29 Билет

Биржи:

1. Товарная (сырьевые товары) регулируется законом «об организованных торгах»

Товарная биржа (англ. commodity exchange) — постоянно действующий оптовый рынокчистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

2. Фондовые (эмиссионные ценные бумаги) регулируется законом «о ценных бумагах»

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращенияценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

3. Валютные

 это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчётной систем (механизм исполнения сделки).

это юридическое лицо, целью деятельности которого является организация биржевой (оптовой) торговли определенным биржевым товаром, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным биржей правилам.

4) Фьючерсная биржа (иногда Биржа деривативов) — биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.

Биржа – некоммерческая организация, они не являются участниками сделок на бирже

Клиенты биржи и постоянные участники биржи: посредники, брокеры, дилеры

Современные биржи (фьючерские биржи, в основном продают фьючерсы т.е. стандарты и контракты)

Однако, всегда существовали и универсальные биржи — биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).

30 Билет

Рынок ценных бумаг - сфера обращения определенных видов ценных бумаг, осуществляемого установленным правилам между обладающими правами и обязанностями субъектами.

Классификация рынков: 1) в зависимости от территории выделяют: а) национальный рынок: местный; - региональный; -федеральный; б) международный рынок; 2) рынки ценных бумаг делятся на: а) первичный - возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы; б) вторичный - ресурсы перераспределяются: - биржевой; небиржевой; 3) в зависимости от срока привлечения денежных средств выделяют: а) денежный рынок - рынок краткосрочных операций; б) рынок капиталов - охватывает среднесрочные и долгосрочные кредиты.

Основа рынка ценных бумаг - эмиссионные ценные бумаги в документарной и бездокументарной формах. Документарная форма эмиссионных ценных бумаг- владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценных бумаг.

Регулируется законом «о рынке ценных бумаг»; «об ипотечных ценных бумагах»; «о защите прав и инвестирования инвесторов на рынке ценных бумаг»; «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»

Следит за рынком Федеральная Служба по Финансовым рынкам

Комиссионные ценные бумаги;

1) акции А́кция (нем. Aktie, от лат. actio — действие, претензия) — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой.^[1]

²⁾ Облига́ция (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) —эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитентаоблигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

3) Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая оплаченное право ее владельца на конвертацию такого опциона в акцию эмитента такого опциона в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств по цене, которая заранее определена. Опцион эмитента не следует путать с варрантом, дающим право покупать акции по определенной цене. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

4) Российская депозитарная расписка — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

Различия акций от облигаций:

1) акции без срочные, облигации на определенный срок.

2) по акциям получают дивиденты, по облигациям %

3) акции выпускают АО, облигации юридические лица, органы власти

Этапы эмиссии ценных бумаг

тандартная эмиссия ценных бумаг предполагает следующие этапы:

• принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

• утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

• государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;

• размещение эмиссионных ценных бумаг (то есть передачу ценных бумаг первичным владельцам);

• государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг:

1) брокеры

Бро́кер (англ. broker - маклер, брокер, посредник) — юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функциимежду продавцом и покупателем, между страховщиком и страхователем (страховой брокер), между судовладельцем ифрахтователем. Брокер получает вознаграждение в виде комиссионных.

Бро́кер на рынке ценных бумаг — торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт.^[1]

2) дилеры

Ди́лер (на рынке ценных бумаг) — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт.

Дилер (распространитель, продавец) — это физическое или юридическое лицо, которое закупает оптом продукцию компании, а продает её в розницу или мелким оптом (например, автомобильный дилер).

3) депозитарии

• Депозитарий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав собственности наценные бумаги.

• Депозитарий — специально отведённое помещение в банке, предназначенное для хранения депозитарных ячеек.

• Депозитарий — в международном праве — государство или международная организация, взявшие на себя обязательствохранить текст международного договора, документы о его ратификации и т. д.

4) клиренговые организации

Клиринг — процедура финансовых оборотов, в которой клиринговый субъект работает в качестве посредника, и принимает на себя роль покупателя и продавца в данной транзакции с целью обеспечения заказов между двумя сторонами. Такая практика используется обычно в международном обороте между предприятиями. По-другому такие транзакции называют ещё компенсационными транзакциями.

5) регистраторы

6) управляющие

7) организаторы торгов на рынке ценных бумаг (фондовые биржы)