45. Рцб как инструмент рыночной экономики

Рынок ценных бумаг: место в общей структуре рыночной экономики

Рыночная экономика, являясь сложной иерархической структурой, состоит из множества взаимосвязанных элементов, в совокупности представляющих механизм функционирования экономики.

Рынок ценных бумаг – один из видов рынка, призванный, с одной стороны, способствовать развитию так называемых первичных рынков (товарного рынка, рынка работ, рынка услуг и т. д.), а с другой – решать собственные задачи, способствовать реализации функций, направленных на обеспечение процесса инвестиций в производство и сферу услуг, получение прибыли от операций на рынке и т. д.

Рынок ценных бумаг призван обеспечивать бесперебойное финансирование первичных рынков – товарного, рынка услуг и других путем предоставления возможностей по получению участниками рынка необходимых финансовых ресурсов для развития производственно-хозяйственной деятельности.

Рынок капиталов, в свою очередь, состоит из фондового и кредитного рынка. На фондовом рынке обращаются лишь эмиссионные (инвестиционные) ценные бумаги, отвечающие требованиям, установленным в Законе о рынке ценных бумаг.

Значительная часть ценных бумаг относится не к фондовому, а к денежному и товарному рынкам. Так, к ценным бумагам товарного рынка относятся коносаменты, товарные векселя и варранты, а к ценным бумагам денежного рынка – чеки, аккредитивы и другие ценные бумаги, связанные с обращением денежных средств на рынке.

Необходимо учитывать, что в условиях развития современного рынка все большую роль играют так называемые производные инструменты (деривативы) финансового, денежного и товарного рынков, которые с точки зрения законодательства не являются ценными бумагами, но значение которых постоянно возрастает.

Рынок ценных бумаг обладает функциями, свойственными в целом рыночной экономике. К их числу можно отнести общие функции, связанные с обеспечением конкуренции на первичных рынках и повышением эффективности их функционирования, обеспечением стабильности функционирования рыночной экономики, определением спроса, предложения и цены на соответствующие товары рынка, а также информационную и другие функции.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений между его участниками (субъектами) по поводу объектов рынка.

Не только рыночная экономика в целом, но и рынок ценных бумаг состоит из отдельных, хотя и взаимосвязанных элементов, представляющих различные его виды.

Виды рынка ценных бумаг выделяются на основе тех или иных классифицирующих признаков. Так, в зависимости от того, что является предметом отношений между участниками рынка, выделяют рынок акций, рынок облигаций, в том числе государственных, рынок производных финансовых инструментов.

46. Разновидности графических методов технического анализа, особенности

Технический анализ — прогнозирование изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временны́х рядов цен — «чартов» (от англ. chart). Помимо ценовых рядов, в техническом анализе используется информация об объёмах торгов и другие статистические данные. Наиболее часто методы технического анализа используются для анализа цен, изменяющихся свободно, например, на биржах.

В техническом анализе множество инструментов и методов, но все они основаны на одном предположении: из анализа временны́х рядов, выделяя тренды, можно спрогнозировать поведение цен.

Технический и фундаментальный анализ — основные школы анализа ценных бумаг.

Существуют различия в методах технического анализа на Форексе и на биржевом фондовом рынке. Например, на валютном рынке сделки заключаются между банками и объёмы операций не публикуются, каждый банк может публиковать лишь своикотировки, сделки происходят круглосуточно, исключая выходные дни. На биржах цены и объёмы сделок публикуют специальные комиссии, торговля ведётся в рамках времени торговых сессий. Тем не менее, общие принципы технического анализа на всех рынках одинаковы.

Методы прогнозирования технического анализа можно разделить на две большие группы: графические и аналитические методы.

Графический технический анализ - это анализ различных рыночных графических моделей, образующихся определенными закономерностями движения цен на графиках, с целью предположения вероятности продолжения или смены существующего тренда. Инструментами этого вида технического анализа, являются перечисленные ниже основные понятия технического анализа: линии тенденции, уровни рыночного сопротивления и поддержки, линии канала. вующей тенденции.

К аналитическим методам относят методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию временных рядов. В техническом анализе в качестве базового временного ряда используются ряды значений цены акции за некоторый промежуток времени, объема торговли и числа открытых позиций. Основным инструментом аналитических методов является индикатор, который, в свою очередь, представляет собой набор функций от одного или нескольких базисных временных рядов, с определенным временным "окном".

