Вопрос 3. Методика анализа собственного капитала

Анализ собственного капитала осуществляется в такой последовательности.

На первом этапе

Изменения в составе собственного капитала могут произойти вследствие:

На следующем этапе

Рентабельность собственного капитала

Капиталоотдача –

Коэффициент оборачиваемости отражает

Поэтому в процессе анализа изучаются основные факторы, которые повлияли на изменение рентабельности собственного капитала, путем разложения данного показателя на ряд частных коэффициентов его формирования, а именно:

• рентабельности продаж (Рор) - отношение чистой прибыли к выручке;

• оборачиваемости капитала (КОк) - отношение выручки к средней сумме капитала;

• структуры капитала (СК) - как отношение всего капитала к средней суммы собственного капитала.

Это так называемая модель ДЮПОН, которую мы рассматривали ранее.

Вопрос 4 Методика анализа заемного капитала

Анализ заемного капитала осуществляют в такой последовательности.

На первом этапе

Изучим состав и структуру заемного капитала в таблице 5.3

Таблица 5.3- Оценка состава и структуры заемного капитала предприятия

Показатели	На нач. отчетного периода	На кон. отчетного периода	Динамика	Темпы изменения, %
1. Всего капитала, тыс. грн.	10167,7	25462,9	15295,2	250,4
2. Заемный капитал в % ко всему капиталу, в т.ч.	3801,1 37,38	2906,1 11,41	–895,0 –25,97	76,5 –
2.1. Долгосрочные обязательства в % к заемному капиталу	279,1 7,34	105,8 3,64	–173,3 –3,70	37,91 –
2.2. Текущие обязательства в % к заемному капиталу	3522,0 92,66	2800,0 96,36	–721,7 3,17	79,51 –
2.2.1. у т.ч. кредиторская задолженность в % к заемному капиталу	3036,5 79,88	2440,3 83,97	–596,2 4,09	80,37 –

Как показывают данные таблицы 5.3,

На следующем этапе

В процессе анализа выявляется сумма кредитов и займов, не уплаченных в срок, выявляются причины их образования, оцениваются штрафные санкции за просрочку платежа.

На следующем этапе

Далее изучается

С этой целью используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала:

_(5.6)

где Рзк - рентабельность заемного капитала,

ЧП - чистая прибыль предприятия за соответствующий период,  

ПК- средняя величина заемного капитала за соответствующий период.

(5.7)

где ТОпк - продолжительность оборота заемного капитала (в днях);

ПК - средняя величина заемного капитала за соответствующий период;

ОРод - однодневный объем реализации в этом же периоде.

Критериями эффективности использования банковского кредита является соблюдение следующих условий:

Критериями эффективности использования товарного кредита является соблюдения следующих условий:

Критериями эффективности использования кредиторской задолженности является получение эффекта, который заключается в сокращении потребности предприятия в кредитах и расходах, связанных с их обслуживанием:

(5.8)

где Э - эффект от использования кредиторской задолженности;

КЗ - средние остатки (или прирост) кредиторской задолженности за отчетный период;

% К - среднегодовая ставка процента по краткосрочному кредиту.

На следующем этапе

На следующем этапе

Качество кредиторской задолженности изучается на основе определения доли в ней вексельной формы расчетов, а также продолжительности использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (ТОкз):

(5.9)

где КЗ - средние остатки кредиторской задолженности за анализируемый период;

ОРод - однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде.

Данный показатель характеризует

Скорость оплаты счетов кредиторов оценивается на основе расчета коэффициента оборачиваемости. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты, снижение - ее задержку (рост покупок в кредит):

(5.10)

где КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за соответствующий период;

ОР - объем реализации продукции за соответствующий период;

КЗ - средние остатки кредиторской задолженности за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости (КОв) и продолжительность долга по выданным векселям (ТОв) рассчитывают следующим образом:

;

.

В процессе анализа фактическую продолжительность вексельного долга сравнивают со средними сроками платежей, оговоренных в векселях, устанавливают причину просрочки платежей по векселям, а также сумму дополнительно уплаченных санкций.

Отсутствие задержек в выполнении текущих обязательств, своевременность их погашения, высокая скорость оплаты счетов кредиторов, наличие вексельной формы расчетов свидетельствует о росте качества кредиторской задолженности.

Дальше изучается

На основе финансовой отчетности предприятия изучим размеры, состав, динамику и качество кредиторской задолженности предприятия (см. таблицу 5.4).

Таблица 5.4- Оценка состава, динамики и качества кредиторской задолженности

Показатели	На нач. отчетного периода	На кон. отчетного периода	Динамика
1. Чистый доход от реализации, тыс. грн.	31126,1	33900,5	2774,4
2. Кредиторская задолженность , всего	2481,05	2738,5	257,45
3. Дебиторская задолженность, всего	2117,3	2831,2	713,9
4. Часть КЗ в общем объеме заемного капитала ,%	75,8	82	6,2
5. Часть КЗ , обеспеченная выданными векселями, в общей сумме кредиторской задолженности, %	–	–	–
6. Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни (ТО кз)	28,7	29	0,3
7. Период погашения дебиторской задолженности (ТО дз), дни	24,5	30,1	5,6
9. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей	0,9	1,03	0,13
10. Соотношение периода погашения дебиторской и кредиторской задолженностей	0,9	1,04	0,14

ТО кз = 2481,05 × 360/31126, 1 = 28,7 (дней) - за прошлый период.

ТОкз = 2738,5 × 360/33900, 5 = 29 (дней) - за отчетный период.

На основе данных таблицы можно сделать вывод, что

13