31. Денежно-кредитная политика: понятие, цели и методы. Особенности денежно-кредитной политики в России.

Денежно-кредитная (монетарная) политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет ее ЦБ. Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования. Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны. Цели денежно-кредитной политики: Полная занятость населения, т.е. низкий уровень безработицы; Военная и экономическая безопасность; Благосостояние народа; Устойчивость валютно-денежной системы. Различают виды монетарной политики: Стимулирующая — проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей, т.е. проведении ЦБ мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются: снижение нормы резервных требований; снижение учетной ставки процента; покупка центральным банком государственных ценных бумаг; Сдерживающая — проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией, т.е. уменьшению предложения денег: повышение нормы резервных требований; повышение учетной ставки процента; продажа центральным банком государственных ценных бумаг. Методы денежно-кредитной политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей. Прямые – административные меры в форме различных директив ЦБ, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Например, лимиты роста кредитования или привлечения депозитов. Реализация этих методов даёт наиболее быстрый экономический эффект. Косвенные – воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют большой временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы. Однако их применение не приводит к деформациям рынка. Операции на открытых рынках. Продажа (покупка) ЦБ государственных ценных бумаг на открытых рынках уменьшает (увеличивает) резервы банков, а следовательно, уменьшает (увеличивает) кредитные возможности банков, увеличивая (уменьшая) процентную ставку. Изменение минимальной резервной нормы. Увеличение резервной нормы центральным банком уменьшает избыточные резервы (которые можно отдать в ссуду), тем самым способность банка расширять денежную массу путем кредитования снижается. Изменение учетной ставки, т.е. ставки, взимаемой ЦБ за ссуды, представленные КБ. С понижением учетной ставки увеличивается спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ. Увеличиваются резервы КБ и их способность давать кредит предпринимателям и населению. Снижается и банковский % за кредит. Предложение денежной массы в стране возрастает. В зависимости от экономической ситуации центральный банк прибегает к политике «дешёвых» и «дорогих» денег. + Методы денежно-кредитной политики: Контроль за ликвидностью коммерческих банков. Определенные проценты по кредитам, т.е. регулирование ставки по кредитам. Валютная интервенция, т.е. уравнен спрос и предложение валютного рынка.

Особенности ДКП в России. Постоянная стратегическая конечная цель – снижение инфляции (на 2010 – 8.8%, на 2011 – 7-8%). Для достижения конечной цели Банк России (БР) устанавливает 2 промежуточные цели: 1. Прирост ден. массы по агрегату М2; 2. В виде установления ориентир-ого курса реально эффективного курса рубля (реал. курса руб. по отношению к бивал. корзине). В РФ пока не введено в полном объеме ИТ. Для перехода к ИТ БР предполагает в ближайшие 3 года: 1. Перейти от режима управления плавания руб. к режиму свободного плавания; - перенести акцент с прогноз-ния ден. предложения на использование в качестве главного инструмента ДКП % ставку. Таким образом, БР предполагает заменить современные 2 промежуточные цели на 1 по уровню % ставки. Для достижения ДКП БР использует систему методов: 1. Изменение % ставки по операциям БР и прежде всего ставки рефинан-ния (сег.8,75%); 2. Рефинан-ние (кредитование) кред.орг-ций; 3. Изменение нормативов обязательных резервов (с февраля 2011г.3,5%); 4. Операции на открытом рынке (купля-продажа гос. облигаций, облигации БР); 5. Вал. интервенции (покупка-продажа ин. вал); 6. Депозитные операции БР (прием депозитов Б «до востребования» и срочных).