Билет 26

1. В умовах економічного спаду існує бюджетний дефіцит. Який спосіб фінансування бюджетного дефіциту буде більше стимулюючим: створення нових грошей або позики в населення? Чому?

Превышение расходов государства над его доходами создает бюджетный дефицит. Способы финансирования дефицита государственного бюджета следующие: кредитно-денежная эмиссия, выпуск займов, дефицит.

При монетизации дефицита госбюджета государство получает сеньораж – доход, который складывается в результате выпуска в обращение дополнительного количества денег. Он равен сумме дополнительно выпущенных денег и расходов на их выпуск.

Доходы от сеньоража всегда получает государство, кроме случаев, когда граждане держат свои активы в инвалюте или используют валюту другой страны.

Если дефицит финансируется с помощью выпуска государственных займов, увеличивается ставка процента, соответственно объем инвестиций сокращается, происходит «эффект вытеснения» инвестиций.

В переходных экономиках монетизация дефицита государственного бюджета обычно используется в тех случаях, когда имеется значительный внешний долг, и это исключает льготное финансирование из иностранных источников, а возможности внутреннего долгового финансирования также практически исчерпаны, что часто является главной причиной высоких внутренних процентных ставок. Этот способ финансирования целесообразен, если официальные валютные резервы ЦБ истощены, в силу чего урегулирование платежного баланса остается первостепенной задачей, причем предполагается, что экономика выдержит высокую инфляцию. В случае монетизации дефицита (то есть внутреннего банковского финансирования) нередко возникает сеньораж - доход государства от печатания денег. Сеньораж является следствием превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены.

В условиях повышения уровня инфляции возникает так называемый "эффект Танзи" - сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых отчислений в государственный бюджет, что характерно для многих переходных экономик. Нарастание инфляционного напряжения создает экономические стимулы для "откладывания" уплаты налогов, так как за время "затяжки" происходит обесценение денег, в результате которого выигрывает налогоплательщик. В итоге дефицит государственного бюджета и общая неустойчивость финансовой системы могут возрасти.

Внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается как антиинфляционная альтернатива монетизации. Однако этот способ финансирования не устраняет угрозы роста инфляции, а только откладывает этот рост.

Если облигации государственного займа размещаются среди населения и коммерческих банков, то инфляционное напряжение окажется слабее, чем при их размещении в ЦБ. Однако последний может скупить эти облигации на вторичном рынке ценных бумаг и тем самым расширить свои квазифискальные операции, способствующие росту инфляционного давления.

В случае обязательного (принудительного) размещения государственных облигаций во внебюджетных фондах (пенсионных, страховых и т.д.) под низкие (и даже отрицательные) процентные ставки, внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита превращается, по существу, в механизм дополнительного налогообложения. Более того, при высоком уровне процентных ставок и значительных размерах дефицита государственного бюджета со временем неизбежно происходит резкое увеличение доли государственного внутреннего долга в ВВП, особенно при низких темпах экономического роста.

Рост бремени внутреннего долга увеличивает и долю государственных расходов на его обслуживание, что приводит к самовозрастанию и бюджетного дефицита, и государственной задолженности. Это серьезно ограничивает возможности снижения напряженности в бюджетно-налоговой сфере и стабилизации уровня инфляции. В целом, в переходных экономиках внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита связано с относительно умеренными издержками только в тех случаях, когда:

1. сложно контролировать предоставление кредитов частному сектору;

2. внутреннее предложение относительно эластично;

3. внешнее долговое финансирование относительно дорого или ограничено из-за значительного бремени внешней задолженности, тогда как существующая внутренняя задолженность незначительна;

4. сопровождающая переходный период инфляция достигла высоких темпов или представляется абсолютно неизбежной.

2. ВВП країни Л складає 200 млрд. грошових одиниць. Гранична схильність до споживання складає 0,75. Якщо уряд країни поставив задачу досягнути ВВП на рівні 400 млрд. грошових одиниць, якими мають бути інвестиції?

Розв’язання

ΔI = ΔY/ k, k = 1/ MPS або k = 1/ 1- MPС. Тому ΔI = 50 млрд. грош.од.

3. В економіці країни А функція інвестиції визначається рівнянням

I = 40 + 0,4Y, а функція збереження – рівнянням S = - 20 + 0,6Y, де Y – національний дохід. Визначте рівноважний рівень національного дохіду.

Розв’язання

I = S, тому 40 + 0,4Y = - 20 + 0,6Y, Y = 300.

3. Фірма „Лісоруб” уклала контракт з однією із фірм Німеччини на 100 000 євро. Курс гривні до євро – 7,4 грн/євро. Якщо курс гривні знизиться до 7,6 грн /дол., то що матиме фірма „Лісоруб” – валютну економію чи збиток?

Розв’язання

- 20000 грн.

За курсу 7,4 потрібно 740 000 грн (7,4 * 100 000).

За курсу 2,6 потрібно 760 000 грн (7,6 * 100 000)

Для виконання умов контракту буде потрібно додатково

260 000 – 240 000 = 20 000 грн.

3.Номінальний ВВП складає 750 млрд. дол., природний рівень безробіття дорівнює 5%, фактичний рівень безробіття = 9%. Який об’єм продукції в грошовому вираженні недовиробляється в країні? (Коефіцієнт Оукена = 2,5).

