36. Международные ценные бумаги

Евробумаги: евроноты, еврооблигации и евроакции. Они эмитируются в какой либо стране, номинируются в иностранной валюте и предназначаются для размещения за пределами этой страны.

 

Евроноты выпускаются международными корпорациями на срок от 3 до 6 месяцев.

Эти бумаги выступают одновременно как форма банковского кредита и вид облигационного займа.

Еврооблигации существуют со второй половины 60-х годов. Номинальная и рыночная цена еврооблигаций выражается в иностранной валюте. Они являются долгосрочными бумагами, т.к. период обращения разных их выпусков лежит в пределах от 7 до 40 лет. Основными эмитентами выступают международные корпорации, в частности кредитно-финансовые учреждения,  правительства стран, а также местные органы власти.

Российские еврооблигации (евробонды) начали выпускаться с 1996 г.  Они номинировались в долларах США, немецких марках и приносили относительно высокие доходы (9 - 10% годовых), поскольку были недостаточно надёжными по оценкам "западных" инвесторов. Эмиссию еврооблигаций в стране осуществляли также отдельные субъекты Федерации и муниципальные образования, в частности крупные города.

Евроакции по объёму эмиссии существенно уступают еврооблигациям. Эмитентами евроакций выступают преимущественно международные корпорации. Перепродажа этих бумаг происходит и на национальных фондовых биржах, однако далеко не все страны допускают туда иностранные ценные бумаги.

Международные депозитарные расписки. Это производные ценные бумаги, выпущенные на бумаги национальных предприятий и имеющие свободное хождение за рубежом.

36. Ipo: сущность и основные этапы

IPO - первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц. Продажа акций может осуществляться как путём размещения дополнительного выпуска акций путём открытой подписки, так и путём публичной продажи акций существующего выпуска.

Цель проведения IPO

Этапы IPO:

Предварительный этап — на данном этапе эмитент критически анализирует своё финансово-хозяйственное положение, организационную структуру и структуру активов, информационную прозрачность, практику корпоративного управления и другие аспекты деятельности

Подготовительный этап – если предыдущий этап пройден успешно, то за ним следует подготовительный этап, в ходе которого подбирается команда участников IPO, Принимаются формальные решения органами эмитента, соблюдаются формальные процедуры и составляются формальные документы, Создается Инвестиционный меморандум — документ, содержащий информацию, необходимую инвесторам для принятия решения, создается рекламная компания)

Основной этап — во время основного этапа происходит собственно сбор заявок на приобретение предлагаемых ценных бумаг, прайсинг — определение цены (если она не была заранее определена), удовлетворение заявок (аллокация) и подведение итогов публичного размещения (обращения).

Завершающий этап (aftermarket) — начало обращения ценных бумаг и, в свете него, окончательная оценка успешности состоявшегося IPO.