26. Модели финансовых рынков. Их функции" классификации.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК – система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредитов, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. Мировой финансовый рынок образует совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран.

Исторически сформировалось две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование, и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов. Для первой модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, невысокое развитие вторичного рынка. Для последней модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка.

По степени организованности различают:

Биржевой рынок – место организованной торговли финансовыми инструментами. Биржа выполняет роль организатора торговли на финансовом рынке. Благодаря биржам, повышается ликвидность финансового инструмента.

Внебиржевой – финансовые рынки, которые стали производными от биржевых рынков

На внебиржевых рынках обращаются ценные бумаги, не котируемые на фондовых

биржах. Внебиржевой рынок может быть довольно объемным.

По срокам обращения финансовых инструментов:

Денежные рынки (money markets) – рынки, на которых обращаются финансовые

инструменты сроком обращения менее года; служат для обеспечения ликвидности и

краткосрочного размещения свободных денежных средств, с целью получения дохода

(ГКО, краткосрочные векселя, депозитные сертификаты банков, казначейские векселя).

Основная характеристика этого рынка дисконтное ценообразование.

Рынки долгосрочных ресурсов (capital markets) – рынки, на которых обращаются

финансовые инструменты сроком обращения более года (более 5 лет), связаны с

процессами сбережения и инвестирования (акции, облигации, долгосрочные

инвестиционные кредиты банков).

По видам финансовых инструментов:

Валютный рынок – рынок, где осуществляются операции по купле-продаже иностранной

валюты за российские рубли или другую иностранную валюту, и где вращаются

платежные документы в иностранной валюте. Объект валютного рынка – краткосрочные

финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте. Субъекты рынка:

коммерческие банки, валютные биржи, предприятия- экспортеры и импортеры,

инвестиционные институты, ЦБРФ.

Рынок золота – рынок, где осуществляется регулярная купля-продажа золота как для

промышленного потребления, так и в целях накопления или пополнения золотого запаса.

Оборот золота в нашей стране от добычи до продажи осуществляется под контролем

государства.

Страховой рынок – рынок, где происходит передача риска специализированной

компании за определенную плату. Страхование уменьшает общественные издержки от

возможного риска.

Страховщик – организация, принимающая на себя риск потерь при наступлении

страхового случая

Страхователь – лицо, передающее риск потерь и оплачивающее этот риск.

Застрахованное лицо – лицо, являющееся объектом страхования (тот кого страхуют).

Может совпадать со страхователем или отличаться от него (например, когда компания

страхует своих работников от несчастного случая на производстве).

Виды страхования:

• Страхование жизни и здоровья,

• Страхование имущества и гражданской ответственности

• Пенсионное страхование

• Медицинское страхование

Ценообразование на страховом рынке построено на определении страхового тарифа,

который даст возможность покрыть убытки при наступлении страхового случая, оплатить

административные расходы и получить прибыль. Для этого большое значение уделяется

расчету вероятности ущерба и вероятности наступления страхового случая. При этом

страховой тариф должен быть экономически возможным для страхователя.

Рынок капиталов – сфера экономических отношений, где формируется спрос и

предложение на ссудный капитал, где аккумулируются временно свободные денежные

капиталы и перераспределяются между предпринимателями и инвесторами. Субъектами

рынка капиталов являются коммерческие банки, финансовые институты, эмитенты,

инвесторы, инвестиционные фонды.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – совокупность экономических отношений,

связанных с обращением ценных бумаг, обеспечивающие мобилизацию капитала. Рынок

ценных бумаг служит формированию денежного капитала, который служит основой для

инвестиций в создание реального товара.