Для анализа и исследования биржи Forex, все методы и стратегии технического анализа делят на несколько категорий. Эти методы анализа, уникальны каждый по своему и при современной ситуации на валютном рынке, трейдеру достаточно владеть двумя такими методами, чтобы с успехом закрывать 95% всех торговых позиций.

Графический метод тех анализа

В данном методе, для определения тренда, анализируются сформированные графические фигуры. В зависимости от используемого графика (к примеру, бары или японские свечи), все методы графического анализа, относятся к соответствующей группе. Такое распределение просто необходимо, так как при всевозможном отображении тех или иных ценовых данных, рассматриваемые графические фигуры, могут иметь различную трактовку.

Большую популярность данный метод анализа получил из за своей простоты использования, а именно:

— простота отображения графического чарта. При необходимости получения текущих изменений, достаточно быть обычным пользователем персонального компьютера. — кроме того, легкость считывания имеющейся в чарте информации. Для примера могут подойти несколько стандартных  графических фигур технического анализа, отображающих продолжение или разворот, которые может распознать практически любойначинающий трейдер валютного рынка Forex. Безусловно, в графическом методе анализа допускается вероятность ошибки, несмотря на всю легкость построения моделей, но никак не обойти тот факт, что данный метод анализа, уже достаточно давно и широко применяется участниками биржевого рынкаи дает свои положительные результаты.

Основная суть графического метода анализа заключается в следующем:

В чарт входит вся информация относительно прошедших торгов. К такой информации можно отнести – объем, цену продаж, которые на графике отображаются в качестве своеобразных знаков, к примеру столбцы баров или же свечи. Такие фигуры вносятся в чарт по особому, так как могут иметь разные значения. К примеру, фигуры разворота интерпретирующиеся как «голова и плечи», указывающие что текущая тенденция будет меняться. Что касается моделей продолжения, они указывают на то, что текущая тенденция будет продолжаться, а ее динамика это лишь небольшая временная корректировка.

Методы графической интерпретации основаны на анализе различных графических моделей, которые образуются за счет определенных закономерностей, присущих динамике цен на графиках. Анализ графических моделей с какой-то вероятностью позволяет определить будущее поведение тренда (продолжение динамики либо смена существующего тренда). Основными инструментами графического технического анализа являются уровни коррекции тренда, линии тенденции, уровни рыночного сопротивления и поддержки. Выделяют две категории графических моделей:

А) Модели перелома тенденции. Данной категории моделей характерна графическая зависимость, которая при соблюдении некоторых условий, может предвосхитить изменение (корректировку) функционирующего на рынка тренда. Модели перелома тенденции включают в себя такие модели, как «тройное основание», «двойное основание», «тройная вершина», «двойная вершина», «голова плечи».

Б) Модели продолжения тенденции. Данной категории моделей характерна графическая зависимость, которая при соблюдении некоторых условий, позволит утверждать, что имеется вероятность продолжения текущего поведения рынка. Возможно, рынок развивался слишком быстро и на некоторое время вступил в состояние перепроданности либо перекупленности. В данном случае после промежуточной коррекции рынок продолжит поступательное движение, и это движение будет основано на прежней (ретроинформативной) тенденции. В данную категорию моделей входят такие модели, как «флаги», «треугольники», «вымпелы», «алмазы» и т.д.

Каждая модель отличается своим специфическим (уникальным) механизмом образования и определенной графической формой. Фактором, который подтверждает существование определенной модели, является динамика объема сделок. Для принятия модели она должна найти себе объяснение с точки зрения психологии участников рынка. Несмотря на кажущуюся простоту данного «критерия согласования модели», он представляет собой один из приоритетных инструментов технического аналитика, и с позиции полезности показывает хорошую эффективность. Существенным недостатком данного критерия является его субъективность. Поэтому, кроме умения корректно оценить психологическую модель поведения участников рынка, профессиональный технический аналитик должен быть хорошим чартистом (в переводе с английского charts – график). Важно подчеркнуть, что любая графическая модель, которая образовалась на графике, представляет собой завершение текущего ценового поведения и появление вероятностной величины продолжения либо перелома существующей тенденции.