Оцінка ймовірності банкрутства підприємства на основі z – рахунку Альтмана

Z – рахунок Альтмана являє собою, п’ятифакторну модель, побудовану за даними 33 збанкрутілих підприємств:

Z – рах. = 1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * К3 + 0,6 * К4 + К5;

Об. капітал Ф 1 р. 260 (сер.)

К1 = ------------------ = ------------------ ;

Активи Ф 1 р. 280 (сер.)

Чистий прибуток р. 220 (Ф 2) зв.

К2 = ---------------------------------- = ----------------- ;

Середньорічна вартість Ф 1 р. 280 (сер.)

Активів

Прибуток від операційної діяльності р. 100 (Ф 2) зв.

К3 = --------------------------------------------------- = -------------------- ;

Середньорічна вартість активів Ф 1 р. 280 (сер.)

Статутний капітал Ф 1 р. 300 (сер.)

К4 = --------------------------- = ------------------------------------- ;

Позикові засоби Ф 1 (р. 480 + р. 620) (сер.)

Чистий дохід р. 35 (Ф 2) зв.

К5 = --------------------------------------------- = -------------------- -----;

Середньорічна вартість активів Ф 1 р. 280 (сер.)

Z – рах.₂₀₁₀ =1,2*0,79+1,4*(-0,04)+3,3*0,036+0,6*0,27+1,34=2,63

Z – рах.₂₀₁₁ =1,2*0,8+1,4*0,11+3,3*0,134+0,6*0,08+1,92=3,52

Значення Z-рахунку	Можливості настання банкрутства
Z<=1,8	Дуже висока
1,8<Z<=2,7	Висока
2,7<Z<=2,9	Можлива
Z>2,9	Дуже низька

Отже, можемо зробити висновок, що за значенням Z-рахунку можливість наростання банкрутства у ПАТ «Взуттєва фабрика» дуже низька, адже уже в 2011 році показник підвищився на краще.

Оцінка фінансового стану підприємства за показниками У. Бівера

Відомий фінансовий аналітик Вільям Бівер запропонував свою систему показників для оцінки фінансового стану підприємства з метою діагностики банкрутства. Бівер рекомендував досліджувати тренди показників для діагностики банкрутства.

Система показників Бівера та їх значення для діагностики банкрутства подані в таблиці 1.

Таблиця 1

Система показників Бівера для діагностики банкрутства

Показник	Розрахунок	Значення показників
Коефіцієнт Бівера	Чистий прибуток + Амортизація  Довгострокові +Короткострокові Зобов'язання зобов'язання	0,4 -0,45	0,17	-0,15
2.Рентабель-ність активів	Чистий прибуток  ∙ 100 Активи	6-8	4	-22
3.Фінансовий ліверідж	Довгострокові +Короткострокові Зобов'язання зобов'язання  Активи	<= 37	<= 50	<= 80
4.Коефіцієнт покриття активів чистим оборотним капіталом	Власний  Необоротні Капітал активи  Активи	0,4	<= 0.3	< 0,06
5.Коефіцієнт покриття	Оборотні активи  Короткострокові зобов'язання	<= 3,2	<= 2	<= 1

Колонка 3 - для успішних компаній;

Колонка 4 - за 5 років до банкрутства;

Колонка 5 - за 1 рік до банкрутства.

1. Коефіцієнт Бівера = Ф.2 р.220 зв. рік + Ф.2 Р. 260 зв. рік / ф.1.р. 480 середньорічний + ф.1.р.620 середньорічний

Ф 2р. 220 звітний рік

2.Рентабельність акт. = ------------------------------------ * 100

Ф. 1 р. 280 (сер.)

Ф.1 ( р. 480 + р. 620) (середньорічний)

3.Фін.ліверідж = --------------------------------------------------

Ф.1 р. 280 (середньорічний )

Ф. 1 ( р. 380 – р. 80) ( середньорічний)

4.Коеф.покр. акт. чистим об.кап. = -------------------------------------------------

Ф.1 р. 280 (середньорічний )

Ф.1 р. 260 (середньорічний )

5.Коеф.покриття = ------------------ ---------------------

Ф. 1 р. 620 (середньорічний )

Висновок:за системою показників Бівера ПАТ «ВВФ» коливається між «успішною компанією» та «за 5 років до банкрутства».