20. Экономическая сущность и классификация инвестиций

Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью улучшения текущего дохода или решения определенных социальных задач.

Выделяют следующие виды инвестиций:

1.По объектам вложения капитала:

-реальные

-финансовые

2. По характеру участия в инвестиционном процессе

-прямые – участие непосредственно инвесторов

-непрямые инвестиции – вложение капитала через посредников

3.По периоду инвестирования:

-краткосрочные

- долгосрочные

4.По уровню инвестиционного риска

-безрисковые – инвестиции, связанные с вложением в гос цб, вложения для разработки технологических линий для производства по госзаказу

-низкорисковые

-среднерисковые

-высокорисковые

5. По уровню собственности инвестируемого капитала:

-частные

-государственные

6.По региональной принадлежности инвесторов

-национальные

-иностранные

Процесс осуществления инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность предприятия, которая является одним из важных объектов финансового управления. Цель управления инвестициями предприятия – обеспечение эффективного вложения капитала, приводящая к увеличению рыночной стоимости предприятия.

Задачи:

1) обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов операционной деятельности предприятия;

2) обеспечение максимальной доходности инвестиционной деятельности в целом;

3) обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций, а также инвестиционной деятельности в целом;

4) обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов;

5) обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

21. Инвестиционный проект: принципы и методы оценки.

Инвестиционный проект — основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, который в общей принятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

По срокам реализации: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-3 года) и долгосрочные (свыше 3 лет).

По источникам финансирования: 1)самофинансирование; 2)кредитное финансирование; 3) акционирование; 4)лизинг; 5)смешанное финансирование.

В задачи финансового менеджера при принятии решения по реальному инвестиционному проекту входит:

- обоснование способа финансирование проекта;

- организация финансирования

- определение эффективности вложений

- мониторинг инвестиционного проекта

- организация выхода из проекта в случае необходимости

1.Простые методы оценки эффективности (для предварительной оценки).

1.1 Метод определения учетной нормы прибыли (рентабельность инвестиций)

ARR=PN / 0,5*(IC-RV) = CF / IC [должен быть положительным]

PN - чистая прибыль

IC - инвестиции

RV- остаточная стоимость активов по завершению проекта

CF – среднегодовые денежные поступления

1.2 Простой метод окупаемости капитальных вложений — расчет срока окупаемости

PP=min n, при котором сумма от i до n CFi >= IC

2.Более точные, учитывающие стоимость денег во времени

2.1 Чистый приведенный доход

NPV=  (CFi / (1+r)ⁱ) - IC > 0

r - ставка дисконтирования

2.2 Индекс доходности инвестиций

PI =  (CFi / (1+r)ⁱ) / IC > 1

2.2 Внутренняя норма доходности: IRR = r, при которой NPV=0

IRR > r — проект рекомендуется к реализации.

2.3. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

Предполагает нахождение такого значения n, при котором сумма дисконтированных денежных поступлений больше или равна инвестициям.

Оценивается также:

• уровень риска - ожидаемый уровень изменчивости ЧДП по проекту,

• уровень ликвидности – период инвестирования до начала эксплуатации проекта.