- •Інвестиційний менеджмент конспект лекцій
- •8.050201 „Менеджмент організацій”,
- •8.050209 «Менеджмент інноваційної діяльності».
- •Грибик і.І., к. Е. Н., доцент
- •Розділ 1. Теоретичні та методологічні основи інвестиційного менеджменту. Тема 1. Сутність інвестиційного менеджменту
- •1.1. Поняття інвестицій та їх класифікація
- •1.2. Зміст інвестиційної діяльності підприємства, сутність та стадії інвестиційного процесу
- •1.3. Мета, задачі, функції та механізм інвестиційного менеджменту.
- •2.1. Система управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •Тема 2. Методологічні засади інвестиційного менеджменту
- •2.2. Організаційне забезпечення інвестиційного менеджменту.
- •2.3. Інформаційне забезпечення інвестиційного менеджменту.
- •2.4. Сутність інвестиційного планування.
- •2.5. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •2.6. Інвестиційний контроль і моніторинг інвестиційної діяльності підприємства
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 3. Формування інвестиційної стратегії підприємства
- •3.1. Поняття інвестиційної стратегії та її роль у розвитку підприємства.
- •3.2. Основні етапи формування інвестиційної стратегії підприємства.
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 4. Управління формуванням інвестиційних ресурсів підприємства
- •4.1. Поняття інвестиційних ресурсів та мета їх формування.
- •4.2. Стратегія формування інвестиційних ресурсів підприємства.
- •3. Цільовий державний кредит, спрямований на конкретний вид інвестування.
- •7. Кошти фізичних осіб.
- •6. Бюджетне фінансування.
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Розділ 2. Управління реальними інвестиціями підприємства
- •Тема 5. Оптимізація структури джерел інвестиційних ресурсів підприємства
- •5.1. Особливості розрахунку та застосування середньозваженої вартості капіталу. Визначення ціни підприємства.
- •5.2. Визначення вартості запозиченого капіталу як джерела засобів підприємства
- •5.3. Моделі визначення вартості власного (акціонерного) капіталу як джерела засобів підприємства
- •5.4. Визначення вартості привілейованих акцій як джерела засобів підприємства
- •5.5. Поняття та розрахунок граничної вартості капіталу
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 6. Методи оцінки економічної ефективності реальних інвестиційних проектів
- •6.1. Концепція та методичний інструментарій оцінки вартості грошей в часі.
- •6.2. Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 7. Управління реальними інвестиційними проектами в умовах інфляції та невизначеності
- •7.1. Оцінювання економічної ефективності реальних інвестиційних проектів в умовах інфляції
- •7.2. Аналіз чутливості реагування інвестиційних проектів
- •7.3. Аналіз ефективності реальних інвестиційних проектів в умовах ризику
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Практичні завдання
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 8. Оптимізація розподілу інвестицій за декількома проектами в умовах дефіциту фінансових ресурсів
- •8.1. Просторова оптимізація інвестиційних проектів
- •8.2. Часова оптимізація проектів, що піддаються подрібненню
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Розділ 3. Управління фінансовими інвестиціями підприємства
- •Тема 9. Політика управління фінансовими інвестиціями та оцінка ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти
- •9.1. Сутність і форми фінансових інвестицій підприємства
- •9.2. Політика управління фінансовими інвестиціями
- •9.3. Оцінка ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 10. Оцінка ризиків і ефективності управління інвестиційним портфелем
- •10.1. Ризик та дохідність вкладення окремих інвестицій індивідуальним інвестором на фінансовому ринку
- •10.2. Оцінювання ефективності управління інвестиційним портфелем
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Література
- •Інвестиційний менеджмент конспект лекцій
- •8.050201 „Менеджмент організацій”,
- •8.050209 «Менеджмент інноваційної діяльності».
Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
1. Які особливості притаманні фінансовим інвестиціям підприємства.
2. Охарактеризуйте основні форми фінансових інвестицій підприємства та умови їх здійснення.
3. За яким методичним підходом оцінюється ефективність фінансового інвестування підприємства?
4. Економічний зміст базисної моделі оцінки вартості облігації із періодичною виплатою процентів.
5. Економічний зміст моделі оцінки вартості облігації з виплатою всієї суми процентів при її погашенні.
6. Економічний зміст моделі оцінки вартості облігації, яка реалізується з дисконтом.
7. Економічний зміст моделі оцінки вартості привілейованої акції.
8. Економічний зміст моделі оцінки вартості звичайної акції при її використанні протягом невизначеного за тривалістю проміжку часу.
9. Економічний зміст моделі оцінки вартості звичайної акції, що використовується впродовж заздалегідь визначеного строку.
Практичні завдання
1. На фондовому ринку пропонується до продажу облігація одного з підприємств за ціною 90 грн. за одиницю. Вона була випущена строком на 4 роки, до погашення залишилось 2 роки, її номінал під час випуску становив 100 грн. Проценті виплати по облігації здійснюються 1 раз на рік за ставкою 30% від номіналу. З урахуванням рівня ризику по даному типу облігації очікувана норма інвестиційного прибутку приймається в розмірі 35% на рік. Необхідно визначити реальну ринкову вартість облігації та її відповідність ціні продажу.
2. Облігації підприємства номіналом у 100 грн. реалізуються на ринку за ціною 67,5 грн. Погашення облігації і разова виплата суми процента по ній за ставкою 20% передбачені через З роки. Очікувана норма валового інвестиційного прибутку по облігаціях такого типу становить 35%. Визначити поточну ринкову вартість даної облігації.
3. Необхідно визначити поточну ринкову вартість облігації місцевого внутрішнього займу і зіставити її з ціною продажу використовуючи наступні вихідні дані: облігація номіналом 100 грн реалізується за ціною 67,5 грн. Погашення облігації передбачено через 3 роки. Норма валового інвестиційного прибутку очікується в розмірі 16%.
4. Необхідно визначити коефіцієнт поточної дохідності облігації з періодичною виплатою процентів (купонної облігації) за таких вихідних даних: номінал облігації становить 100 грн, поточна вартість - 67,5 грн, купонна ставка - 20%.
5. Необхідно визначити реальну вартість привілейованої акції, виходячи з таких даних: передбачена за акцією сума дивідендів становить 20 грн на рік; очікувана інвестором річна норма валового інвестиційного прибутку - 10%.
6. Придбана інвестором акція здається інвестору перспективною і намічена ним до використання протягом тривалого періоду. На найближчі п'ять років ним складений прогноз дивідендів, відповідно до якого в перший рік сума дивідендів становить 100 грн, а в наступні роки буде щорічно зростати на 20 грн. Норма поточної дохідності акцій даного типу становить 15% на рік. Необхідно визначити поточну ринкову вартість акції.
7. По акції виплачується щорічний дивіденд в сумі 20 грн. Очікувана норма поточного прибутку по акціях даного типу складає 15 % на рік. Визначити реальну ринкову вартість акції.
8. Останній дивіденд, що виплачений по акції, становив 150 грн. Компанія постійно збільшує суму щорічно виплачуваних дивідендів на 10%. Очікувана норма поточної дохідності акцій даного типу складає 20% на рік. Визначити реальну ринкову вартість акції.