.2 - Возможные портфели ценных бумаг
Вариант контрольной работы |
Портфель № 1 |
Портфель № 2 |
Вариант 1 |
40% А, 60% В |
50% А, 50% D |
Вариант 2 |
20% А, 80% С |
40% С, 60% Е |
Вариант 3 |
80% А, 20% D |
30% С, 70% D |
Вариант 4 |
60% А, 40% Е |
50% В, 50% Е |
Вариант 5 |
30% В, 70% С |
80% В, 20% D |
Вариант 6 |
70% В, 30% D |
70% В, 30% С |
Вариант 7 |
25% В, 75% Е |
50% А, 50% Е |
Вариант 8 |
75% С, 25% D |
40% А, 60% D |
Вариант 9 |
10% С, 90% D |
10% А, 90% С |
Вариант 10 |
90% D, 10% А |
70% А, 30% В |
Задание 2.
Тема: Управление реальными инвестициями
ОАО "Завод строительных материалов" намерен приобрести линию по производству гипсокартонных блоков, проект рассчитан на шесть лет. Проект приобретения производственной линии генерирует денежные потоки, представленные в таблице 2.1.
Оцените эффективность инвестиционного проекта по приобретению производственной линии (при стоимости капитала k, % годовых) и выработайте рекомендации по управлению реализацией данного инвестиционного проекта.
Таблица 2.1 - Денежные потоки по инвестиционному проекту, млн. ден. ед.
Варианты контрольной работы |
Денежные потоки по годам |
||||||
CF0 |
CF1 |
CF2 |
CF3 |
CF4 |
CF5 |
k,% |
|
1 |
-20,0 |
5,0 |
8,0 |
-4,0 |
4,0 |
10,0 |
8 |
2 |
8,0 |
8,0 |
-5,0 |
8,0 |
8,0 |
-10,0 |
10 |
3 |
-4,0 |
8,0 |
12,0 |
16,0 |
24,0 |
18,0 |
12 |
4 |
-6,0 |
10,0 |
10,0 |
10,0 |
10,0 |
-20,0 |
9 |
5 |
-13,0 |
5,0 |
5,0 |
5,0 |
8,0 |
-6,0 |
7 |
6 |
-10,0 |
-2,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
10 |
7 |
6,0 |
6,0 |
-10,0 |
6,0 |
6,0 |
-2,0 |
8 |
8 |
8,0 |
-4,0 |
12,0 |
-24,0 |
16,0 |
18,0 |
12 |
9 |
-20,0 |
15,0 |
15,0 |
8,0 |
6,0 |
-10,0 |
9 |
10 |
15,0 |
-20,0 |
15,0 |
-10,0 |
8,0 |
6,0 |
14 |
Задание 3.
Тема: Управление денежными средствами
ОАО "Серебряные росы" производит и реализует товары народного потребления. Объемы реализации продукции по месяцам представлены в таблице 3.1. Предприятие осуществляет кредитование покупателей путем предоставления отсрочки платежа за отгруженные товары. Принятые платежные условия представлены в таблице 3.2. Известно, что сырье и материалы для производства закупаются за 2 месяца до реализации соответствующей партии продукции, а их оплата - через месяц после приобретения. Удельный вес стоимости сырья и материалов в объеме реализации - 30%, расходов на оплату труда - 25%, прочих расходов - 4%.
В настоящее время предприятие пользуется кредитом в сумме 12 000 грн. под 16% годовых с ежемесячным начислением и уплатой процентов за пользование им. В сентябре предприятие должно погасить часть кредита в сумме 7 000 грн. Расходы на аренду административных помещений - 1500 грн. ежемесячно. В июле ОАО "Серебряные росы" должно уплатить налоги за второй квартал в сумме 2350 грн. и затратить на ремонт производственных помещений 4500 грн.
Целевой остаток денежных средств - 2500 грн., остаток денежных средств на 01 июля - 2800 грн.
Таблица 3.1 - Объемы реализации продукции по месяцам, тыс. грн.
Варианты контрольной работы |
Объемы реализации продукции по месяцам |
|||||
Июнь |
Июль |
Август |
Сентябрь |
Октябрь |
Ноябрь |
|
1 |
10 |
12 |
14 |
14 |
15 |
16 |
2 |
18 |
17 |
17 |
16 |
12 |
12 |
3 |
10 |
15 |
13 |
12 |
10 |
14 |
4 |
20 |
19 |
16 |
14 |
18 |
19 |
5 |
10 |
14 |
18 |
17 |
16 |
14 |
6 |
12 |
13 |
14 |
17 |
17 |
18 |
7 |
19 |
18 |
15 |
14 |
14 |
12 |
8 |
18 |
16 |
14 |
12 |
10 |
8 |
9 |
9 |
11 |
13 |
15 |
17 |
19 |
10 |
9 |
13 |
15 |
16 |
14 |
12 |
Таблица 3.2 - Принятые платежные условия
Варианты контрольной работы |
Оплата продукции в течении: |
||
первого месяца после реализации |
второго месяца после реализации |
третьего месяца после реализации |
|
1 |
70% |
20% |
10% |
2 |
40% |
40% |
20% |
3 |
50% |
40% |
10% |
4 |
5% |
25% |
70% |
5 |
45% |
30% |
25% |
6 |
10% |
60% |
30% |
7 |
65% |
20% |
15% |
8 |
20% |
70% |
10% |
9 |
50% |
30% |
20% |
10 |
20% |
30% |
50% |
Составьте прогноз движения денежных средств на третий квартал и выработайте рекомендации по управлению денежными средствами.
