3. Финансовые ресурсы предприятия и источники

их формирования

Производственная и финансовая деятельность

предприятий начинается с формирования

финансовых ресурсов.Финансовые ресурсы

предприятия – это денежные доходы и поступления,

находящиеся в распоряжении субъекта

хозяйствования и предназначенные для

выполнения финансовых обязательств,

осуществления затрат по расширенному

воспроизводству и экономическому стимулированию

работающих. Формирование финансовых ре­сурсов

осуществляется за счет собственных и приравненных

к ним средств, мобилизации ресурсов на

финансовом рынке и поступления денежных

средств от финансово-банковской системы в

порядке перераспределения.

Финансовые ресурсы подразделяются на:

капитал; расходы на потребление; инвестиции

в непроизводственную сферу; финансовый резерв.

Финансовые ресурсы образуются за счет

различных источников. По форме права

собственности различаются две группы источников:

собственные; заемные и привлеченные (чужие).

Основными источниками собственных денежных

средств являются уставный капитал (уставный фонд),

прибыль и амортизационные отчисления. К чужим

денежным средствам относятся кредиторская

задолженность, кредиты и займы.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов

происходит в момент учреждения предприятия, когда

образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости

от организационно-правовых форм хозяйствования выступают:

акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов,

отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых

структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Величина уставного фонда показывает размер тех

денежных средств – основных и оборотных –

которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на

действующих предприятиях выступает стоимость

реализованной продукции (оказанных услуг),

различные части которой в процессе распределения

выручки принимают форму денежных доходов и

накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным

образом за счет прибыли (от основной и других видов

деятельности) и амортизационных отчислений.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия –

это многоцелевой источник финансирования его потребностей,

но основные направления ее использования можно

определить как накопление и потребление. Пропорции

распределения прибыли на накопление и потребление

определяют перспективы развития предприятия.

Источниками финансовых ресурсов предприятий

также выступают: выручка от реализации выбывшего

имущества, устойчивые пассивы; различные целевые

поступления (плата за содержание детей в дошкольных

учреждениях и т.д.); мобилизация внутренних

ресурсов в строительстве и др.

4. Управление дебиторской задолженностью

и денежными средствами

Под дебиторской задолженностью

понимается задолжен­ность, возникающая

при реализации продукции предприятия с

отсрочкой платежа, т.е. на условиях

коммерческого кредита

Управление дебиторской задолженностью —

важная состав­ная часть общего менеджмента

предприятия. Погашение деби­торской

задолженности для производственного

предприятия яв­ляется основным источником

поступления денежных средств. Предоставление

отсрочки платежа значительно расширяет

воз­можности реализации. По мере роста

объемов производства рас­тут и объемы

дебиторской задолженности. Условия

предоставле­ния коммерческого кредита

определяются под влиянием двух тенденций.

С одной стороны, продление отсрочки платежа

за по­ставленный товар помогает не только

сохранить старых, но и привлечь новых клиентов.

С другой стороны, потребность в де­нежных

средствах заставляет предприятие ужесточать

условия коммерческого кредита. Основным

вопросом политики управления дебиторской

за­долженностью является поиск механизма

оптимального соотно­шения большего объема

продаж и риска, связанного с продлени­ем

отсрочки платежа. Вполне очевидно, что

предприятие будет стремиться наращивать

объемы реализации. В этой связи возрас­тает

значение управления чрезмерными рисками.

Управление дебиторской задолженностью

включает: 1) разработку политики предоставления

коммерческого кре­дита и инкассации для

различных групп покупателей и по раз­личным

видам продукции; 2) анализ и ранжирование

дебиторской задолженности в за­висимости от

объемов закупок, истории кредитных отношений

и предлагаемых условий оплаты; 3) контроль

над расчетами дебиторов, в том числе по

просро­ченной задолженности; 4) определение

приемов ускорения востребования долгов

и уменьшения безнадежных долгов;

5)определение условий продажи, обеспечивающих

гаранти­рованное поступление денежных средств;

6) прогноз поступлений денежных средств от

дебиторов на основе коэффициентов инкассации.

Политика предоставления коммерческого кредита

(отсрочки платежа за поставленный товар)

должна быть направлена на оп­тимизацию

реализации продукции предприятия и притока

де­нежных средств в результате погашения

дебиторской задолжен­ности. В целях реализации

такой политики предприятия состав­ляют контракты

с гибкими сроками и формами оплаты, которые

могут оказаться выгодными для обеих сторон

сделки. При этом надо учитывать, что изменение

условий предоставления коммер­ческого кредита

может быть вызвано острой нехваткой денежных

средств у предприятия-продавца.Денежные средства —

наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются

на данной стадии кругооборота, Однако в опреде­ленном

размере они постоянно должны присутствовать в составе

оборотных средств, иначе предприятие может быть признано

не­платежеспособным.Управл-е денеж-и средс-ми

осущ-ся с пом-ю прогноз-я денеж-го потока, т.е.

поступления (прито­ка) и использ-я (оттока) денеж-х

сред-в. Опред-е денеж-го притока и оттока в усл-х

нестаб-ти и инфля­ции может быть весьма приблиз-м

и только на короткий период времени — месяц, квартал.

Рассчит-ся величина предпол-х поступлений денеж­-х

сред-в от реализ-и продукции с учетом среднего

срока оплаты счетов и продажи в кредит. Учит-ся

также изменение дебит-й задолж-ти за избранный

период, что может уве­личить или уменьшить приток

денеж-х сред-в. Кроме того, оп­ред-тся

влияние внереализ-х операций и прочих по­ступлений. Параллельно прогноз-ся отток денеж-х сред-в, т.е.

пред­полаг-я оплата счетов за поступ-е товары (услуги),

а гл-м образом погашение кредиторской задолженности.

Преду­см-ся платежи в бюджет, налоговые органы, выплаты

дивидендов, %, оплата труда раб-в фирмы, воз­мож-е

инвестиции и др расходы.

В итоге опред-ся разница между притоком и оттоком

де­неж-х сред-в — чистый денеж-й поток со знаком

«плюс» или «минус». Если превышает сумма оттока,

то рассч-ся вели­чина краткоср-го финансирования в

виде банк-ой ссуды или др поступлений для того,

чтобы обесп-ть прогноз-ый денеж-й поток.

Прогноз ожид-х поступ-й и выплат оформ-ся в виде

аналит-их таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам. От эффек-ти управ-ия денеж-и средс-ми зависит фин.

состояние компании и возможность быстро адапти­роваться

в случаях непредвид-х измен-й на фин. рынке.