- •Оценка уровня производственного левериджа
- •I вариант
- •II вариант
- •I вариант
- •II вариант
- •Ситуация 2.2 Оценка влияния структуры капитала на чистую прибыль
- •Оценка уровня финансового левериджа
- •Изменение рентабельности собственного капитала в зависимости от различной структуры источников средств
- •Расчет чистой рентабельности собственных средств (с учетом налога на прибыль)
- •Расчет чистой рентабельности собственных средств (без учета налога на прибыль)
- •Динамика движения денежных средств и образования прибыли
- •Ситуация 3.5
- •Решение
- •Ситуация 5.1
- •Прогнозный баланс (тыс. Руб.)
- •Влияние структуры капитала на финансовые результаты
- •Ситуация 5.2
- •Ситуация 5.3
- •Расчет оптимальной структуры капитала (в процентах)
Оценка уровня финансового левериджа
Провести сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала коммерческой организации (табл. 1).
Определить как меняется показатель рентабельности собственного капитала (ROE) при отклонении прибыли до вычета процентов и налогов от базового уровня, равного 6 млн. руб., на 10%?
Таблица 1
Показатель |
Структура капитала |
||
0% |
25% |
50% |
|
Собственный капитал (тыс. руб.) |
20000,0 |
15000,0 |
10000,0 |
Заемный капитал (тыс. руб.) |
- |
5000,0 |
10000,0 |
Общая сумма капитала (тыс. руб.) |
20000,0 |
20000,0 |
20000,0 |
Годовые расходы за пользование заемным капиталом: |
|
|
|
ставка процента |
- |
15% |
20% |
сумма (тыс. руб.) |
- |
750,0 |
2000,0 |
Таблица 2
Изменение рентабельности собственного капитала в зависимости от различной структуры источников средств
Показатель
|
Структура капитала
|
||||||||
0%
|
25%
|
50% |
|||||||
Прибыль до вычета процентов и налогов (ВД), тыс. руб.
|
|
6000,0
|
|
|
6000,0
|
|
|
6000,0
|
|
Проценты к уплате
|
- |
|
|
||||||
Налогооблагаемая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Налог (20%)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность собственного капитала (RСК,), % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уровень финансового левериджа |
|
|
|
||||||
Изменение валового дохода (ВД), %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Изменение чистой прибыли, % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Размах вариации RСК, %
|
|
|
|
||||||
Ситуация 2.4
Таблица 1