Страховая компания
Рисунок 17.4 – Схема лизинговой сделки
Главными субъектами лизинговых: сделок являются:
лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи.
Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры. К обязательным договорам относится договор купли - продажи. К сопутствующим договорам относятся договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие.
Таким образом, лизинговая сделка как разновидность договора аренды имеет характерные признаки:
предметом лизинга могут являться оборудование, сооружения производственного назначения, транспортные средства и другие материальные ресурсы;
финансовая аренда (лизинг) предполагает как минимум трех участников сделки: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик оборудования (продавец);
в рамках лизинговой сделки заключаются договоры, основными из которых являются договор купли-продажи, договор финансовой аренды, помимо этого, как правило, заключается кредитный договор, договор страхования, договор залога, поручительства и некоторые другие документы;
оборудование приобретается лизингодателем по спецификациям лизингополучателя специально для передачи в лизинг;
срок лизингового договора максимально приближен к сроку амортизации оборудования;
предмет договора должен использоваться только в предпринимательских целях.
По истечении договора лизингополучатель может вернуть объект аренды лизингодателю, заключить новый договор аренды, выкупить имущество по остаточной стоимости.
Все требования к лизинговой сделке строятся на взаимовыгодной основе в рамках действующего законодательства.
Основные преимущества лизинга для лизингополучателя:
Лизинг дает возможность предприятию расширить производство и наладить его обслуживание без крупных единовременных затрат, снижает тем самым стартовую финансовую нагрузку. В результате высвобождаются средства для вложения в другие виды хозяйственной деятельности.
График выплаты лизинговых платежей достаточно гибкий и может быть максимально приближен к структуре оборота внутри компании.
Лизинг более эффективен и экономически выгоден по сравнению с банковским кредитом, в основном по той причине, что лизинговые платежи можно включать в состав производственных затрат, оптимизируя тем самым налог на прибыль.
Использование механизма ускоренной амортизации позволяет уменьшить налог на имущество в три раза, дает возможность регулярно обновлять действующий парк машин и оборудования (действующие нормы амортизации могут быть использованы с увеличивающимся коэффициентом 3). По окончании договора лизингополучатель может выкупить имущество по остаточной стоимости.
Привлечение профессионалов для выбора и закупки оборудования;
Лизинг обладает не только экономическими преимуществами перед банковским кредитованием, но и большей доступностью, зачастую являясь единственно возможным официальным источником финансирования
Для лизингодателя – один из видов предпринимательской деятельности, предполагающий привлечение заемных средств для их инвестирования в оборудование или использование для этого собственных денег. Этот вид деятельности расширяет рамки услуг, предоставляемых клиентам финансовыми институтами. Лизинг приносит предпринимательскую прибыль, а также некоторый доход от налоговых льгот.
В свою очередь производитель оборудования с помощью лизинга расширяет возможности сбыта своей продукции.
Лизинг обеспечивает эффективность и надежность партнерских отношений:
• невозможность использования денежных средств (как при кредите) не по прямому назначению;
• право собственности на оборудование остается у лизингодателя.
Предприятия и организации, осуществляя инвестиционную деятельность, сталкиваются с проблемой определения наиболее выгодных направлений вложения инвестиций. Выработка текущих и перспективных направлений инвестирования осуществляется в процессе разработки инвестиционной политики предприятия. Инвестиционная политика предприятия направлена на эффективное вложение капитала и его возврат.
Каждое предприятие имеет свою систему критериев и предпочтений, которая определяется условиями деятельности и стратегией развития предприятия.
Инвестиционная
политика предприятия представляет
собой систему
принятия решений о получении доходов
от инвестиционной деятельности.
При
разработке инвестиционной политики
предприятию необходимо
учитывать следующее:
разрабатываемые мероприятия должны соответствовать нормативно-правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;
вкладываемые инвестиции должны обеспечивать достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта;
предприятие должно получать прибыль на инвестируемый капитал;
при осуществлении бесприбыльных инвестиционных проектов (например, экологического характера) предприятие должно обеспечивать эффективное распоряжение средствами на их осуществление;
предприятие должно предусматривать все возможности использования государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций;
предприятием должна прорабатываться возможность привлечения субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.
Таким образом, инвестиционная политика предприятия характеризуется не только выработкой направлений инвестиционных вложений, но и обеспечением их эффективного использования.
Различают три направления формирования инвестиционной политики:
политика доходов — инвестирование с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов;
политика роста — инвестирование с целью получения доходов за счет разницы между ценой приобретения ресурсов (активов) и более высокой ценой реализации;
политика доходов и роста - инвестирование с целью роста и получения доходов одновременно.
Определяющим фактором политики доходов является стабильность доходов по конкретным видам активов. Она эффективна в приобретении активов с фиксированной нормой доходности. Такая политика предполагает покупку акций, облигаций, депозитных сертификатов. Привлекательными могут быть также вложения в производственную сферу, если при этом будет обеспечиваться стабильный доход.
Политика роста базируется на росте рыночной стоимости активов (ресурсов), что во многом обусловливает объем прибыли предприятия и степень ее капитализации. Так как риски по отдельным направлениям неодинаковы, то целесообразно осуществлять вложения в активы разной ликвидности, что, собственно, и характеризует инвестиционную политику конкретного предприятия. Поэтому на практике эти два направления инвестиционной политики предприятия применяются в сочетании, формируя политику доходов и роста.