2.3.1. Секция фондового рынка бвфб:

Торговать ценными бумагами на БВФБ вправе только члены биржи. Правовой статус членов биржи как исключительных контрагентов биржевых операций купли-продажи ценных бумаг определяется Законом Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах», согласно которому под членом фондовой биржи понимается ее акционер, имеющий лицензию на профдеятельность по ценным бумагам. В силу универсальности Белорусской валютно-фондовой биржи (торговля валютой, ценными бумагами и их производными) ее взаимодействие со своими членами организовано через Секции. В частности, сделки купли-продажи ценных бумаг на бирже согласно Устава осуществляются в рамках Секции фондового рынка. Для приема в члены Секции юридическое лицо подает на биржу заявление с приложением документов, подтверждающих правоспособность и дееспособность заявителя. Представленные документы передаются членам Совета Секции для рассмотрения и принятия решения. Решение Совета Секции носит рекомендательный характер и передается на утверждение в Наблюдательный совет биржи. После принятия в члены Секции и заключения договора с биржей член Секции допускается к торгам ценными бумагами и тем самым принимает на себя обязательства по соблюдению внутренних нормативных документов, регламентирующих порядок совершения сделок.

2.3.2. Листинг ценных бумаг на бвфб:

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» осуществляет деятельность по допуску ценных бумаг к обращению на бирже в соответствии с законодательством Республики Беларусь о ценных бумагах и фондовых биржах. Основным внутренним документом биржи в этой сфере являются Правила листинга ценных бумаг в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Основной задачей белорусского биржевого листинга является обеспечение прозрачности деятельности листинговых компаний и их финансового состояния.

К обращению на бирже допускаются ценные бумаги, прошедшие предусмотренную законодательством Республики Беларусь процедуру эмиссии, соблюдающие требования, установленные законодательством Республики Беларусь, к порядку представления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг и удовлетворяющие внутренними требованиям биржи.

К торгам на бирже могут быть допущены следующие виды ценных бумаг:

• акции и облигации юридических лиц Республики Беларусь; облигации местных исполнительных и распорядительных органов Республики Беларусь;

• векселя открытого акционерного общества «Белтрансгаз» (далее – ОАО «Белтрансгаз»).

Кроме того, допускаются к обращению и размещению на бирже ценные бумаги нерезидентов Республики Беларусь, если они получили разрешение центрального органа, осуществляющего контроль и надзор за рынком ценных бумаг Республики Беларусь, на обращение на территории Республики Беларусь. Совокупность ценных бумаг, допущенных к торгам на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», состоит в настоящее время из ценных бумаг, прошедших листинг, то есть включенные в котировальные листы и соответствующие определенным условиям и требованиям Правил, и включенных в перечень внесписочных ценных бумаг (ВЦБ).

Выделяются следующие виды котировальных листов:

• Котировальный лист «А» первого уровня;

• Котировальный лист «А» второго уровня;

• Котировальный лист «Б».

Инициатором допуска при прохождении процедуры листинга для включения в котировальный лист «А» вправе быть только эмитент ценной бумаги, в котировальный лист «Б» – эмитент ценной бумаги, Фонд государственного имущества Министерства экономики Республики Беларусь, член Секции фондового рынка биржи и сама биржа, а в перечень ВЦБ - эмитент ценной бумаги и член Секции фондового рынка биржи. Биржа проводит экспертизу представленного инициатором допуска необходимого пакета документов на соответствие эмитента и его ценных бумаг листинговым требованиям биржи и в случае положительного заключения включает ценные бумаги эмитента в заявленный котировальный лист биржи. В дальнейшем биржа периодически контролирует соответствие эмитентов и условий обращения их ценных бумаг вышеуказанным требованиям и при выявлении отклонений вправе понизить уровень листинга или исключить эти ценные бумаги из котировального листа биржи. Процедура делистинга проводится в основном по причине нарушения требований поддержания ценных бумаг в котировальном листе, при подаче инициатором допуска или эмитентом ценных бумаг заявления об их исключении, а также в случаях ликвидации эмитента, истечения срока обращения ценных бумаг, аннулирования государственной регистрации выпуска ценных бумаг и т.д.

