59.Викуп облігацій.

Погашение облигаций. Компания может:

1) погасить долг, уплатив кредиторам сумму, причитающуюся по облигациям, в установленный контрактом день погашения;

2) выкупить облигации на рынке досрочно: либо потому, что это было предусмотрено контрактом (callable bonds)**, в ситуации, например, когда рыночная ставка процента падает и выгоднее вы­купить старые облигации сейчас, выпустив затем новые под более низкий процент; либо потому, что по каким-то причинам это вы­годно компании, например, в ситуации, когда рыночная цена об­лигаций падает ниже учетной стоимости и компания имеет доста^ точно денежных средств, чтобы их выкупить. Такой досрочный выкуп обозначается термином "early extinguishment of debt".

* Этим же термином обозначаются векселя казначейства США " В контракте оговаривается право компании выкупить облигации досрочно в определенный период до даты погашения по определенной цене.

В случае обычного погашения учетных проблем не возникает, дебетуется счет "Облигации к выплате" и кредитуется счет "Денеж­ные средства" на номинальную стоимость облигаций.

В случае облигаций с досрочным правом выкупа обычно вы­куп производится в день выплаты процентов; следовательно, будет рассчитана величина списанного дисконта (премии) к этой дате и выплачены проценты (не будут начислены проценты к выплате).

При досрочном выкупе на открытом рынке очевидно, что дата выкупа может не совпадать с датой выплаты процентов. Поэтому необходимо доначислить амортизацию дисконта (премии) и начис­лить проценты за период с последней даты выплаты процентов до даты выкупа.

Выкупная цена (reacquisition price) .облигации включает цену, но которой она выкупается, и все затраты, связанные с выкупом. Чистая текущая стоимость облигации (net carring amount) представ­ляет собой номинальную стоимость, скорректированную на:

а) несамортизированную величину дисконта (премии);

б) несамортизированную величину затрат на выпуск данных облигаций.

Предположим, что компания А решила выкупить свои облига­ции (выпущенные по 96 пунктов) 1 января 1991 года. Затраты на выпуск составили 2000$. Используется метод прямолинейного спи­сания дисконта: списываемый каждый раз при выплате процентов дисконт равен 400$ (4000 : 10), соответственно к 1 января 1991 года амортизация дисконта составит 800$ (400 х 2) и величина несамор-тизированного дисконта: 4000 — 800 = 3200$ (или 4000 х 4/5).

К 1 января 1991 года величина несамортизированных затрат на выпуск составит: 2000 х 4/5 = 1600$.

Чистая текущая стоимость облигации:

номинальная стоимость 100 000$ несамортизированный дисконт (3200) несамортизированные затраты на выпуск (1600)

Итого: 95 200$

Если компания А выкупает облигации по 94 пункта, т. е. за 94 000$, то она получает прибыль 1200$ (95 200 - 94 000); если по 101 пункту, то — убыток 5800$ (101 000 - 95 200). Такая операция отражается в учете проводкой:

Прибыль

Д Облигации к выплате 100 000

К Несамортизированный дисконт 3 200

К Несамортизированные затраты на выпуск 1 600

К Денежные средства 94 000

К Прибыль от выкупа 1 200

Убыток

Д Облигации к выплате 100 000

Д Убыток от выкупа 5 800

К Несамортизированный дисконт 3 200

К Несамортизированные затраты на выпуск 1 600

К Денежные средства 101 000

Прибыль или убыток от выпуска отражаются в отчете о при­былях и убытках как экстраординарные, причем в отчете они будут показаны чистые, за вычетом налогов. В примечаниях к отчетнос­ти должна быть объяснена операция, в результате которой они воз­никли.

Если по условиям контракта облигации конвертируемые (convertible bonds), то они могут быть либо превращены в акции до даты погашения, либо погашены в обусловленное время. Выбор между этими двумя альтернативами предоставлен держателю об­лигации. В случае когда облигации конвертируются в обыкновен­ные акции, общее учетное правило следующее: акции отражаются в учете по стоимости, равной текущей стоимости замещаемых об­лигаций. Прибыли (убытка) в этой сделке не возникает, а разница между номиналом акций и текущей стоимостью облигаций попа­дает на счет "Добавочный капитал" (Paid-in capital in excess of par).