4.Финансовые операции международных организаций

Финансовые операции - действия, направленные на решение определенной задачи по организации и управлению денежными отношениями, возникающими при формировании и использовании денежных фондов и денежных потоков. Они означают отношения, опосредствованные движением денежных потоков, т.е. непрерывным во времени оборотом денег. Одностороннее или двухстороннее движение денежных средств одновременно означает движение денежных средств между отправителем и получателем денег. Поэтому финансовые операции — это операции, связанные как с денежными платежами (расчеты, трансферт и т.п.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.). Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, имущество и имущественные права, иные права (в том числе, интеллектуальные), имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли или иного полезного эффекта. Капитал имеет только две формы — предпринимательский и ссудный. Предпринимательский капитал — это капитал, вложенный в различные предприятия с целью получения прибыли и прав на управление предприятием. Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях срочности, возвратности и платности. Функционирование капитала на международном рынке проявляется через реализацию финансовых активов, к которым относятся денежные средства и все виды инвестиционных ценностей. Финансовые активы — объект финансовых вложений, т.е. их движение сопровождается определенной финансовой операцией. Финансовые операции по целевой направленности можно подразделить: на операции по переводу денег, инвестиционные операции, спекулятивные операции, операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход. Операции по переводу денег включают в себя все формы и виды расчетов (операции по обмену «деньги—товар») и трансферт (движение денег в одну сторону). Инвестиционные финансовые операции означают перемещение капитала для его прироста. Инвестиционные операции связаны со среднесрочными и долгосрочными вложениями капитала. К ним относятся кредит, лизинг, траст, аренда, франчайзинг, толлинг, фронтирование рынка и др. Спекулятивные операции — это краткосрочные операции по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах по взятым кредитам и переданным займам и т.п. К ним относятся валютный арбитраж, процентный арбитраж, операции своп, валютная спекуляция и др. Операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход представляют собой действия, направленные на управление капиталом в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации. Это прежде всего страховые операции, в том числе хеджирование; залоговые операции, в том числе ипотека (залог недвижимости), диверсификация и др. В осуществлении международных финансовых операций участвуют, как правило, два или более субъектов — резидентов разных стран.

5.Роль и место рынков капитала в системе мэо. Еврорынки

Международную валютно-кредитную систему можно разделить на две большие части: рынки, которые связаны с куплей-продажей валюты (спот-рынок и срочные валютные рынки) и рынки капиталов. Последние обеспечивают перемещение капиталов по планете с целью поиска мест наиболее эффективного и прибыльного их использования. Капитал - это все то, что может приносить доход. Конечно, здесь речь идет о финансовом капитале, т.е. капитале в форме денег и финансовых инструментов. Это наиболее мобильная форма капитала, легко перемещаемая по миру при использовании современных финансовых и информационных технологий.

Роль рынка капитала в системе международных экономических отношений заключается в обеспечении возможностей перехода капиталов между странами, отраслями, предприятиями и отдельными лицами в целях максимизации общей приносимой им прибыли с учетом возникающих при этом рисков. Единственным общим потребительским свойством капитала является возможность получения прибыли, и рынки капитала позволяют в максимальной степени реализовать эту возможность. Если в какой-то точке Земли возник бизнес, который с учетом рисков дает прибыль большую, чем другие, в этот бизнес можно будет достаточно быстро привлечь капитал с мирового рынка в форме кредитов, займа по облигациям или продажи акций, эмитированных этой компанией.

Таким образом, рынки финансового капитала делятся на кредитные рынки, рынки обязательств, рынки акций (или прямых и портфельных инвестиций). Кредитные рынки и рынки обязательств вместе составляют рынки ссудных капиталов, поскольку кредиты и обязательства в форме ценных бумаг представляют собой различного рода заимствования. Иногда выделяют краткосрочные рынки ссудных капиталов, называемые денежными рынками. В последние годы различия между денежными и другими ссудными рынками стираются и необходимость в такой дифференциации отпала.

Еврорынки являются сейчас важнейшей составляющей рынка капиталов. Еврорынками называют финансовые рынки, на которых операции производят с евровалютами или евробумагами. Напомним, что евровалюта - это иностранная валюта, используемая на территории другой страны. (Термин «евровалюта» появился задолго до введения валюты ЕС - евро и ничего общего с последней не имеет. Сейчас дебатируется вопрос об изменении термина «евровалюта» на «ксеновалюта» (от греческого хепо - чужой), т.е. чужая валюта, что более точно и поможет избежать путаницы с евро.) Евробумаги - это ценные бумаги, эмитированные в валюте, отличной от национальной валюты эмитента. Благодаря развитию еврорынка возникли новые международные финансовые центры - Люксембург, Сингапур, Гонконг, Панама, Багамские Острова и другие, деятельность которых освобождена от валютного контроля, а на получаемые доходы от процентов отменены налоги. Сейчас насчитывается 35 центров рынка евровалют.