31. Долговые ценные бумаги. Вексель, облигация. Общая характеристика, виды долговых ценных бумаг.

долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, дающие своему владельцу право на получение фиксированной процентной ставки (дохода) и на возврат переданной в долг суммы, осуществляемый к определенному сроку. В России долговыми денными бумагами являются:

1. казначейские обязательства государства;

2. сберегательные сертификаты;

3. векселя;

4. облигации.

Особенности долговых ценных бумаг:

Основная сумма или номинальная стоимость (nominal, principal) берется за основу для расчета процентного платежа и обычно уплачивается в день погашения. В отдельных случаях могут быть определены особые условия уплаты основной суммы.

Срок погашения (maturity date) – дата, когда эмитент уплачивает держателю ценных бумаг основную сумму. При условии, что все платежи произведены, в этот день заканчиваются обязательства эмитента по отношению к держателю ценных бумаг. Исходя из срока погашения, долговые ценные бумаги можно разделить на:

1. краткосрочные – до 1 года;

2. среднесрочные – от 1 до 10 лет;

3. долгосрочные – свыше 10 лет.

Купонная ставка – процентная ставка, выплачиваемая эмитентом держателю долговых ценных бумаг. Купонная ставка может быть фиксированной или плавающей. Плавающая ставка зависит от краткосрочных процентных ставок (LIBOR, EURIBOR) и фиксируется на определенный период (например, 3 или 6 месяцев). По краткосрочным долговым ценным бумагам купон обычно не выплачивается, так как они эмитируются и торгуются с дисконтом (разница между номинальной стоимостью и ценой ценной бумаги).

Дата выплаты купона – дата, когда производится процентный платеж, например, два раза в год.

Производные долговые ценные бумаги – заем, положения которого содержат какие-либо специальные условия. Например, конвертируемые облигации, которые в определенный срок можно обменять на акции.

Преимущества долговых ценных бумаг:

1. привлекательная альтернатива банковским депозитам;

2. возможность продать их до срока погашения;

3. при продаже сохраняются (не теряются) накопленные проценты, а также не начисляются штрафные санкции;

4. в отличие от других инвестиционных продуктов, широкий выбор различных сочетаний – доходность/валюта/риск/срок вложения;

5. возможность приобрести ценные бумаги различных предприятий из различных секторов экономики, работающих в разных странах.

Долговые ценные бумаги хранятся обособленно от остальных активов банка, таким образом, клиент принимает на себя только ценовой риск и риск эмитента, а не риски банка-держателя.

Облигации – разновидность долговых ценных бумаг, которая является обязательством эмитента (компании, которая выпустила облигации) вернуть кредитору (владельцу этой ценной бумаги) номинальную стоимость его облигаций, как только окончится установленный срок.  Также, обязательством эмитента является периодическая выплата кредитору процентов.

Вексель – писменное обязательство должника (простой, соло) или приказ кредитора должнику (переводной, трата) об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок.

Вексель имеет характерные специфические особенности:

1)абстрактность. На векселе не указывается конкретный вид сделки, а вместе с ним и источник возникновения долга

2)бесспорность. Безусловная оплата долга, включая принудительные меры после составления нотариусом акта о протесте

3)обращаемость. Используется вместо наличных денег как платежное средство при передачи векселя другим лицам с передаточной надписью на его обороте

Индоссамент – запись на обороте

Обращаемость касается только переводного векселя

Аваль – надпись, являющаяся обеспечением векселя

Авалист – лицо, которое поставило запись

Границы вексельного обращения:

-обслуживает только оптовую торговлю

-в вексельное обращение вовлечен ограниченный круг лиц

-ограничены сроком обращения

-нельзя осуществлять з.п и другие регулирующие доходы