Международная валютная система и валютный курс.

Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.

Международные валютные отношения — это совокупность обществен­ных отношений, которые складываются при функционировании валюты в ми­ровом хозяйстве и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения как в сфере материального производства, так и в сфере потребления. Связь между валютными отношениями и воспроизводством проявляется через международный обмен товарами, капиталами и услугами. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы ока­зывают отрицательное влияние на воспроизводство.

Валютная система - это форма организации и регулирования валютных отношений, которая закреплена национальным законодательством или межго­сударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, между­народная (региональная) валютные системы.

Существуют две системы обменных курсов: свободно плавающие, или гибкие, и фиксированные обменные курсы. Другие системы представляют то или иное сочетание основных.

Плавающий валютный курс складывается на валютном рынке в резуль­тате взаимодействия спроса и предложения, без какого-либо вмешательства государства в этот процесс.

Среди факторов, определяющих динамику плавающего валютного курса выделяют потребности в валюте для обеспечения импорта, валютную выруч­ку от экспорта, изменения во вкусах потребителей, в уровне доходов, относи­тельные изменения в соотношении цен между странами.

Главное достоинство системы плавающих обменных курсов проявляет­ся в автоматической корректировке платежного баланса. Пассивное или ак­тивное сальдо платежного баланса нейтрализуются соответствующим изме­нением курса национальной валюты и не требуется валютной интервенции со стороны государства. К другим достоинствам системы гибких курсов относят возможность более эффективного использования преимуществ международного разделения труда, облегчение задач поддержания внутреннего равновесия.

Недостатки системы гибких курсов заключаются в неопределенности и нестабильности, которые связаны с неконтролируемым колебанием обменного курса. Это может привести к сокращению объема внешней торговли, инвести­ций, к ухудшению условий торговли (соотношения экспортных и импортных цен товаров) и пр.

Фиксированный валютный курс является результатом соглашения заин­тересованных стран о поддержании пропорции обмена своих валют на опреде­ленном уровне.

Если курс национальной валюты отклоняется от установленной величи­ны, Центральный банк страны-участницы соглашения покупает или продает национальную валюту для восстановления фиксированного уровня своей де­нежной единицы. Обычно выбирают пределы, в рамках которых курс может колебаться (скажем, 2,5% в рамках установленного уровня), и привязывают к какой-либо одной валюте (доллару, рублю), либо корзине валют.

Фиксация курса на определенном уровне может привести к избыточному спросу или предложению иностранной валюты. Завышенный реальный обмен­ный курс может снизить конкурентоспособность отечественных товаров и эф­фективность экономики в целом. Использование золотовалютных резервов для под­держания фиксированного валютного курса, валютные ограничения и контроль

имеют неоднозначные последствия и могут привести к падению производства и росту безработицы.

Валюту разделяют на конвертируемую (обратимую) и неконвертируемую (используемую в пределах одной страны). Конвертируемая валюта свободно обменивается на любую иностранную (например, валюта большинства запад­ных стран). Валюта с ограниченной (частичной) обратимостью обменивается не по всем валютным операциям и не для всех владельцев.