Задание 4.
Тема: Управление запасами товаро-материальных ценностей
ЗАО "Дедал" занимается производством офисной мебели. Для ее изготовления предприятию необходимы ролики с полозьями в количестве S штук в год. Цена приобретения единицы материалов P грн. Постоянные затраты на оформление и выполнение заказов на поставку материалов - F грн., а удельные затраты на хранение материалов - c %. Данные сведения приведены в таблице 4.1.
Таблица 4.1 - Сведения об условиях приобретения материалов.
Варианты контрольной работы |
S, шт. |
P, грн. |
F, грн. |
с, % |
1 |
20 000 |
100,0 |
40,0 |
10 |
2 |
30 000 |
3,0 |
20,0 |
10 |
3 |
16 000 |
12,0 |
6,0 |
10 |
4 |
40 000 |
5,0 |
8,0 |
20 |
5 |
50 000 |
20,0 |
25,0 |
50 |
6 |
10 000 |
200,0 |
40,0 |
10 |
7 |
80 000 |
10,0 |
16,0 |
10 |
8 |
30 000 |
60,0 |
9,0 |
10 |
9 |
36 000 |
18,0 |
18,0 |
20 |
10 |
40 000 |
30,0 |
12,0 |
20 |
ЗАО
"Дедал" намерено заключить договор
на поставку материалов с одним из трех
поставщиков. Каждый поставщик предлагает
приобретать у него материалы партиями
по S
j
шт., предлагая за это скидку в размере
%.
Сведения о предлагаемых условиях
поставщиков представлены в таблице
4.2.
Таблица 4.2 - Предлагаемые поставщиками условия приобретения материалов.
Варианты контрольной работы |
Поставщик А |
Поставщик В |
Поставщик С |
|||
SA, шт. |
|
SB, шт. |
|
SC, шт. |
|
|
1 |
500 |
1,0 |
600 |
1,5 |
550 |
1,25 |
2 |
2500 |
2,0 |
220 |
1,5 |
2800 |
2,5 |
3 |
600 |
1,5 |
500 |
1,0 |
700 |
2,0 |
4 |
1000 |
2,0 |
900 |
1,5 |
1200 |
3,0 |
5 |
800 |
1,5 |
1000 |
2,0 |
1200 |
2,5 |
6 |
300 |
1,0 |
350 |
1,5 |
250 |
0,5 |
7 |
2000 |
2,5 |
2400 |
3,0 |
1800 |
2,0 |
8 |
500 |
2,0 |
900 |
3,0 |
700 |
2,5 |
9 |
700 |
0,5 |
900 |
1,0 |
1200 |
2,0 |
10 |
1500 |
4,0 |
500 |
2,0 |
1000 |
3,0 |
,
%
,
%
,
%
Поставщик А выполняет заказ на поставку материалов за 1 день, поставщик В - за 2 дня, а поставщик С - за три дня.
Необходимо выбрать поставщика и определить для него момент размещения заказа на поставку товаро-материальных ценностей.
Задание 5.
Тема: Управление дебиторской задолженностью
ООО "Икар" занимается оптовой реализацией продуктов питания. В настоящее время предприятие не осуществляет кредитование покупателей, реализуя продукты питания на условиях немедленной оплаты. С 01 января ООО "Икар" намерено начать кредитование покупателей путем предоставления отсрочки платежа за приобретенные продукты. Ориентировочные объемы реализации продукции на первое полугодие представлены в таблице 5.1. Принятые платежные условия представлены в таблице 5.2.
Таблица 5.1 - Объемы реализации продукции по месяцам, тыс. грн.
Варианты контрольной работы |
Объемы реализации продукции по месяцам |
|||||
Январь |
Февраль |
Март |
Апрель |
Май |
Июнь |
|
1 |
10 |
12 |
14 |
14 |
15 |
16 |
2 |
18 |
17 |
17 |
16 |
12 |
12 |
3 |
10 |
15 |
13 |
12 |
10 |
14 |
4 |
20 |
19 |
16 |
14 |
18 |
19 |
5 |
10 |
14 |
18 |
17 |
16 |
14 |
6 |
12 |
13 |
14 |
17 |
17 |
18 |
7 |
19 |
18 |
15 |
14 |
14 |
12 |
8 |
18 |
16 |
14 |
12 |
10 |
8 |
9 |
9 |
11 |
13 |
15 |
17 |
19 |
10 |
9 |
13 |
15 |
16 |
14 |
12 |
Таблица 5.2 - Принятые платежные условия
Варианты контрольной работы |
Оплата продукции в течении: |
|||
первого месяца после реализации |
второго месяца после реализации |
третьего месяца после реализации
|
четвертого месяца после реализации |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
60% |
20% |
15% |
5% |
Продолжение таблицы 5.2
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
2 |
40% |
40% |
20% |
0% |
3 |
20% |
40% |
30% |
10% |
4 |
5% |
25% |
70% |
0% |
5 |
40% |
30% |
25% |
5% |
6 |
10% |
60% |
30% |
0% |
7 |
50% |
20% |
15% |
5% |
8 |
20% |
70% |
10% |
0% |
9 |
45% |
25% |
20% |
10% |
10 |
20% |
50% |
30% |
0% |
Необходимо рассчитать показатели величины и оборачиваемости дебиторской задолженности по месяцам и по кварталам и сделать вывод о целесообразности кредитования покупателей путем предоставления отсрочки платежа.