2.3.3. Торговля ценными бумагами на БВФБ: Основными задачами, которые решает Белорусская валютно-фондовая биржа на рынке ценных бумаг в части организации и обеспечения торговли являются следующие:

• проведение торгов государственными ценными бумагами различных видов, краткосрочными облигациями Национального банка Республики Беларусь;

• проведение аукционов по государственным ценным бумагам;

• проведение торгов и аукционов по негосударственным ценным бумагам; учет и контроль полномочий участников, трейдеров, клиентов и депонентов;

• ведение договорной работы с участниками торгов;

• регистрация финансовых операций, подлежащих особому контролю;

• ведение и распространение отчетности по торгам и аукционам;

• информационная и консультационная поддержка участников биржевого рынка.

От имени участников торгов сделки с ценными бумагами на бирже осуществляют физические лица (трейдеры), полномочия которых на участие в торгах и на совершение сделок подтверждаются соответствующей доверенностью. Участник несет ответственность за все действия, совершаемые его трейдерами на бирже. В биржевой электронной торговой системе в качестве клиентов участников вправе быть зарегистрированы любые инвесторы, включая страховые компании, промышленные предприятия, инвестиционные фонды, другие коммерческие и государственные предприятия.

Рынок ценных бумаг на бирже является электронным и функционирует в виде универсальной автоматизированной торгово-клиринговой системы по ценным бумагам.

Функции электронной торговой системы состоят в:

• приеме, контроле и регистрации заявок на покупку-продажу ценных бумаг;

• проведении торгов ценными бумагами;

• определении цены по сделкам;

• определении требований и обязательств членов Секции, допущенных к торгам, по денежным средствам и ценным бумагам по результатам заключенных сделок;

• подготовке и формировании отчетных документов по итогам торгов.

Так как система торговли ценными бумагами на бирже является полностью автоматизированной, то член биржи вправе участвовать в торгах с использованием удаленного торгового терминала – компьютера, подключенного к электронной торговой системе (ЭТС) и расположенного в офисе члена биржи.

Автоматизированность практически всех биржевых процедур во многом определяет специфику применяемых механизмов организации торга, позволяет их диверсифицировать. Общая принципиальная схема заключения сделок с ценными бумагами в ЭТС состоит в том, что на первом этапе члены биржи подают в ЭТС электронные заявки на куплю/продажу. В случае совпадения стоимостных и/или объемных параметров в двух заявках на покупку и продажу по данной ценной бумаге происходит автоматическое заключение сделки, и ЭТС регистрирует ее. Затем следуют этапы оформления сделок, клиринга обязательств и расчетов по сделкам. В ЭТС можно заключать различные виды сделок, структурированные по форме расчетов, и заключать их различными способами. Каждый из способов (режимов) заключения того или иного вида сделок представляет собой самостоятельный метод электронной торговли ценными бумагами.

Все особенности торгового процесса, включая виды сделок и режимы их совершения, регулируются двумя основными документами по организации биржевой фондовой торговли, структурированными по видам ценных бумаг. То есть отдельно существуют правила торговли по государственным ценным бумагам и отдельно – порядок торговли по всем видам негосударственных ценных бумаг. Содержание и продолжительность торгового дня устанавливаются регламентом торгового дня по операциям купли-продажи ценных бумаг. На бирже существует два регламента торгового дня, структурированные по видам ценных бумаг: регламент торгового дня по государственным ценным бумагам и регламент торгового дня по негосударственным ценным бумагам.

Торги по ценным бумагам проходят ежедневно большую часть рабочего дня. После окончания торгового дня в 15.45 все трейдеры, заключившие сделки с ценными бумагами, обязаны приехать на биржу и подписать итоговые протоколы торгов. Торговый зал биржи оборудован программно-техническими средствами, средствами коммуникаций и рассчитан на 20 рабочих мест. Подавляющее большинство участников торгов заключают сделки по ценным бумагам, проводят иные регламентные действия только с использованием удаленных терминалов. Исключение составляют несколько небанковских членов Секции фондового рынка, которые не проводят активных операций на бирже, не имеют УТТ, но при этом биржа гарантирует им доступ в торговую систему через компьютер, расположенный в зале электронных биржевых торгов.