Ценообразование на фондовой бирже.

Ценообразование на фондовой бирже происходит на основе поручений на куплю-продажу. Биржевые курсы бумаг с твердым процентам котируются как курс в процентах к номиналу.

По каждой официально котирующейся ЦБ в каждый биржевой день 1 раз исчисляются единые курсы.

Единые курсы дополняются курсовыми надбавками, если не все поручения на покупку или на продажу могут быть выполнены или если происходят значительные изменения курса.

Существует понятие текущей котировки, при помощи которой в течении всего времени работы биржи удается того, чтобы переменный курс всегда соответствовал действительной рыночной ситуации.

Формирование курса на фондовой бирже происходит под воздействием многих экономических, политических и психологических факторов:

1. общая ситуация с ликвидностью (если высокая ликвидность содействует росту капиталовложений в ценные бумаги, то при напряженной ситуации с ликвидностью даже ценные бумаги первоклассных эмитентов могут не распродаваться).

2. Предпочтение наличных денег со стороны инвесторов.

3. доходность вложения капитала (доходность вложения в ценные бумаги по сравнению с альтернативными доходами (доходы от банковских вкладов)).

4. ожидаемый риск по инвестициям (при принятии решения о вкладах в ценные бумаги необходимо учитывать не только их доходность, но и риски:

• риск платежеспособности - состоит в том, что курс ценной бумаги падает из-за ухудшения экономического положения эмитента

• общий риск (связан с реализацией)

• риск изменения процентных ставок ценных бумаг - проявляется в том, что при повышении процентных ставок курс займов падает

• валютный риск - существует тогда, когда обратный приток платежей по ценным бумагам происходит в иностранной валюте)

  5. субъективные факторы (кроме рациональных и объективно значимых причин на курс ценных бумаг оказывают влияние и явления массовой психологии. Рыночные тенденции особенно усиливаются при резком повышении (понижении) курса , когда большое число инвесторов покупает или продает ценные бумаги вне зависимости от соображений доходности).

  6. особые факторы (динамику курса нередко можно объяснить только определенными особыми воздействиями, например, курс определенной акции может возрасти непропорционально рыночной тенденции, если лицо приобретает большой пакет этих акций чтобы обеспечить себе большинство голосов).

О происходящем на бирже сообщает множество средств информации. Кроме специальных биржевых бюллетеней, ежедневных экономических газет, радио и ТВ, существует возможность пользоваться информационной системой по курсам в часы работы биржи, непосредственно следить за изменениями курса на дисплее.