Пункт 1)

NPV = ∑ CF_n/(1+r)ⁿ-IC

CF_n- грошовий потік н-ого періоду;

r – відсоткова ставка, яка враховує всі ризики по проекту;

NPV = 80/( 1+0,14)¹+95/( 1+0,14)²⁺110/( 1+0,14)³⁺125/( 1+0,14)⁴⁺140( 1+0,14)⁵ = 364,24 гривні

Поточна ринкова вартість акції дорівнює 364,24 гривні.

Пункт 2) Оцінка поточної вартості привілейованих акцій пов’язана із приведенням доходів (фіксованих дивідендів) до поточної вартості і фактично може бути визначена за формулою

Pa = D/r, де

Pa – поточна ринкова вартість акції;

D – річна сума постійних дивідендів;

R – норма доходності акцій подібного класу ризику

Pa = 35/9 = 3,88 *100 = 388 грн.

Отже, поточна вартість акції компанії «обрій» дорівнює 388 гривень.

23.

Підприємство “Вікторія” виробляє жіночі сапоги і продає їх за ціною 750 грн. за пару. Змінні витрати на виготовлення однієї пари складають 380 грн. Підприємство орендує приміщення і платить за це 3800 грн. щомісяця.

Дайте відповіді на такі запитання:

1.Скільки пар треба виготовити і продати підприємству для досягнення точки беззбитковості ? Зробіть графічне зображення.

2.Скільки пар повинно виготовити і реалізувати підприємство, щоб отримати прибуток у розмірі 9000 грн.

ТБУ=Пост. Затр/(цена-перем.затр) =3800/(750-380)=11пар

Кол-во=(прибыль+пост.Затр)/(цена-перемен.затр)=(9000+3800)/(750-380)=35 пар

Підприємству необхідно виробляти 11 пар сапог об покрити всі свої витрати.

Для того щоб отримати прибуток у розмірі 9000 тис грн необхідно виготовляти 35 пар сапог.

Підприємстворозглядає 2 альтернативніінвестиційніпроекти: проект “А” тапроект “Б”. Дляоцінкиефективностіцихпроектіввизначте індекс рентабельності і дисконтований період окупності та зробить висновки.

Грошові надходження по роках

Підприємство планує інвестувати 100 млн. грн. Ставка дисконту -18% річних.

IРa=(ƩCFn/(1+r)ⁿ)/IC =(10/(1+18%)¹+23/(1+18%)²+32/(1+18%)³)/100=44,5%

Ipb=(28/(1+18%)¹ +30/(1+18%)² +10/(1+18%)³)/100 =51.41%

DPPa= IC/((ƩCFn/(1+r)ⁿ)*1/t)=100/((10/(1+18%)¹+23/(1+18%)²+32/(1+18%)³)*1/3)=6.75

DPPb= IC/((ƩCFn/(1+r)ⁿ)*1/t)=100/((28/(1+18%)¹ +30/(1+18%)² +10/(1+18%)³)*1/3)=5.83

Більш ефективним є проєкт Б,так як його індекс рентабельності більше ніж у проектаА, а період окупності менше., він складає 5.83,це означає що підприємство поверне свої грощі майже за 6 років.

24.

На основі наведених даних визначте власні обігові кошти; поточні фінансові потреби; потенційний надлишок або дефіцит грошових коштів; реальний надлишок або дефіцит грошових коштів.

Спрощений баланс підприємства

Актив, тис.грн.	Пасив, тис.грн.
Основні засоби 3500 Запаси сировини 400 Незавершене виробництво 200 Запаси готової продукції 600 Дебіторська заборгованість 1800 Грошові кошти 200 Короткострокові фінансові вкладення 200 Інші поточні активи 300	Власні кошти 2000 Резервний капітал 1000 Довгострокова заборгованість 2000 Короткострокові кредити 1000 Кредиторська заборгованість 1200
Всього 7200	Всього 7200

Решение:

1. СОС = текущиеактивы – теущиепассивы = ДЗ +ДС +Прочие тек активы – Краткосрочныеоб-ва. = 1800+200+200-1000-1200 = 0

Таким образом, видим, что у ппнетусобственных оборотних активов. Рекомендуется уменшить текущиеобязательства, т.ккапитала для ихпокрытия не имеется.

