Анализ уровня и динамики рентабельности отдельных видов активов и пассивов

Эффективность использования капитала характеризуется также показателями его рентабельности.

В общем случае рентабельность – это отношение прибыли, полученной за определенный период времени, к сумме капитала, инвестированного в предприятие.

В зависимости от направления вложения средств и формы привлечения капитала рассчитывают различные показатели рентабельности.

1. Рентабельность активов - отношение прибыли (отчетного периода, от реализации или чистой) к средней величине активов. Характеризует сумму прибыли с каждого вложенного в активы рубля.

Средняя величина активов определяется как среднеарифметическая их значений на начало и конец года по данным бухгалтерского баланса.

2. Рентабельность оборотных активов – отношение прибыли (отчетного периода, от реализации или чистой) к средней величине оборотных активов. Характеризует сумму прибыли с каждого вложенного в оборотные активы рубля.

3. Рентабельность инвестиций – отношение прибыли отчетного периода к средней величине постоянного капитала.

Постоянный капитал - это сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств.

4. Рентабельность собственного капитала – отношение прибыли (отчетного периода, от реализации или чистой) к средней величине собственного капитала.

5. Рентабельность продаж – отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции (без налогов и сборов).

Между показателями рентабельности капитала и его оборачиваемостью (К_об) существует связь, которую можно представить в виде формулы:

Р_к = РП ∙ К_об

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности капитала можно произвести способом абсолютных разниц:

ΔР_к(РП) = ΔРП ∙ К_об1

ΔР_к(К_об) = ΔК_об ∙ РП₀

где РП - рентабельность продаж

Задание 15

Определить сумму экономии или перерасхода заработной платы.

(для расширенного воспроизводства необходимо, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста его оплаты. Если этот принцип не соблюдается происходит перерасход фонда зар.платы, рост себестоимости продукции и соответственно снижение суммы прибыли.

Сумма экономии:)

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
1Объем продукции в факт. Ценах			9241	124,0
2. Фонд зар.платы			1633,0	111,8
3. Среднесписочная численность работников			-88	95,5
4. Среднегодовая зар.плата 1 работника			1200,4	117,1
5. Среднегод. Производительность труда одного работника			5849,1	129,8
6. Индекс изменения среднегод. зар.платы	Х	1,171	Х	Х
7. Индекс изменения среднегод. производительности труда	Х	1,298	Х	Х
8. Коэффициент опережения (отставания) темпов роста производительности труда над темпами роста его оплаты (7/6)	Х	1,108	Х	Х
9 Сумма экономи (перерасхода) зар.платы (2*(6-7)/6)	Х	-1671,6	Х	Х

По данным таблицы, видно что рост объема продукции в фактических ценах (124,0%) на фоне сокращения среднесписочной численности работников на 88 человек или на 4,5% обусловил увеличение их среднегодовой выработки в фактических ценах на 29,8%. При этом среднегодовая зар.плата работников повысилась на 1200,4 или 17,1%. Таким образом, коэффициент опережения темпов роста производительности труда над темпами роста средней зар.платы составил 1,108, что привело к относительно экономии фонда зар.платы в сумме 1671,6.

Задача 16.

По данным формы №2 за отчетный год заполнить аналитическую таблицу. Рассчитать влияние на изменение прибыли от реализации продукции следующих факторов:

• объема реализованной продукции;

• структуры реализованной продукции;

• уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции.

Сделать выводы.

Таблица – Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции за 2 года.

в млн. руб.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
1 Выручка от реализации продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов)	3000	4000	-1000
2 Полная себестоимость реализованной продукции	2000	2000	1000
3 Прибыль от реализации продукции, работ, услуг (Выручка – себестоимость)	1000	2000	1000

Решение

Факторный анализ прибыли от реализации (трехфакторная модель):

1) Выручка от реализации продукции

∆Прибыль (Выручка) = Прибыль ₀ * ( - 1)

За счет роста выручки от реализации, прибыль от реализации выросла / снизилась на …

2) Структура реализованной продукции

∆Прибыль (Структура) = Прибыль ₀ * ( )

За счет изменения структуры реализованной продукции, прибыль от реализации снизилась /выросла на …

3) Уровень затрат на 1 рубль реализованной продукции

∆Прибыль (Уровень затрат) = Выручка ₁ * ( )

РЕЗУЛЬТАТ С ОБРАТНЫМ ЗНАКОМ В ПОСЛЕДНЕЙ МОДЕЛИ!

