Задачи и задания задача 1
При норме дисконта 10% рассчитать чистую дисконтированную стоимость инвестиционного проекта, который имеет следующий поток платежей: -500; -300; 100; 200; 250; 250; 350. Сделать вывод об эффективности данного проекта.
РЕШЕНИЕ
Чистая дисконтированная стоимость:
2. Рассчитанный показатель меньше нуля, что свидетельствует о неэффективности данного проекта при заданной норме дисконта.
Задача 2
При норме дисконта 9% и 8% рассчитать чистую дисконтированную стоимость инвестиционного проекта, который имеет следующий поток платежей: -500; -300; 100; 200; 250; 250; 350.
Рассчитать внутреннюю норму рентабельности для данного проекта и сделать вывод о целесообразности инвестиций в данный проект.
РЕШЕНИЕ
Чистая дисконтированная стоимость при норме дисконта 9%:
Чистая дисконтированная стоимость при норме дисконта 8%:
3. Как видно из приведенных расчетов, внутренняя норма рентабельности для данного проекта приблизительно равна 8,5%. Если инвестора устраивает данная внутренняя норма рентабельности, то проект принимается к реализации.
Задача 3
Предприятие инвестировало в инвестиционный проект 32000 тыс.ден. ед. Ожидаемая среднегодовая величина прибыли от реализации инвестиционного проекта составляет 9152 тыс.ден. ед.
Рассчитайте величину простой нормы прибыли и срок окупаемости инвестиционных затрат и контрольный год.
РЕШЕНИЕ
Простая норма прибыли:
9152 : 32000 = 0,29
Срок окупаемости инвестиционных затрат:
32000 : 9152 = 3,5 года
Контрольный год:
Так как контрольный год 3,5 года, то контрольный год – 5.
Задача 4
Безопасный уровень соответствует процентной ставке государственных облигаций, т.е. 9 % годовых. В = 1,5. Общерыночный средний уровень прибыльности ценных бумаг в целом по рынку оценивается наблюдателями на данный период в 12% годовых.
Определить требуемый уровень прибыльности акций предприятия и сделать вывод о целесообразности инвестирования в данные акции.
РЕШЕНИЕ
Требуемый уровень прибыльности:
9 + 1,5 (12 –9) = 13,5%
Инвестировать в данные акции имеет смысл лишь при условии, что они обеспечат чистую прибыль состоящую из дивидендов и капитального прироста как минимум 13,5% в год.
Вопросы для самоконтроля
В чем сущность инвестиционной деятельности?
Дайте определение инвестиции.
Что является объектами инвестиционной деятельности?
Назовите, по каким признакам классифицируются инвестиции?
Что понимается под реальными инвестициями? Финансовыми? Портфельными?
Назовите источники финансирования инвестиций.
В чем сущность инвестиционной политики предприятия?
Назовите направления проведения инвестиционной политики предприятия и охарактеризуйте их.
Дайте определение экономической эффективности инвестиций.
Какие методы используются для оценки эффективности краткосрочных инвестиционных проектов?
Назовите методы эффективности оценки инвестиционных проектов, учитывающие фактор времени и охарактеризуйте их.
Назовите методы обоснования целесообразности внедрения новой техники.
Сформулируйте пути повышения эффективности использования инвестиций.