2. ТФП = СОС – ДС = 0-200 = -200 текущиефинпотребности у ппотрицательны, чтоимеетположительный характер, т.как СОС превшаютпотребностипп в финансировании.

Т.как у пп СОС равняется нулю, то у ппнетунидефицитаниизбытка.

Виберіть найдохідніший варіант вкладення капіталу і визначте сумучистого прибутку, інвестор має два варіанти розміщення 50 тис. грн. вільнихкоштів на депозиті строком на 24 місяці. При вкладенні коштів по першомуваріанту дохід становитиме 20% річних (відсоток складний). За другою

варіанту дохід нараховується щоквартально із розрахунку 12% річних.

Вариант 1:

FV = PV(1+r)^n

FV = 50000*(1+0.2)^2= 72000 грн

Вариат 2:

FV= PV*( 1+r/n)^m*n

FV =50000*(1+0,12/2)^8 = 82880 грн.

Очевидно, что вкладывать на 2 года с расчетом получать ежеквартально прибыть под 12% годовых инвестору принесет больше прибыли на 10880 грн., нежели при первом варианте.

25.

Компанія розглядає пропозиції по знижках 2\7 net 30. Поточний щорічний продаж у кредит становить 40 тис.грн. Період погашення заборгованості складає 3 місяці. Очікується, що при впровадженні знижки період заборгованості скоротиться на 1 місяць. Норма прибутку 30% . Ставка банківського відсотку 24%. Розрахувати, чи є така політика знижки ефективною.

Сумма на счетах деб. без скидки = 40000 / 12 * 3 = 10000 грн.

Сумма на счетах деб. при скидке = (40000 / 12) * (3 - 1) = 6666,67 грн.Мобилизированные средства = 10000 – 6666,67 = 3333,33 грн.

Прибыль = 3333,33 * 30% = 1000 грн.

Стоимость скидки = 40000 * 0,02 * 0,24 = 192 грн.

Финансовый результат = 1000 – 192 = + 808 грн.

Так как предприятие в результате предоставления скидки получит положительный финансовый результат в размере 808 грн, то применять скидку предприятию целесообразно.

Состороныпокупателей:

Цена отказа от скидки = % скидки / (100% - % скидки) * 365 дн. / (Максимальный период отстрочки – Период предложенной скидки) * 100%

Цена отказа от скидки = 2% / 98% * 365 / 23 * 100% = 31,74%

31,74% – 24% = 7,74%

Рекомендуем воспользоваться предложением поставщика по скидке, так как это обойдется на 7,74% дешевле.

Статутний фонд підприємства, що становить 600 млн.грн., поділено на 4000 звичайних і 1000 привілейованих акцій. На загальних зборах акціонерів вирішено спрямувати прибуток, що залишився після створення фонду економічного стимулювання в розмірі 200 млн.грн., на дивідендні виплати. У характеристиці акцій засвідчено, що ставка дивідендів по привілейованих акціях становить 12%. На який розмір дивідендів може розраховувати власник звичайної акції?

Проаналізувати, як зміниться розмір дивідендів за такого розподілу статутного фонду: 3000 звичайних і 2000 привілейованих акцій.

Уровеньдивидендных выплат на одну простую акцию = (Фонд дивидендныхвыплат, сформированный в соответствии с избранным типом дивиденднойполитики – Фонд выплатдивидендоввладельцампривилегированныхакций) / Количество простих акций, эмитированныхакционернымобществом.

1 случай

УДВ = (ФДВ – ВП) / КПА

ФДВ = 200 млн.

ВП = 200 млн. * 12% = 24 млн.

КПА = 4000 шт.

УДВ = (200 млн. – 24 млн.) / 4000= 44000 грн..

2 случай

УДВ = (ФДВ – ВП) / КПА

ФДВ = 200 млн.

ВП = 200 млн. * 12% = 24 млн.

КПА = 3000 шт.

УДВ = (200 млн. – 24 млн.) / 3000 = 58666,67 грн.

Таким образом, выплаты в обоих случаях по привилегированным акциям составят 24 млн. грн. Дивиденды, которые получит собственник одной простой акции в первом случае составят 44 тыс. грн., а во втором случае из-за сокращения количества простых акций на 1000 шт, собственник одной простой акции получит 58, 667 тыс. грн.