Задание 6.
Тема: Управление капиталом предприятия (леверидж фирмы)
ОАО "Синие дали" занимается изготовлением приборов точной оптики. На данный момент собственный капитал предприятия сформирован из 10 000 обыкновенных акций номиналом 10,0 грн. и из привилегированных акций на сумму 50 000 грн. с дивидендным доходом 11% годовых. Заемный капитал предприятия сформирован в сумме 30000 грн. под 12% годовых. ОАО "Синие дали" испытывает дефицит финансовых ресурсов в сумме 50 000 грн. Ему предложены следующие варианты финансирования потребности в финансовых ресурсах:
эмиссия обыкновенных акций;
эмиссия облигаций под 13% годовых;
получение кредита в АКБ "Петрокоммерцбанк" под 12% годовых с начислением процентов ежеквартально и уплатой их в конце года;
получение кредита в АКБ "Таврика" под 10% годовых с начислением процентов ежемесячно и уплатой их в конце года;
эмиссия привилегированных акций;
выпуск облигаций под 11% годовых с начислением процентов два раза в год и уплатой их в конце года.
Финансовыми менеджерами ОАО "Синие дали" прибыль до выплаты процентов и налогов прогнозируется на уровне 2600 тыс. грн. В таблице 6.1 представлены три варианта финансирования потребности в финансовых ресурсах, которые финансовые менеджеры компании считают наиболее приемлемыми.
Таблица 6.1 - Варианты финансирования потребности в финансовых ресурсах
Варианты контрольной работы |
Варианты финансирования потребности в финансовых ресурсах |
1 |
№1, №2, №3 |
2 |
№1, №2, №4 |
3 |
№1, №2, №5 |
4 |
№1, №2, №6 |
5 |
№1, №3, №4 |
6 |
№1, №3, №5 |
7 |
№1, №3, №6 |
8 |
№1, №4, №5 |
9 |
№1, №4, №6 |
10 |
№1, №2, №6 |
Финансово-аналитический отдел ОАО "Синие дали" располагает следующими данными о распределении вероятностей прибыли до выплаты процентов и налогов (см. рисунок 6.1).
Рисунок 6.1 - Распределение вероятностей прибыли до выплаты процентов и налогов
Вам необходимо выбрать из данных трех вариантов финансирования потребности в финансовых ресурсах наилучший и обосновать ваш выбор.
Задание 7.
Тема: Дивидендная политика предприятия
ОАО "Юпитер" намерено пересмотреть дивидендную политику. Прогнозируемые объемы чистой прибыли предприятия и его расходы на финансирование капитального строительства на ближайшие семь лет представлены в таблице 7.1.
Таблица 7.1 - Прогнозируемые объемы чистой прибыли и капительных расходов ОАО "Юпитер", тыс. грн.
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Прогнозируемый уровень чистой прибыли |
400 |
250 |
360 |
220 |
250 |
380 |
250 |
Капитальные расходы |
200 |
100 |
200 |
200 |
100 |
200 |
200 |
Акционерный капитал ОАО "Юпитер" на данный момент состоит из 100 000 обыкновенных акций, по которым за предыдущий год был выплачен дивиденд в размере 1,5 грн. на акцию. Компания намерена сформировать дивидендную политику в рамках одного из следующих подходов:
остаточная политика выплаты дивидендов;
политика минимального стабильного дивиденда;
политика минимального стабильного дивиденда с надбавкой в отдельные периоды (политика "экстра-дивиденда");
политика стабильного дивидендного выхода;
политика постоянно возрастающего размера дивидендов.
Вам необходимо выбрать один из двух наиболее приемлемых видов дивидендной политики (по данным таблицы 7.2).
Таблица 7.2 - Приемлемые виды дивидендной политики
Варианты контрольной работы |
Варианты финансирования потребности в финансовых ресурсах |
1 |
2 |
1 |
№1, №2 |
2 |
№1, №3 |
3 |
№1, №4 |
4 |
№1, №5 |
Продолжение таблицы 7.2.
1 |
2 |
5 |
№2, №3 |
6 |
№2, №4 |
7 |
№2, №5 |
8 |
№3, №4 |
9 |
№3, №5 |
10 |
№4, №5 |
В качестве критериев выбора вида дивидендной политики целесообразно рассматривать максимизацию дивидендных выплат акционерам и минимизацию объемов финансирования из внешних источников для покрытия капитальных затрат.