Инвестиционныецели

Основные цели:

- сохранность капитала

- получение максимального дохода текущего дохода (проценты и дивиденды)

- рост капитала

Дополнительные цели:

- минимизация налогового бремени

- защита от инфляции

- достижение конкретной доходности

Нет универсальнойцб, нужен портфель цб.

Самая эффективная защитаотнерыночногориска (специфика компании) - диверсификация по цб. Диверсификация снижает коэффициент бэта, потому что падение курса одних цб (убыток) компенсируется ростом курса других цб (прибыль). От рыночного риска эффективной защиты нет.

Бумага называется ценной, потому что инвестор ожидает, что она принесет ему доход:

- акции - собственный капитал эмитента. Ожидаемый доход - дивиденды.

- облигации - заемный капитал эмитента. Ожидаемый доход - проценты (купоны).

Краткосрочная облигация (1 год и короче)

Среднесрочная (2 года -10 лет)

Долгосрочная (более 10 лет)

Доходностьоблигации

Купонная доходность облигации: r=i/n*100

i -годовой купонный доход

n -номинал облигации

Текущая доходность: r=i/p*100

p -цена покупки

Она не учитывает доход за весь срок обращения облигации.

Доходностькпогашениюоблигацииr находится изслед выражения

l- срок обращения

i_t- купонная выплата загод

p_{t -} цена покупки

n -номинал

Доходности привилегированных акций вычисляются аналогично обыкновенным.

Трилиниизащитыинвесторов

1) государство

2) саморегулируемые организации (СРО)

3) профессиональные участники – брокеры(наименее надежно)

Тема 3. Профессиональные участники рцб (рынок ценных бумаг)

Фзорынкецб

Статья 8 п.1: Деятельностью по ведению реестра владельцовцб признаются сбор, фиксация, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев цб. Этой деятельностью могут заниматься только юр лица. Лица, осуществляющие эту деятельность, именуются держателямиреестра, или регистраторами.

Для цб на предъявителя система ведения реестра не ведется, только на именные бумаги. Держателем реестра может быть сам эмитент, если акционеров менее 500.

Номинальныйдержательцб - лицо, зарегестрированное в системе ведения реестра и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

Выпискойизсистемыведенияреестра является документ, выдаваемый держателем реестра, с указанием владельца лицевого счета, количества цб каждого выпуска, числящихся на этом счете в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной информации.

Статья 9: Деятельность по организации торговли на рцб признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с цб между участниками рцб.

Организатор торговли на рцб обязан раскрыть след информацию:

- правила допуска участника рцб к торгам

- правила регистрации сделок

- список цб, допущенных к торгам

- правила, ограничивающие манипулирование ценами (нельзя продавать самому себе)

Статья10: совмещение проф видов деятельности на рцб. Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами ее деятельности на рцб.

Фондовая биржа ФБ глава3 Статья3:

Фондовой биржей признается организатор торговли на рцб, отвечающий след требованиям:(не все)

П. 2: юр лицо м осуществлять деятельность фб, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. Членами фб, являющийся некоммерческим партнерством.

Статья 12: участники торгов на фб. Участниками торгов на фб, созданной в форме некоммерческого партнерства, мб только члены такой биржи.

Статья 18: решение о выпуске (доп выпуске эмиссионных цб)

П.1: оно должно содержать следующее (не весь список):

• дату принятия решения о размещении рцб,

• наименование органа эмитента, принявшего решение о размещении эмиссионыхцб,

• вид, тип эцб

• Права владельца, закрепленные эцб

• Условия размещения эцб

• Указания количества эцб

• Номинальную стоимость эцб и др.

19.10.2012