За счет возрастания /снижения уровня затрат на рубль реализованной продукции, прибыль от реализации сократилась на …

Баланс отклонений = ∆Прибыль (Выручка) + ∆Прибыль (Структура) + ∆Прибыль (Уровень затрат на 1 рубль)

Вывод: Приведенные расчеты показывают, что за счет увеличения /снижения объема продукции прибыль выросла/снизилась на …, а за счет изменения ее структуры – увеличилась/снизилась на …

Кроме этого, положительной тенденцией является снижение уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции, что говорит об экономии материальных ресурсов и повышение эффективности их использования. Под влиянием данного фактора прибыль от реализации выросла/снизилась на…

Задание 17

Заполнить аналитическую таблицу и рассчитать показатели, характеризующие качество дебиторской задолженности. Сделать выводы.

Таблица - Исходная информация и расчет показателей, характеризующих качество дебиторской задолженности организации

в млн. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение	Темп роста, %
1 Дебиторская задолженность – всего из нее:
Просроченная
Долгосрочная дебиторская задолженность из нее:
- просроченная
Краткосрочная дебиторская задолженность из нее:
- просроченная
2 Удельный вес всей просроченной дебиторской задолженности в сумме всей дебиторской задолженности, %				Х
3 Удельный вес просроченной долгосрочной задолженности в сумме долгосрочной задолженности, %				Х
4 Удельный вес просроченной краткосрочной задолженности в сумме краткосрочной задолженности, %				Х

5. средняя дебиторская задолженность

 где ДЗ – дебиторская задолженность.

6. оборачиваемость дебиторской задолженности:

 где ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности;

Вр – выручка от реализации продукции;

СДЗ – средняя дебиторская задолженность.

7. период погашения дебиторской задолженности:

 где ППДЗ – период погашения дебиторской задолженности.

Следует иметь в виду, что чем больше срок просрочки, тем выше риск ее непогашения.

8. доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов:

 где ДЗакт – доля дебиторской задолженности в текущих активах; Та – текущие активы.

9. доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов:

 где ДДЗсомн – доля сомнительной дебиторской задолженности;

ДЗсомн – сомнительная дебиторская задолженность.

Последний показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Вывод: Мы должны стремиться к большому удельному весу краткосрочной дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности :

1. если связано с ростом объема продаж, следовательно положительная тенденция;

2. если нет, то отрицательная ( ухудшение платежной дисциплины)

рост удельного веса просроченной дебиторской (отрицательная тенденция), следовательно необходимо улучшить платежную дисциплину, пересмотреть дисциплину, применять пени, штрафы.

Краткосрочная дебиторская задолженность должна быть больше долгосрочной.

Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственных средств в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то, как правило, это не в ущерб предприятию, при условии, что она не просрочена и предприятию не грозят штрафы за нее. Однако, это превышение не должно быть большим. Если соотношение кредиторской и дебиторской задолженности больше 2, то считается, что это представляет угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Задание 18.

По данным бухгалтерского баланса заполнить аналитическую таблицу, рассчитать дополнительные показатели и проанализировать финансовую устойчивость организации.

Таблица – Исходные данные и расчет показателей финансовой устойчивости организации в ________ году

в млн. руб.