Розв’язання

9-5=4%

4*2.5=10

750:10=75

75 млрд. дол.

5. Між країною А і країною Б здійснювалися такі зовнішньоекономічні операції (млн. дол. США): експорт товарів та послуг з країни А в країну Б – 250; грошові перекази із країни Б в країну А – 100; імпорт товарів і послуг у країну А -230; купівля резидентами країни А цінних паперів фірм країни Б – 110; продаж цінних паперів фірм країни А резидентам країни Б – 70; імпорт золота у країну А – 80.

Складіть платіжний баланс країни А.

Розв’язання

Платіжний баланс країни рівноважний 420=420

Доходи країни А становлять:

250 + 100 + 70 = 420 млн дол.

Зобов’язання країни А щодо країни Б становлять:

230 + 110 + 80 = 420 млн дол

Платіжний баланс країни А рівноважний, тому що доходи дорівнюють витратам.

Екзаменаційний білет № 27/5

1. «Внутрішній державний борг - це наш борг самим собі». Оцініть дане висловлення. Які можливості уряду зменшити внутрішній державний борг?

Государственный долг – это сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся в это же время положительных сальдо бюджета.

Внутренний государственный долг – это задолженность правительства населению своей страны. Внутренний долг выступает в виде облигаций государственных займов.

В принципе, с данным утверждением можно согласиться, т.к. в данном случае государство берет в долг денежные средства собственных экономических субъектов, населения. И при выплате внутреннего государственного долга эти денежные средства возвращаются в национальную экономику. Способы уменьшения внутреннего государственного долга: денежная эмиссия (приводит к повышению уровня инфляции); выпуск государственных ценных бумаг; повышение налоговой ставки (поступления в бюджет увеличиваются за счет сокращения реального дохода населения и хозяйственных субъектов

Проанализировав данное высказывание можно сказать, что действительно мы сами являемся задолженниками для самих же себя. Поскольку, выплачивая государству налоги, сборы и другие обязательные платежи мы обеспечиваем бюджет государства, следовательно, обеспечиваем свое благосостояние со стороны государства. Если же население государства не будет выплачивать налоги и другие обязательные платежи, то возникнет дефицит госбюджета, что приводит к внутреннему государственному долгу, то есть к долгу населения перед самим собой.

6. ВВП1= 90+5+7+6+6+50-30=134 ВВП2 = 110+15+10+10+8+30-50=133

7. ЧВП1= ВВП-А=134-12=122

ЧВП2 = 133-18=115

8. Вал инвест 1= 5+7+6+6+110-90+50-30=44

Вал инвест 2=15+10+10+8+90-110+30-50=23

9. Чист инвест 1 = Вал инвест – А = 44-12=32

Чист инвест 2 = 23-18=5

10. Витр на спожив 1= 90

Витр на спожив 2=110

3. Фірма „Лісоруб” уклала контракт з однією із фірм Німеччини на 100 000 євро. Курс гривні до євро – 7,4 грн/євро. Якщо курс гривні знизиться до 7,6 грн /дол., то що матиме фірма „Лісоруб” – валютну економію чи збиток?

100000*7,4=740000грн вартість контракту в гривнях першопочаткова.

7,4/7,6=0,97 дол/євро – курс долара до євро

0,97*100000=97000дол.-вартість контракту в доларах першопочаткова.

97000*7,6=737200грн. вартість контракту після зниження курсу гривні.

740000 – 737200 = 2800 грн валютна економія

3. Фірма „Лісоруб” уклала контракт з однією із фірм Німеччини на 100 000 євро. Курс гривні до євро – 7,4 грн/євро. Якщо курс гривні знизиться до 7,6 грн /дол., то що матиме фірма „Лісоруб” – валютну економію чи збиток?

Розв’язок:

За курсу 7,4 потрібно 740 000 грн (7,4 * 100 000).

За курсу 7,6 потрібно 760 000 грн (7,6 * 100 000)

Для виконання умов контракту буде потрібно додатково

260 000 - 240 000 и 20 000 грн.

Відповідь: - 20000 грн.

4. Функція споживання має вид: C = 100 + 0,8Y, де Y – національний дохід. Побудуйте графік споживання, використовуючи дані з таблиці:

Y	C
600
800
1000
1200
1400

Розв’язання

Y	C	S
600	580	20
800	740	60
1000	900	100
1200	1060	140
1400	1120	180

MPC = 0,8 MPS = 0,2

5. Між країною А і країною Б здійснювалися такі зовнішньоекономічні операції (млн. дол. США): експорт товарів та послуг з країни А в країну Б – 250; грошові перекази із країни Б в країну А – 100; імпорт товарів і послуг у країну А -230; купівля резидентами країни А цінних паперів фірм країни Б – 110; продаж цінних паперів фірм країни А резидентам країни Б – 70; імпорт золота у країну А – 80.

Складіть платіжний баланс країни А.

Розв’язання

Платіжний баланс країни рівноважний 420=420

Доходи країни А становлять:

250 + 100 + 70 = 420 млн дол.

Зобов’язання країни А щодо країни Б становлять:

230 + 110 + 80 = 420 млн дол.

Платіжний баланс країни А рівноважний, тому що доходи дорівнюють витратам.