3. Анализ чувствительности

Для успешного планирования производственной деятельности следует предусмотреть изменения, которые могут произойти в будущем (цены на сырье, конечную продукцию предприятия, изменение спроса). Для этого выполняется аналитическая процедура, называемая анализом чувствительности. Часто этот метод используется при анализе инвестиционных проектов, при прогнозировании величины чистой прибыли предприятия.

Введем обозначения:

МД – маржинальный доход

П – прибыль

Н – постоянные затраты

МД= П + Н

П = МД – Н

Часто при определении суммы прибыли вместо маржинального дохода используется выручка (В) и удельный маржинального дохода в ней (Ду).

Поскольку

МД = В*Ду

П=В *Ду – Н (*)

Формула (*) успешно применяется тогда, когда необходимо проанализировать прибыль от реализации предприятием нескольких видов продукции.

При анализе прибыли от реализации одного вида продукции можно применять модифицированную формулу определения прибыли; если известны количество проданной продукции и ставка маржинального дохода (Дс) в цене за единицу продукции:

П = К* Дс – Н

Дс = Ц – V

V – переменные затраты на единицу продукции.

П = К*(Ц-V) – Н (**)

Формула (**) позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены и уровня переменных и постоянных затрат.

Ппл = Кпл* (Цпл – Vпл) – Нпл

П усл1 = Кф * (Цпл – Vпл) – Нпл

П усл2 = Кф * (Цф – Vпл) – Нпл

П усл3 = Кф * (Цф – Vф) – Нпл

П ф = Кф * (Цф – Vф) – Нф

Общее изменение прибыли составляет

∆ Побщ = Пф-Ппл

в том числе за счет изменения реализованной продукции:

∆ Пк = Пусл1 – П пл

∆ Пц = Пусл2 – П усл1

∆ Пv = Пусл3 – П усл2

∆ Пн = Пф – П усл3

Рассмотренная методика позволяет более правильно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли, так как она учитывает взаимосвязь объема производства, себестоимости, прибыли. При анализе прибыли, применяемой в нашей стране, обычно используется формула:

П = К * (Ц – С)

Методика анализа несколько усложняется в условиях многономенклатурного производства, когда кроме перечисленных факторов необходимо учитывать и влияние структуры реализованной продукции.

В зарубежных странах для изучения влияния факторов на изменение суммы прибыли при многономенклатурном производстве используется модель (*).

Средняя доля маржинального дохода в выручке (Ду) в свою очередь зависит от удельного веса каждого вида продукции в общей сумме выручке (Уд_i) и доли маржинального дохода в выручке по каждому изделию (отношение ставки маржинального дохода к цене):

Ду = ( Уд_i * Ду_i)

После этого факторная модель прибыли от реализации продукции будет иметь вид

П=В *Ду – Н (*)

Она позволяет установить изменение прибыли за счет объема реализованной продукции, ее структуры, цен, удельных переменных издержек и постоянных расходов предприятия.

Комментарии к примеру на слайде:

7. методы финансовых вычислений

1) Операции наращения и дисконтирования

логика построения основных алгоритмов:

- однократное предоставление в долг некоторой суммы – PV

- через время t будет возвращена бóльшая сумма FV.

Результативность сделки может быть охарактеризована с помощью:

1. абсолютного показателя – (FV – PV)  (чаще всего не подходит для оценки ввиду их несопоставимости в пространственно-временнóм аспекте;

2. относительного показателя – ставки:

- «процентная ставка», «процент», «рост», «ставка процента», «норма прибыли», «доходность»

либо - «учетная ставка», «дисконтная ставка», «дисконт».

Обе ставки взаимосвязаны:

выражаются либо в долях единицы, либо в %.

r_t > d_t

∆ r_t = 8%  расхождение незначительно

r_t = 80%  ставки существенно различаются.

В прогнозных расчетах (∆, при оценке инвестиционных проектов), как правило, имеют дело с процентной ставкой потому что:

1) анализ инвестиционных проектов может выполняться лишь в относительно стабильной экономике, когда уровни процентных ставок невелики и сравнительно предсказуемы. Если вероятны значительные колебания процентных ставок, должны применяться другие методы анализа;

2) прогнозные расчеты не требуют повышенной точности, поскольку результатами таких расчетов являются ориентиры, а не точные оценки.

Процесс, в котором заданы исходная сумма и ставка (%-я или учетная) называется процессом наращения. Процесс, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению сумма и ставка, называется процессом дисконтирования.

НАСТОЯЩЕЕ	Наращение	БУДУЩЕЕ
Исходная сумма Ставка		Возвращаемая сумма
Приведенная сумма	Д исконтирование	Сумма Ставка

Рис. Логика финансовых операций