Показатель	Интервал оптимальных значений	На начало года	На конец года	Отклонение	Темп роста, %
1 Собственный капитал и обязательства	Х
2 Собственный капитал	Х
3 Обязательства, всего в том числе:	Х
Долгосрочные обязательства	Х
Краткосрочные обязательства	Х
Долгосрочные активы, всего	Х
Краткосрочные активы, всего из них:	Х
5.1 Запасы	Х
Собственные оборотные средства (собственный капитал + долгосрочные обязательства – долгосрочные активы)	Х
Коэффициент автономии (собственный капитал/итог баланса)	>0.5				-
Коэффициент финансирования (собственный капитал / обязательства)	>1				-
Коэффициент соотношения обязательств и собственных средств (обязательства / собственный капитал)	≤1				-
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (собственные оборотные средства / запасы)	0.6-0.8				-
Коэффициент маневренности собственного капитала (собственные оборотные средства / собственный капитал)	0.2-0.5				-
Коэффициент обеспеченности краткосрочных активов собственными оборотными средствами (собственные оборотные средства / краткосрочные активы)					-

Вывод: Данные таблицы показывают, что на начало года значение коэффициента автономии удовлетворительно нормативному значению, то на конец года он ниже нормативного, что свидетельствует об увеличении зависимости организации от заемных источников и снижении устойчивости.

Значение коэффициента финансирования на конец года говорит о том, что на 1 рубль заемных средств приходится … рублей собственного капитала. Кроме того отрицательным моментов является высокое значение коэффициента финансового левереджа (обязательства/ собственный капитал). Его уровень (…) говорит о том, что организация привлекает большой объем заемных средств, которые возможно будет не в состоянии погасить, что снижает финансовую устойчивость организации и повышает вероятность наступления банкротства в целом.

Коэффициент обеспеченности запасов находится на уровне выше нормативного, как и коэффициент маневренности собственного капитала. Также выше нормативного значение коэффициента обеспеченности краткосрочных активов, что положительно сказывается на финансовой устойчивости.

Таким образом, складывается ситуация, когда организация обладает достаточным уровнем собственных оборотных средств для финансирования своей деятельности без угрозы зависимости от внешних источников. Однако с другой стороны структура источников финансирования является неудовлетворительной. Такая тенденция является неоднозначной, но организации необходимо оптимизировать соотношение собственных и заемных средств, чтобы избежать риска ухудшения финансовой устойчивости.

Задание 19

По данным таблицы требуется рассчитать дополнительные показатели, необходимые для проведения анализа эффективности использования основных средств организации. На основании исходных данных и дополнительных показателей следует определить: влияние среднегодовой стоимости основных средств, удельного веса активной части основных средств и фондоотдачи активной части основных средств на изменение объема продукции способом абсолютных разниц.

Сделать общий вывод об эффективности использования основных средств в организации, а также выводы после проведения каждого факторного анализа.

Таблица – Исходные данные для анализа эффективности использования основных средств

млн. руб.

Показатель	По плану	Фактически	Отклоне ние	Темпы роста, %
1 Объем продукции	2500	2750
2 Выручка от реализации продукции (без налогов и сборов)	2418	2840
3 Прибыль от реализации продукции	340	352
4 Среднегодовая стоимость: - основных средств - активной части основных средств	2232 1697	2412 1884
5 Удельный вес активной части основных средств в общей их стоимости, коэффициент 4.1/4				х
6 Фондорентабельность, % 3 / 4.1				х
7 Фондоотдача, руб.: - основных средств 1 / 4.1 - активной части основных средств 1 / 4.2
8 Рентабельность продаж, % 3/2				х
9 Доля реализованной продукции в объеме произведенной, коэффициент 2 / 1				х

БО = + +

Приведенные расчеты показывают, что за счет увеличения среднегодовой стоимости ОС выпуск продукции вырос на … млн руб в отчетной году по сравнению с планом. Также за счет роста удельного веса активной части ОС в общей их стоимости объем продукции вырос на …. Однако за счет сокращения фондоотдачи выпуск продукции снизился на … млн р. Баланс отклонений составил …. млн.р.

Такая тенденция является неоднозначной, т.к. прирост объема продукции обусловлен приобретением новых ОС, а не более эффективным использованием старых. Организации необходимо повысить эффективность использования ОС.