9. Оценка экономической эффективности проекта

    В основе процесса принятия решений инвестиционного  характера и выборе наиболее экономически целесообразного варианта вложения денежных средств лежит оценка и сравнение объема предполагаемых капитальных вложений, текущих затрат и будущих денежных поступлений, разнесенных по годам реализации проекта.

    При значительной разнесенности затрат и результатов во времени при  оценке проектов необходимо учитывать  влияние фактора времени, что  обусловлено инфляцией и обращением денежных средств (способностью капитала приносить доход).

    В этой методике в качестве критериев, служащих для выбора лучшего варианта инвестирования, используются такие показатели, как величина приведенных затрат, годовой экономический эффект, коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений, срок окупаемости дополнительных капитальных вложений. 

    Годовые приведенные затраты для i-го варианта инвестирования (3_i) определяются из выражения:

                                                          З_i = С_i+Е_нК_i ,                                      (14)

       

                     

    где С_i – годовые текущие затраты для i-го  варианта  (себестоимость обработки информации);

           К_i – величина капиталовложений по i-му варианту;

           Е_н – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, соответствующий годовой норме доходности капитала, принятой инвестором в качестве приемлемой для него величины. 

    Значение  Е_н зависит от конкретных экономических условий, средней банковской процентной ставки по стране, нормы доходности в данной отрасли, степени риска проекта, инфляции, средневзвешенной стоимости капитала фирмы. Минимальный размер Е_н составляет примерно 15%.

    Произведение  Е_нК_i определяет нормативную (минимально допустимую) прибыль на используемый капитал и величина З_пр в целом представляет стоимость    всех    израсходованных   ресурсов    или    минимально    допустимый (нормативный) результат.

    При сравнении проектов, сопоставимых по результату, выбор лучшего делается из условия минимума  величины приведенных  затрат:

    З_пр  min.

    Годовой экономический эффект Э_г находится как разница приведенных затрат по двум сравниваемым вариантам и представляет сверхнормативную прибыль, дополнительно получаемую в течение года при использовании лучшего варианта:

    Э_г=З^б-З^пр, 

    где    З^б  – годовые приведенные затраты по базовому варианту; 

              З^пр – годовые приведенные затраты по проектному варианту. 

    Годовые приведенные затраты для базового и проектного вариантов инвестирования соответственно составят (14):

    З^б=2602121–0,15∙2332500=2252246 (руб);

    З^пр=549272–0,15∙850472 =536451,2 (руб); 

   

Зная приведенные затраты, рассчитаем годовой экономический эффект  Э_г:

    Э_г=2252246-536451,2=1715794,8 (руб);

    Э_г  0, следовательно, проектный вариант предпочтительнее базового. 

    Для решения вопроса о целесообразности инвестирования помимо Э_г  в качестве     критериев     оценки     проектов    также    используют    коэффициент дополнительных капитальных вложений Е и срок окупаемости дополнительных капитальных вложений Т_ок. Поскольку полученная по формуле (DК = К^пр - К^б) величина дополнительных капитальных вложений DК говорит об экономии на капитальных вложениях в проектном варианте по сравнению с базовым, то расчет этих показателей не повлияет на принимаемое решение.  

 В итоговой таблице 1 показаны основные характеристики проектов и выгода, получаемая при внедрении проектного варианта инвестирования. 

Таблица 1 – Основные экономические показатели проекта

Показатель	Единица измерения	Варианты		Проектн. вар-т в % к базовому
		Базовый	Проектный
1. Способ обработки информации	-	вручную	автоматизированный	-
2. Применяемые технические средства	-	калькулятор, пишущая машинка	ЭВМ, МФУ, ПО	-
3.Годовая трудоемкость работ по обработке информации	чел-ч маш-ч	8907 -	1492 1090	16,75
4. Кол-во исполнителей	чел	5	1	20
5. Капитальные вложения	руб	2332500	850472	36,46
6.Годовые текущие затраты	руб	2602121	549272	21,1
7. Годовые приведенные затраты	руб	2252246	536451,2	23,81
8. Годовой экономический эффект	руб/год	-	1715794,8	-