4. Стоимость чистых активов организации

Среди показателей оценки финансового состояния важную роль играет стоимость чистых активов организации. Чистые активы – это часть активов организации, которая остается доступной к распределению среди учредителей после расчетов со всеми кредиторами в случае ее ликвидации.

Стоимость чистых активов определяется по состоянию на 1 января на основании данных бухгалтерского баланса как разница между стоимостью активов и пассивов, принимаемых к расчету:

АЧ = А – П =(ОС + АН + ВВА +ДВМ+АВП+ ЗЗ +Н+РУ+ДЗ + ВФ + ДС + АП) – (ЦФ + ДКЗ +ДОПР+ ККЗ+КЗ + ЗУ+РПР + ДБП + КОП), (4.1)

где А – активы (денежное и не денежное имущество) организации к расчету;

П – пассивы (обязательства) организации к расчету;

ОС – основные средства, оцениваемые по остаточной стоимости с учетом проведенных переоценок;

АН – нематериальные активы, оцениваемые по их остаточной стоимости;

ВВА – вложения во внеоборотные активы по сумме фактических затрат;

ДВМ - доходные вложения в материальные ценности - по остаточной стоимости;

АВП - прочие внеоборотные активы;

ЗЗ – запасы и затраты, включающие стоимость сырья, материалов и незавершенного производства по фактической их стоимости, расходы будущих периодов по их фактической величине, имущество, являющееся средствами труда и относящееся к отдельным предметам в составе оборотных средств;

Н - налоги по приобретенным товарам, работам, услугам;

РУ - расчеты с учредителями;

ДЗ – дебиторская задолженность, за исключением задолженности учредителей по вкладам в уставный фонд, - в фактическом ее размере;

ВФ – финансовые вложения в сумме фактических затрат инвестора;

ДС – денежные средства в размере фактических остатков в кассе и на счетах;

АП – прочие оборотные активы;

ЦФ – целевое финансирование в суммах фактического их поступления;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

ДОПР - прочие долгосрочные обязательства;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность, в суммах подлежащих выплате;

ЗУ - задолженность перед участниками (учредителями);

РПР – резервы предстоящих расходов в размере фактически зарезервированных сумм;

ДБП – доходы будущих периодов в фактическом размере;

КОП – прочие краткосрочные обязательства.

АЧ ₂₀₁₀ = (75444 + 0 + 7646 + 0 + 0 + 18567 + 1449 + 0 + 18258 + 52 + 125 + 5) – (0 + 6542 + 0 + 85159 + 9101 + 10383 + 0 + 0 + 0) = 10361 млн. руб.

АЧ ₂₀₁₁ = (74685 + 0 + 19208 + 0 + 0 + 28210 + 513 + 0 + 30360 + 52 + 590 + 5) – (0 + 6463 + 0 + 105142 + 12131 + 0 + 0 + 0 + 0) = 29887 млн. руб.

Увеличение данного показателя является положительным моментом в деятельности ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат».

5. Показатели оценки деловой активности

Деловая активность означает деятельность организации на рынках продукции, труда и капитала.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

• степень выполнения плана по основным показателям, обеспече­ние заданных темпов их роста;

• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Текущая деятельность любого предприятия может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основ­ными оценочными показателями традиционно считаются объем реа­лизации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности.

Что касается динамики основных показате­лей, то наиболее информативные аналитические выводы формулиру­ются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

100% < Т_ск < Т_ор< Т_п, (5.1)

где: Т_ск, Т_ор, Т_п — соответственно темп изменения совокупного капитала, объема реали­зации и прибыли.

Т_ск = 153623 * 100 / 121546 = 126,4%,

Т_ор = 181774 * 100 / 115729 = 157,1%,

Т_п = 10897 * 100 / 2362 = 421,4%.

Для ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» данное неравенство сохраняется. Первое неравенство означает, что экономический потенциал предприятия возрастает, т.е. масштабы его деятельности увеличиваются. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы используются более эффективно, повышается отдача с каждого вложенного рубля. Из третьего нера­венства видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об имевшемся в отчетном периоде от­носительном снижении издержек производства и обращения.

Для характеристики деловой активности акционерных обществ в учетно-аналитической практике экономически развитых стран по­мимо темповых показателей используют коэффициент экономического роста, рассчитываемый по формуле:

, (5.2)

где: Д — дивиденды, выплачиваемые акционерам;

К _эр2010 = (10361 – 0) / 10361 = 1,

К _эр2011 = (29887 – 0) / 29887 = 1.

Коэффициент (К_эр) показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия:

, (5.3)

где ИБ_ср – средняя величина итога баланса.

К _ок2010 = 115729 / 106222 = 1,1,

К _ок2011 = 181774 / 137585 = 1,3.

Рост показателя означает ускорение кругооборота средств предприятия и наличие инфляционного роста цен.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала:

, (5.4)

где КР_ср – средняя величина собственного капитала.

К _оск2010 = 115729 / 1277 = 90,6,

К _оск2011 = 181774 / 20124= 9,03.

Существенное снижение показателя вызвано бездействием части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств:

, (5.5)

где ОА_ср – средняя величина оборотных активов.

К _омс2010 = 115729 / 32232 = 3,6,

К _омс2011 = 181774 / 49093= 3,7.

Рост показателя характеризуется положительно.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат предприятия:

, (5.6)

где ЗЗ_ср – средняя величина запасов и затрат.

К _мос2010 = 115729 / 16043 = 7,2,

К _мос2011 = 181774 / 23389= 7,8.

Увеличение показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции:

, (5.7)

где ГП_ср – средняя величина объема готовой продукции.

К _огп2010 = 115729 / 13209 = 8,8,

К _огп2011 = 181774 / 18805 = 9,7.

Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

, (5.8)

где ДЗ_ср – средняя величина дебиторской задолженности.

К _одз2010 = 115729 / 14503 = 8,0,

К _одз2011 = 181774 / 24309 = 7,5.

Показывает на снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности:

, (5.9)

К _содз2010 = 365 * 14503 / 115729 = 45,7,

К _содз2011 = 365 * 24309 / 181774 = 48,8.

Увеличение коэффициента оценивается негативно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:

, (5.10)

где КЗ_ср – средняя величина кредиторской задолженности.

К _окз2010 = 115729 / 8318 = 13,9,

К _окз2011 = 181774 / 10616 = 17,1.

Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием:

, (5.11)

К _сокз2010 = 365 * 8318 / 115729 = 26,2,

К _сокз2011 = 365 * 10616 / 181774 = 21,3.

Уменьшение коэффициента оценивается положительно.

Второе направление оценки деловой активности — анализ и срав­нение эффективности использования ресурсов предприятия. Основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи внеоборотных активов.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования данных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости внеоборотных активов:

, (5.12)

где АВ_ср – средняя величина внеоборотных активов.

Ф _АВ2010 = 115729 / 73990 = 1,6,

Ф _АВ2011 = 181774 / 88492 = 2,1.

Увеличение показателя свидетельствует о повышении эффективности использования внеоборотных активов предприятием.

Фондоотдача основных средств предприятия рассчитывается по формуле:

, (5.13)

где: - средняя стоимость основных средств.

ФОС₂₀₁₀ = 115729 / 93851 = 1,2,

ФОС₂₀₁₁ = 181774 / 107923 = 1,7.

Увеличение показателя свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств предприятием.

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи (коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле:

, (5.14)

где: - средняя стоимость активов.

К _об2010 = 115729 / 106222 = 1,1,

К _об2011 = 181774 / 137585 = 1,3.

Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.