Сегменты финансового рынка

Финансовый рынок — это сфера функционирования финансово-кредитного механизма.

На практике сложилось понимание финансового рынка как трех взаимосвязанных сегментов:

—        рынок ценных бумаг;

—        рынок кредитов;

—        валютный рынок.

Прежде всего коснемся некоторых теоретических вопросов, связанных с функционированием финансово-кредитного механизма, который является совокупностью форм и методов регулирования свободных товарно-денежных отношений. Такие отношения представляют собой сложнейшую систему, состоящую из многих элементов (подсистем), находящихся во взаимосвязи и обусловливающих друг друга. При этом каждая подсистема, в свою очередь, состоит из элементов (подсистем).

Важнейшее условие эффективного управления системой — выявление и практическое использование общего свойства всех ее элементов. Таким свойством в системе товарно-денежных отношений является стоимость. В качестве подсистем сюда входят система отношений по использованию стоимости в товарной форме (назовем ее, с некоторой условностью, системой товарных отношений) и система отношений в. связи с использованием' стоимости в ее денежной форме (назовем ее системой денежных отношений). В сферу регулирования первой подсистемы входит весь комплекс проблем, связанных с движением товаров при помощью цен от производства до распределения, в сферу второй — регулирование движения денег от эмиссии через распределение и перераспределение до изъятия из обращения. Такой аспект рассмотрения товарно-денежных отношений основан на методологическом положении политэкономии, согласно которому раздвоение продукта на товар и деньги есть закон выражения продукта как товара. Как продуктконкретного и абстрактного труда каждый товар представляет собой единство потребительской стоимости и стоимости. Это единство предопределяет неразрывную связь товарной и денежной форм стоимости. В то же время в сфере обращения, то есть на рынке, имеет место самостоятельное движение товарной и денежной форм стоимости.

В системе денежных отношений целесообразно выделять подсистему финансовых и подсистему кредитных отношений. При этом можно исходить из функций денег, которые, как известно, являются мерой стоимости, средством платежа и средством обращения. При выполнении первой функции они носят идеальный, «счетный» характер. Эта функция наблюдается во всех формах проявления товарно-денежных отношений и используется в процессе калькулирования цен на продукцию и услуги, при определении номинала и курса ценных бумаг, величины процентной ставки, размера дивиденда и налогов, в бухгалтерском учете активных и пассивных операций и т.п. При выполнении других своих функций деньги выступают эквивалентом товарно-материальных ценностей, находящихся в сфере обращения. Это не исключает обращения товаров, денежный эквивалент которых появится впоследствии, или обращения денег, представляющих товары, извлеченные из процесса обращения, или обращения товаров, которые должны появиться на рынке в будущем в течение определенного периода. При этом следует иметь в виду, что нет экономического различия между наличными деньгами и деньгами в их безналичной форме. Различия между ними имеют лишь технический характер.