• Период важных слияний

• Обвинения против Shell

• 1.1 «Стратегические союзы»

• «В начале 1990-х, несмотря на заметный спад на нефтяном рынке, «Royal Dutch/Shell» смогла продемонстрировать внушительные финансовые успехи. К примеру, только за последний квартал 1992 года ее доходы выросли на 92% по сравнению с аналогичным периодом 1991 года, достигнув $1,35 млрд. А за весь 1992 год доходы компании увеличились на 8%, составив $4,46 млрд

Аналитики с Уолл-стрит отнеслись к этим успехам весьма скептически. «Это не результат продуманной стратегии, а всего лишь стечение обстоятельств. Рассчитывать на повторение чего-то подобного в дальнейшем будет просто глупо. Более того, можно почти со стопроцентной уверенностью сказать, что ближайший год будет для корпорации очень нелегким», - писала тогда газета The Wall Street Journal» ³⁸

«Положение Shell в середине 1990-х годов была намного здоровее, чем в начале десятилетия, во многом благодаря успеху своих глубоководных работ в Мексиканском заливе.»³⁹

«Пришло время заключать стратегические союзы», - так отреагировал на мрачные прогнозы аналитиков Фрэнк Ричардсон, руководитель «Shell Oil», американского подразделения компании. И первым союзом такого рода стала продажа англо-голландской корпорацией 50% акций одного из самых крупных нефтеперерабатывающих заводов США Dir Parc, расположенного в штате Техас, мексиканской нефтяной госкомпании «Petroleos Mexicanos». Сумма сделки составила $1 млрд. В результате мексиканцы смогли получить долгожданную возможность перерабатывать дополнительные объемы нефти с использованием передовых технологий, что в итоге привело их к заметному удешевлению производства бензина. А «Royal Dutch/Shell» в лице своего американского подразделения получила дополнительные капиталовложения и благодарность местных властей за обеспечение занятости американского народа»⁴⁰

«Следующим шагом на пути к консолидации бизнеса с другими крупными игроками стало объявление о слиянии британских газовых активов «Shell» и «Texaco». Согласно договоренностям, «Shell» отходило 88% нового предприятия, «Texaco» – 12%. В составе СП упоминались 17 европейских нефтеперерабатывающих заводов «Shell» и два завода «Texaco» Многие эксперты рынка расценили это как очередной шаг на пути к полному объединению двух нефтяных компаний, так как ранее обе корпорации уже объединили свои торговые операции на территории США. Однако представители Shell категорически опровергли саму возможность полного слияния с кем-либо. По их словам, компания лишь рассматривает пути возможного улучшения своих перерабатывающих и маркетинговых операций в Европе, в том числе путем создания альянсов, частичного объединения активов или какого-либо поглощения.» ⁴¹

1. Полное слияние «Royal Dutch» и «Shell».

«В течение 2004 года компания трижды объявляла о снижении своих доказанных запасов нефти и газа, первый раз на 250 тыс. баррелей (1,4%), второй раз – на 500 тыс. баррелей (2,8%), и третий – на 103 млн. баррелей. Всемирно известное агентство Standard & Poor's в результате разгоревшегося скандала даже понизило долгосрочный кредитный рейтинг Royal Dutch/Shell с самого высшего по своей классификации – ААА до следующего за ним АА+.

В результате проведенных расследований и проверок Royal Dutch/Shell выяснились, что руководство компании в лице Филиппа Уотса и главы нефтегазового подразделения Вальтера Ван де Вейвера как минимум на протяжении трех лет знало о несоответствии объявленных размеров запасов реально доказанным, однако продолжало вводить в заблуждение инвесторов, завышая эти показатели»⁴²

«Вскоре после этих событий руководство компании объявило о начале новой реструктуризации холдинга с целью сделать систему его управления более прозрачной и понятной акционерам. Одним из шагов на пути к поставленной цели стало достижение в августе 2004 года предварительной договоренности об объединении двух советов директоров компании и оценке стоимости полного слияния ее голландской и британской ветвей. Впервые за свое почти столетнее существование корпорация «Royal Dutch/Shell» оказалась на пороге серьезных перемен» ⁴³

«Инвесторы не раз указывали на то, что именно двойная структура управления холдинга стала одной из причин потери контроля за учетом резервов» ⁴⁴

«По мнению аналитиков рынка, столь существенное реформирование Royal Dutch/Shell могло бы продлиться едва ли не до 2010 годаТак, было известно, что некоторые члены совета директоров Shell Transport and Trading выступали за то, чтобы в им объединенной группе полагались равные доли с Royal Dutch Petroleum. Но это вызывало сопротивление их голландских партнеров, которые привыкли, что имеют преимущество при принятии важнейших решений.» ⁴⁵

«В октябре 2004 г решение о проведении слияния было подтверждено всеми сторонами сделки. Советы директоров обеих компаний окончательно постановили, что голландская и английская части будут объединены в рамках единой компании, которая получит название «Royal Dutch/Shell». Новая корпорация будет зарегистрирована в Великобритании, однако ее штаб-квартира будет находиться в Амстердаме»

«20 июля 2005 года «Royal Dutch/Shell» перешла на единую акцию. Обмен ценных бумаг «Shell Transport and Trading» произошел автоматически, в то время как акционеры «Royal Dutch» должны были заявить о своем желании обменять акции. По состоянию на первый день торгов своим правом обменять акции Royal Dutch на акции единой компании воспользовались владельцы 91,69% ценных бумаг. А по состоянию на 9 августа, когда завершился срок действия оферты, свои акции обменяли владельцы 98,7% акций»

«Несмотря на объединение, новая компания сохранила остатки былого «двоевластия»: по решению акционеров у нее предусматривается два класса акций. Бумаги класса А получили бывшие акционеры «Royal Dutch» (60%), а класса B — экс-совладельцы «Shell Transport and Trading» (40%)»