Вопрос 2. Планирование капиталовложений

Под капиталовложениями понимаются инвестиции преимущественно в основные фонды. Они наиболее объемны и нуждаются в тщательном планировании . Однако, необходимо также планировать и инвестиции в оборотные фонды (запланировать прирост средств в оборотные фонды).

1. Планирование потребности в инвестициях (капиталовложениях)

Планирование потребности в инвестиция в основные фонды происходит по 2 основным направлениям

1. Потребность в оборудовании

Баланс ПМ

Группа оборудования	Количество станков в наличии, шт	Потребность,шт	Цена ст, тыс.руб	Дефицит
				шт	т.руб.
1	5	15	100	10	1000
2	10	7	100	-	-
3
Итого					Общая потребность в инвестициях в оборудованиии

Планирование потребностей в площадях

1,2 – коэффициент на подходы к оборудованию

1,35 коэффициент подходов к рабочему месту

Sвсп=2/3 Sосн

Баланс площадей

Тип площади	Количество м2 в наличии	Необходимое количество м2	Стоимость 1 м2	Дефицит
				м2	т.руб.
1
2
3
Итого

Потребность в инвестициях в оборотные фонды определяется через прогнозирование остатков различных статей оборотных средств с учетом предполагаемой длительности их оборота

Потребность в инвестициях = прирост остатков оборотных средств

Оценка возможных источников капиталовложений

Источники могут быть как собственные, так и заемные. Собственным источником может быть прибыль, однако, необходимо уточнять каким активом она представлена, могут быть привлеченные средства (дополнительная эмиссия акций, либо взносы учредителей. Заемные источники могут быть долгосрочными (для внеоборотных) и краткосрочными (для оборотных) в соответствие с видом актива, который приобретается (кредиты, займы (займ или ссуда могут быть без процентными, кредиты предоставляют только кредитные организации), коммерческий кредит, облигации, векселя (долговые ценные бумаги). Источник выбирается в зависимости от типа актива, для приобретения которого нужны капиталовложения, срока предоставления средств и стоимости привлекаемых ресурсов ( обязательно стоимость привлеченных ресурсов должна быть ниже рентабельности инвестиций).

Оценка эффективности капиталовложений

Как правило, оценка эффективности проводится через расчет 4 основных показателей, рассчитываемых на основании прогноза денежного потока по проекту:

1. Чистый дисконтированный доход =

Критериальное значение ≥0. Напрямую зависит от срока

2. Индекс доходности (ИД (PI) =

ИД≥1

3. Срок окупаемости (простой или дисконтированный) – показывает срок, в который ЧДД станет равен 0.

4. Внутренняя норма доходности (ВНД) –такая ставка дисконтирования, при которой ЧДД равен 0.